【研报】2021年计算机行业策略：后疫情时代数智化加速-2020201210（49页）.pdf

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1、后疫情时代，数智化加速后疫情时代，数智化加速行业策略报告行业策略报告2020年年12月月10日日2021年计算机行业策略年计算机行业策略计算机行业计算机行业投资评级推荐维持请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分报告要点报告要点212020年计算机行业涨幅居中游水平，业绩拖累行业年计算机行业涨幅居中游水平，业绩拖累行业表现表现截至2020年11月27日收盘，年内计算机（申万）指数上涨10.78%，涨幅在申万各行业中排名第十七，处于中游水平，表现一般，我们认为原因包括：新冠肺炎疫情导致下游政企客户的IT预算和支出受到一定影响；新冠肺炎疫情导致招投标和现场服务受限，交付进度

2、延缓，影响收入实现；执行新收入准则，部分公司的收入确认受到一定影响。2疫情加速科技产业深度变革，聚焦高价值高成长黄金疫情加速科技产业深度变革，聚焦高价值高成长黄金赛道赛道当今世界正经历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变革加速推进，云计算、5G、人工智能、大数据、区块链等新一代信息技术快速发展，新兴商业模式不断推陈出新。云计算、在线办公等在今年的新冠肺炎疫情中充分体现了优势，未来各行业有望加速数智化转型。展望2021年，我们认为：云计算、5G、人工智能等是全球科技产业变革的核心领域，技术创新和资本涌入驱动相关公司快速成长。同时，B2B、金融信息服务等行业充分利用现代信息技术的优势，加速商业

3、模式的变革，不断丰富产品和服务内容，已经逐步走向繁荣。3“十四五”开局，各领域信息技术应用创新有望加速“十四五”开局，各领域信息技术应用创新有望加速推进推进2020年11月3日，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议强调：制定科技强国行动纲要，健全社会主义市场经济条件下新型举国体制，打好关键核心技术攻坚战。我们认为，“十四五”期间，在政策的推动下，信息技术应用创新有望在各个行业全面展开，国产基础软硬件产品将由“可用”向“好用”演化，万亿级别的市场空间有望全面打开。从细分领域来看，工业软件、网络安全、政府信息化、智能安防、金融科技、医疗信息化等领域，有望迎来新

4、一轮成长周期。oPsNrRoQmNnRpOsQtOqPrMbRaO6MtRpPmOrRfQmNsQiNoPoN7NrQmRvPsPxPNZtPtQ请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分投资建议投资建议3云计算云计算广联达广联达用友网络用友网络金山办公金山办公石基信息石基信息5G应用应用中科创达中科创达网络安全网络安全安恒信息安恒信息奇安信奇安信-U金融科技金融科技长亮科技长亮科技医疗信息化医疗信息化卫宁健康卫宁健康政府信息化政府信息化超图软件超图软件请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分目录目录4 第一部分：行业涨幅位居中游，估值水平小幅提升

5、第一部分：行业涨幅位居中游，估值水平小幅提升 第二部分：疫情加速科技革命，细分赛道精彩纷呈第二部分：疫情加速科技革命，细分赛道精彩纷呈 第三部分：核心信息技术创新，政策全力保驾护航第三部分：核心信息技术创新，政策全力保驾护航请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分1.1 2020年行情回顾年行情回顾-10%0%10%20%30%40%50%60%70%1计算机板块年初至今涨幅计算机板块年初至今涨幅10.78%，表现弱于主要指数，表现弱于主要指数从年初到2020年11月27日收盘，计算机（申万）指数上涨10.78%，上证指数上涨11.74%，沪深300上涨21.58%，创

6、业板指上涨45.65%，科创50上涨38.78%，计算机板块的表现弱于主要指数，涨幅位居申万28个行业第17位。图：年初图：年初至今申万各板块及主要指数表现情况至今申万各板块及主要指数表现情况资料来源：Wind，国元证券研究所5请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分1.1 2020年行情回顾年行情回顾22020年涨幅排名前三的上市公司为：德赛西威、泛微网络、奥飞数据年涨幅排名前三的上市公司为：德赛西威、泛微网络、奥飞数据表：计算机（申万）板块年初至今涨幅前表：计算机（申万）板块年初至今涨幅前10的个股的个股资料来源：Wind，国元证券研究所截至2020年11月27日收