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【研报】新能源汽车产业链2021年度投资策略-20201203（65页）.pdf

上传人： x** 编号：23621 2020-12-04 PDF PDF 65页 6.20MB 84张图表

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报告速读

本文主要分析了新能源汽车产业链的投资策略，包括上游锂原料、钴原料和中游正极材料。 1. 上游锂原料：进入新周期，优质锂资源的战略重要性重现。预计2021年全球锂需求为37.6万吨，供给过剩幅度大幅收窄。2023年全球锂化合物出现供需反转，价格将率先修复。 2. 上游钴原料：需求走暖，供需延续紧平衡。预计2020年全球精炼钴产量11.8万金属吨，需求12.3万金属吨；2021年产量为13万金属吨，需求为13.2万金属吨。2020-2021年钴供需将实现反转，2020年钴供给缺口将达约5000吨，2021年缺口为2600吨。 3. 中游正极：2021年成本通胀、切入全球供应链的双重机遇。中国正极材料产量同比进一步增长，铁锂材料生产热度向上。预计2021年全球正极总产量将接近80万吨。