【研报】纺织服装行业：双十一服装销售强劲复苏趋势延续-20201116（22页）.pdf

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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.11.16 双十一服装销售双十一服装销售强劲强劲，复苏趋势延续，复苏趋势延续 郝帅郝帅(分析师分析师) 丁凡丁凡(研究助理研究助理) 010-83939838 010-83939832 证书编号 S0880518020004 S0880119010026 本报告导读：本报告导读： 双十一服装行业电商销售表现亮眼，龙头企业保持排名领先，重点品牌排名提升，本双十一服装行业电商销售表现亮眼，龙头企业保持排名领先，重点品牌排名提升，本 土品牌优势不断凸显，运动羽绒板块延续高增长。土品牌优势不断凸显，运动羽绒板块延续高增长。 摘

2、要：摘要： 双十一服装销售表现亮眼， 龙头品牌保持领先。双十一服装销售表现亮眼， 龙头品牌保持领先。 双十一天猫平台实现 销售额 4982 亿元，同比增长 26%，维持较高增速。京东平台双十一 当天全网销售额同比增长 24.14%至 865.47 亿元，增速较快。服装品 牌电商销售增长较好，榜单排名来看：运动服饰榜单中，本土品牌占 比稳定，李宁排名有所提升，童装品牌中 Balabala 连续四年位居榜 首，安踏童装排名提升，运动品牌持续渗透童装领域。女装方面，本 土品牌占比稳定，太平鸟排名上升，各品牌优化线上渠道，直播助力 和明星引流取得显著成效。男装领域下，本土品牌地位稳固，海澜之 家排名上

3、升较快， 各品牌在提升产品功能性的同时拓宽零售渠道， 电 商增长亮眼。 重点公司销售增长较快， 运动羽绒延续高增长。重点公司销售增长较快， 运动羽绒延续高增长。 双十一活动中重点公 司表现较好，电商销售增长亮眼。其中，安踏体育全渠道销售额达 28.40 亿元，同比增长 53%，延续了高增长趋势。波司登全网取得销 售额 15 亿元，同比增长 47.96%，体现出公司的品牌知名度和认可 度。 森马销售额同比增长 28.99%至 17.78 亿元， 公司电商运营成效显 著。太平鸟销售增速同比提升 0.57pct 至 12.67%，显示出公司较强线 上业务运营能力。 投资建议：投资建议：三大投资主线：

4、1）估值+基本面修复品种：森马服饰、地森马服饰、地 素时尚、海澜之家、太平鸟、歌力思素时尚、海澜之家、太平鸟、歌力思；2）布局新零售、新制造的公 司：南极电商、安正时尚、开润股份南极电商、安正时尚、开润股份；3）港股公司：安踏体育、李安踏体育、李 宁、波司登宁、波司登。 板块复查：板块复查：创业板(-0.96%)，深证成指(-0.61%)，沪深 300(-0.59%)， 上证综指(-0.06%)。本周纺织服装行业跌幅为 0.23%，在申万行业中 处于中上游，纺织制造子版块跌幅为 0.04%，服装家纺子版块跌幅为 0.34%。 重点公司公告：重点公司公告： 安正时尚：关于以集中竞价交易方式回购股

5、份方案公告 水星家纺：首次公开发行限售股上市流通公告 开润股份：关于公司部分董事股份减持数量过半的进展公告 罗莱生活： 减资公告起步股份： 关于首次公开发行限售股上市流通的 公告 风险因素：风险因素：宏观经济不及预期，消费恢复不及预期 评级：评级： 增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 相关报告 纺织服装业疫情后周期运动服饰仍是投 资主线 2020.08.07 纺织服装业LV 亚洲复苏，服装新零售蓬 勃发展 2020.08.02 纺织服装业6 月服装零售环比稳定，板块 加速复苏可期 2020.07.19 纺织服装业优衣库中国区业绩较好，Q2 板块持续复苏 2020.07.13 行 业 周 报

6、 行 业 周 报 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 纺织服装业纺织服装业 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 22 目 录 1. 双十一服装销售较好，龙头品牌优势凸显 . 3 1.1.总体销售：全额交易额再创新高，服装品牌电商销售表现亮眼 . 3 1.2. 榜单排名：多领域本土品牌保持领先，重点公司排名靠前 . 3 1.3. 重点公司：体育品牌高增长延续，羽绒增速亮眼 . 7 2. 投资建议 . 9 3. 行业主要数据回顾 . 10 3.1. 板块复查 . 10 3.2. 品牌零售端 . 1