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【研报】海外宏观专题：如何看待美国企业的盈利情况？-20201117（23页）.pdf

上传人： x** 编号：22824 2020-11-18 PDF PDF 23页 2.82MB 48张图表

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由于疫情的原因，美国企业肯定受到了很大的影响。企业的盈利状况特别受到关注。从企业数据来看，2020 年一二季度美国企业利润整体受冲击较严重。当然主要核心行业企业利润表现稳定，金融、地产等行业虽然受到严重的影响，但也在持续恢复中。截至2020年11 月14 日，在全部4795 家美国上市企业中，从2831 家提交了三季度的财报数据来看，其中，有1765 家企业报告是处于盈利，占比62.35%，较二季度的56.42%大幅回温，并且也高于疫情前2019 年四季度61.74%的水平。

报告速读

本文主要从美国企业盈利情况的角度分析了美国经济的发展趋势。首先，从美国经济分析局（BEA）发布的企业利润数据和美国上市公司财报数据两个视角分析了当前美国企业的盈利情况。数据显示，疫情冲击下，2020年一二季度美国企业利润整体受冲击较严重，但主要核心行业企业利润表现较好，金融、地产等行业已经在边际改善中。其次，从存货与PPI数据、领先指标、信心指数等判断各行业的景气度周期，分析了制造业、批发业、零售业、建筑业、采矿业等行业的盈利情况。最后，综合宏观趋势和微观表现，认为三季度美国企业利润都表现出了明显的修复迹象，随着美国经济重启，企业利润增速预计将较快回升。