【公司研究】北新建材-发展战略指引方向石膏板龙头再启航-20201109（25页）.pdf

上传人： B****

编号：22515

2020-11-11

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1、北新建材成立于1979 年，并于1997 年成功登陆深交所。经过40 余年的发展，公司已成为中国最大的绿色建筑新材料集团、全球最大的石膏板产业集团。公司旗下“龙牌” 和“泰山” 产品拥有极高的品牌知名度和美誉度。截至2019 年末，公司品牌价值达到698.68 亿元，位居中国500 最具价值品牌第71位，并连续多年入选“亚洲品牌500 强” ，位居亚洲品牌建材行业前三强。发展战略指明方向，打开成长空间。公司提出“一体两翼，全球布局”的发展战略，以石膏板为核心，做好轻钢龙骨等“石膏板+”配套延伸，并全球布局，向防

2、水和涂料拓展。深挖石膏板潜力，布局海外市场。14 年中国石膏板产量34.4 亿平米，19 年中国石膏板产量33.2 亿平米，我国石膏板行业进入存量时代。公司凭借在上游脱硫石膏和下游经销渠道的布局，市场份额将进一步提升。近年来，公司陆续在坦桑尼亚、乌兹别克斯坦、埃及布局产能，向全球龙头迈进。龙骨发展迅速，配套率提升。龙骨行业进入门槛低，行业集中度低。由于龙骨常与石膏板配套使用，客户资源具有较高重合度。随着公司对龙骨业务重视度的提升，龙骨业务实现快速增长。19 年实现营收15.52 亿元，较15 年增长197%。20 年上半年，在石膏板收入下滑12%的背景下，龙骨收入逆势增长14%，配套率进一步提升。

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