Oliver Wyman：中资金融机构全球化征程2.0（16页）.pdf

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1、雷韬润 (Peter Reynolds) 周之行 叶琮澔 中资金融机构 全球化征程 2.0 多极化金融系统指日可待 概述 1. 一个全新的国际化时代 2. 中资机构 “走出去” 战略议程 2.1 突破传统 “分业” 模式 2.2 探索战略合作模式 2.3 对外输出 “中国方案” 2.4 协同发展海外据点 2.5 优化国际业务治理 3. 对外资机构的启示 3 5 7 7 8 10 12 13 16 目录 中资金融机构全球化征程 2.0 版权所有2020奥纬咨询保留所有权利。3 概述 当前， 国内外金融业竞争格局快速演变， 为中国金融机构 （ “中资机构” ） 的 “出海浪 潮” 带来新一轮机遇。

2、 除了层涌的外部机遇， 巩固本土市场亦成为中资机构 “走出去” 的重要动机： 中国正在不断加快金融市场开放的步伐， 外资金融机构得以进入中国市 场参与竞争， 这一局面使得中资机构必须尽快采取行动加速国际化进程， 从而扩大为 现有本土客户服务的范围， 维持竞争力， 巩固市场地位。 新型冠状病毒疫情（ “新冠疫情” ） 引发了全球范围内对 “逆全球化” 的讨论， 然而中国 却似乎反其道而行之， 向世界承诺坚持推进对外开放。 我们认为， 这有望加速中资机 构的国际化进程。 本报告讨论了中资机构 “走出去” 的各种机遇， 阐明我们对于 “走出去” 战略主要议程 的看法， 同时重点介绍令赢家脱颖而出的关

3、键决胜点。 报告的第一章探讨中资机构国际化的紧迫性及面临的机遇。 放眼全球， 宏观形势已悄 然改变： 中国政府致力于打造领军国际的中资机构， “一带一路” 倡议产生大量融资需 求， 中国企业赴海外上市， 新一代 （超） 高净值财富客户群逐渐兴起。 这些变化催生出 对投资银行、 企业融资、 资产管理和私人银行等服务的大量需求， 使得中国客户成为 全球金融业的重要服务对象。 作为业务核心， 中资机构未来将继续追随本土客户在国际市场上开疆拓土。 中资机构 的优势不言而喻， 而国际金融机构（ “外资机构” ） 亦难以在全球各地区都保持出色的 经营业绩和资本效率。 然而， 若想将客户群由本地扩大至国际，

4、 中资机构依然面临重 重挑战。 例如， 亚洲金融机构长期以来就无法成功拓展全球化的业务， 大多数扩张国 际业务的亚洲金融机构仍然依靠本土市场。 版权所有2020奥纬咨询保留所有权利。4 中资金融机构全球化征程 2.0 第二章重点介绍中资机构在阐述自身优势定位和价值主张方面需要考虑的五大战略 议题， 这些战略将有助中资机构在国际舞台上塑造真正的竞争力。 我们认为， 中资机构可通过为客户提供 “银行+投行” 整合方案来发展国际业务。 国际 同业就在提供全面解决方案上取得了成功， 这种做法既能增加投行业务收入， 又能确 保新增净资产。 此外， 中资机构还可通过与金融科技公司和区域内其他金融机构的合

5、作来推动规模化发展， 拓宽业务范围， 这种合作模式的另一个好处是实现 “轻资产” 。 中资机构还将推动全球行业实践的转型和变革， 采用不同于欧美同业的联结方法和独 特的业务模式， 这些实践也正逐渐成为新兴市场的行业基准。 尽管拥有广阔的机遇， 中资机构仍需采用自上而下的策略甄选目标海外市场， 以实现 业务增长。 我们建议可以从追踪 （超） 高净值财富人士普遍选择的移民和资产配置目 的地作为起点， 亦可考虑选择全球金融中心。 此外， 中资机构还需建立一个与海外发 展目标适配的运营体系， 并发展出比肩全球最佳实践的完善治理模式。 第三章明确未来金融服务业的三大关键竞争领域， 尤其着重于中资机构与国

6、际同业 之间重叠的业务领域。 随着中资机构迈出国际化步伐， 一方面我们认为竞争将愈加激 烈， 但另一方面合作的机遇也会变得更多。 这三大关键的竞争领域包括： 泛亚洲地区 和 “一带一路” 国家市场、 中国本土市场、 外资机构所在的发达市场。 中资金融机构全球化征程 2.0 版权所有2020奥纬咨询保留所有权利。5 1. 一个全新的国际化时代 中资机构在过去十年实现了规模化的发展。 中国五大银行的资产总量目前已接近 16 万亿美元。 从体量 来看， 五大银行之首的中国工商银行 2019 年实现税前利润 550 亿美元相当于一些大型欧美银行的 市值。 同时， 中资机构一直紧跟本土客户 “走出去”