普华永道：中国央行数字人民币的商业启示（14页）.pdf

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1、中国央行数字人民币 的商业启示 1PwC 数字人民币的推出将夯实我国数字 经济长远发展的基础设施，其对商 业领域的影响或将十分深远；和纸 币相比，它将节省印刷、流通、交 易等成本，提升整个金融系统及社 会效率和生产力；数字人民币生态 链的形成可能需要一段时间，随着 科技不断进步以及数字经济深入渗 透到我们生活的各个领域；短期内 对移动支付格局的影响可能不会很 明显，但是中长期可能面临挑战； 它可能为金融科技类公司带来创新 的土壤和重要的基础设施，也可能 为商业银行等带来商业机会。 今年5月底中国人民银行行长易纲 表示，数字人民币体系（DC/EP即 Digital Currency and El

2、ectronic Payment，直译为数字货币和电子 支付）坚持双层运营、现金（M0） 替代、可控匿名的前提下，基本完 成了顶层设计、标准制定、功能研 发、联调测试等工作。数字人民币 先行在几个城市进行内部封闭试点 测试，以检验理论可靠性、系统稳 定性、功能可用性、流程便捷性、 场景适用性和风险可控性。随后， 8月12日商务部印发全面深化服 务贸易创新发展试点总体方案中， 正式公布在京津冀、长三角、粤港 澳大湾区及中西部具备条件的试点 地区，开展数字人民币试点。由此 可以预期，数字人民币在中国的使 用将逐步展开。 重要说明 1 毫无疑问，数字人民币的推出将夯 实我国数字经济长远发展的基础设

3、施，提升中国在第四次工业革命 （数字化）全球竞赛的竞争力，其 价值和深远影响或将不亚于我国自 主研发的北斗卫星导航系统、高速 铁路系统或C919干线民用飞机。或 者说中国数字经济就像一辆新能源 汽车，数字人民币可能是电池核心 组件。 与此同时，尽管国内大多数消费者 已经习惯了手机端的移动支付，现 金的使用逐渐淡化，数字人民币的 推出可能蕴含诸多商业机遇，部分 领域或可能面临挑战。本文试图解 析数字人民币的主要商业启示。 概要及背景 2 目录 数字人民币有哪些主要特征？数字人民币有哪些主要特征？3 可能为消费者带来哪些变化？可能为消费者带来哪些变化？8 可能重塑移动支付格局吗？可能重塑移动支付格

4、局吗？9 对金融科技、商业银行是重大机遇吗？对金融科技、商业银行是重大机遇吗？10 对其它领域或行业有哪些潜在影响？对其它领域或行业有哪些潜在影响？11 联系我们联系我们12 数字人民币有哪些数字人民币有哪些 主要特征？主要特征？ 央行数字货币，来源于英文Central Bank Digital Currency ，缩写为 CBDC，在国际上已经获得广泛认 可，多个国家央行表示正在研究推 出本国数字货币。根据国际清算银 行的定义，央行数字货币是中央银 行货币的新变体，不同于实物现金 或中央银行储备及结算账户。数字 货币和传统货币同样拥有四种不同 的属性：一、发行人（中央银行）； 二、形式（数字

5、或物理）；三、便 利性（宽或窄）；四、技术（点对 点代币或账户）。央行数字货币是 一国中央银行发行的数字货币，目 前可以分批发和零售两种类型，前 一类型主要用于银行间支付或证券 结算的批发业务，或可以理解为以 B端为主，后面一种类型是普通大 众都可以使用的零售业务，或可以 理解为以C端为主。根据已经公开 的资料看，中国采用的后者即零售 类型（之后也可能兼容批发业务）， 也就是DC/EP数字货币和电子支付。 是否以区块链（包含加密技术）为 主构建，尚待人民银行公布细节进 行确认。 3 图图2：中国人民银行：中国人民银行DC/EP项目（试点阶段）设计特点项目（试点阶段）设计特点 4 来源：改编自A

6、uer和Bhme（2020年）以及与中国人民银行员工的对话；国际清算银行 设计方面中国人民银行DC/EP设计选择细节 相互 联系 基于账户 或 代币访问？ 基于DLT或传统央行 基础设施？ 架构：间接或直接负债，以及央 行的业务角色？ 大部分基于账户， 且允许智能货币接口 零售还是批发连接？ 中国人民银行运行传统基础设施 和 DLT 混合CBDC 图图1：CBDC金字塔金字塔 从消费者需求 到CBDC设计选择 跨境支付 批发还是 零售？ 普遍可用性 基于账户或 代币访问技术？ 确保合法交易隐私 基于分布式账本（DLT） 或传统央行基础设施？ 架构：间接或直接负债， 以及央行的业务角色？ 运行具