清科研究中心：中国股权投资市场二十年回顾(16页).pdf

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1、清科研究中心 清科研究中心 2020.10 本本报报告告来来自自互互联联网网公公开开渠渠道道，版版权权归归原原作作者者所所有有。 如如有有疑疑问问，请请联联系系。 更更多多报报告告，请请扫扫描描二二维维码码进进入入找找报报告告小小程程序序 清科研究中心Page 2 10.03 11.09 12.17 13.74 16.18 18.73 21.94 27.01 31.92 34.85 41.21 48.79 53.86 59.30 64.36 68.89 74.64 83.20 91.93 99.09 8.5% 8.3% 9.1% 10.0%10.1% 11.4% 12.7% 14.2% 9.7

2、% 9.4% 10.6% 9.5% 7.9%7.8% 7.3% 6.9% 6.7% 6.9% 6.6% 6.1% 20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 中国GDP（万亿）中国GDP同比 2000年 GDP超过意大利，成为世界第六 2005-2007年 陆续超过法、英、德成为世界第三 2010年 GDP超过日本，成为世界第二 如今 中美GDP总量差距逐渐缩小 人口 老龄化显现 经济 从效到质 增长动能 日益优化 2000年 14岁以下人口占比为22.9% 65岁以上人口占比

3、为7.1% 低成本劳动力让中国成为“世界工厂” 2018年 14岁以下人口占比为16.7%() 65岁以上人口占比为11.9%() 人口老龄化令劳动力供应减弱，技术密集型行业兴起 2009年 14岁以下人口占比为18.5%() 65岁以上人口占比为 8.5%() 2001-2007年 加入世贸组织后， 外贸(出口)成为重要经济增长点 2015-2019年 “新国货”与“消费升级”兴起 最终消费成为经济增长重心 2009-2010年 全球金融危机后， 政府投资拉动经济迅速回暖 ZERO2IPO RESEARCH 清科研究中心 Page 新募集基金 1,069支 募资总额 4,318.40 亿 投

4、资总额 2,669.25亿 被投企业IPO退 出数量 856笔 投资数量 2,865起 退出数量 1,145笔 3 10,991.72 13,984.64 19,945.73 22,513.62 26,745.11 29,825.45 41,977.67 47,095.64 54,945.11 68,657.16 86,545.88 99,863.29 112,307.33 116,355.73 20062007200920102011201220132014201520162017201820192020H1 清科研究中心Page 4 1990-2010 以浏览器、门户网站和电子商务等应用开

5、启 了互联网发展的第一次投资热潮 伴随着博客、社交媒体等兴起，网民成为内 容的生产主体。 拨号上网 带宽10K-20M80486芯片 120万个晶体管 2010-2020 2007年苹果发布iOS系统； 2008年7月11日，苹果在iPhone 3G发布的 同时，正式推出应用商店App Store。 国产智能手机降低“触网”门槛，网民规模 扩增，APP时代来临。 光纤入户 带宽20M-1000M酷睿i7-980X 11.7亿晶体管 21世纪20年代 5G技术具有传输快、延迟低、多服务等优势， 5G落地有助于云办公、智能家居、智慧城市、 自动驾驶、工业自动化等多领域发展。 截至2020年3月底，

6、我国已经建成5G基站超 19.8万个。 我国云计算、AI应用的发展成熟，催生了新 市场，也为传统市场注入活力。 5G时代 传输速度10GB/SFPGA芯片 433亿晶体管 清科研究中心Page 5 萌芽期 1992-2008 活跃机构数量由10家500家 以创业投资机构为主 外资机构（美元基金）占据市场主导 位置，国资开始起步 起步期 2009-2014 活跃机构数量由500家3000家 早期投资快速发展，VC2.0开始涌现， PE机构逐渐入局 本土机构活跃度上升 发展期 2015-至今 活跃机构数量由3000家4000+家 市场竞争加剧，企业创投 (CVC)入场 本土机构仍具数量优势，优质机