普华永道：MoneyTree中国TMT行业报告：2020年一季度、二季度（28页）.pdf

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1、中天会计师事务所 （特殊普通合伙） MoneyTree TM中国 TMT报告 2020年一季度/二季度 数据来源： 清科研究中心 MoneyTreeTM中国TMT （科技、 媒体和通信） 2020年一季度/二季度报告包括 了2020年上半年、 2019年、 2018年及2017年下半年中国TMT行业私募及创 投投资数据与信息。 oPpQtMmQqOsOrNnQtRoQtM8ObP8OnPpPsQpPfQnMnNeRpOrR6MpOoRxNpNsQwMnRoR 目录 1. 概述 2 2. TMT行业私募及创投投资分析 3 TMT行业投资与总体行业投资比较 3 TMT行业投资季度趋势 6 TMT子

2、行业投资概况 8 TMT行业首轮与后续投资比较 12 TMT行业投资阶段分布 14 TMT行业投资区域分布 18 3. TMT行业私募及创投投资退出分析 19 TMT行业投资退出季度分析 19 TMT行业投资退出类型 20 TMT子行业投资退出分析 22 4. 研究方法及定义 24 5. 联系我们 25 MoneyTreeTM中国TMT报告2 2020年上半年的私募创投市场总体经历了先回落后反弹的行 情。 受新型冠状病毒 （ “新冠” ）疫情以及中美摩擦等多重内外 部宏观环境因素的影响， 第一季度市场投资数量和金额均大幅 减少， 创三年新低。 而随着新冠疫情在中国逐渐得到控制， 创业 板注册制

3、改革的快速推进使得退出渠道选择更多且更加灵活， 再加上取消合格境外投资者额度限制等宽松政策的推出， 导致 资金端和投资端均有所放松， 市场投资在第二季度有所回暖， 整 体处于恢复阶段。 TMT行业与整体市场走势一致， 投资数量与金额也呈现出先下 降后回升的趋势， 但由于负面因素影响过于巨大， 投资数量和金 额均创三年新低。2020年上半年明星项目稀缺， 过亿投资数量 只有25起， 环比减少19%， 同比减少14%， 过亿投资总金额79.6 亿美元。 其中科技行业在TMT行业中占比56%,增加较大。 半年 度共产生过亿投资14起， 占比56%。2020年上半年TMT行业的 首轮投资数量和金额双双

4、下滑至三年最低点， 投资人对首轮投 资项目持谨慎态度依然明显。 后疫情时期监管放松， 持续的经济 刺激政策鼓励使有发展潜力的热点行业项目受到追捧。 在整体经济风险增高的环境下， 投资人的避险情绪以及对资本 回报率的要求， 促使资本更多青睐已经显现出增长趋势的扩张 期阶段的投资项目。2020年上半年扩张期投资数量和投资总额 双高， 在投资数量上， 过往3年初创期阶段占据第一的位置已被 扩张期取代。扩张期投资总额占总体投资金额的53%， 投资数 量占总体投资数量的45%， 出现了13笔过亿美元投资， 拉动整 个阶段总体投资金额及数量。 2020上半年TMT四大子行业中， 科技行业在投资金额方面超过

5、 了往年稳居榜首的互联网及移动互联网行业， 也实现了投资数 量及投资金额双高的走势。科技行业的走强得益于近年来国家 政策对科技创新的鼓励和支持， 半导体、 人工智能、 物联网、 工 业互联网、 大数据中心及其上游产业链在近期一段时间持续成 为投资热点。 与此同时， 随着政策对于新基建的一再加持， 5G建 设和应用的大力发展使得通信行业存在更多的投资机会。 互联 网及移动互联网行业投资数量及投资金额双双跌落， 一方面是 因为明星标的的减少， 一方面是因为基于互联网及移动互联网开 展的旅游、服务、 出行等领域由于疫情影响， 投资项目大量减 周伟然 全球 TMT行业主管合伙人 高建斌 中国内地 TM

6、T行业主管合伙人 概述1. 少。 值得注意的是， 受疫情影响， 人们的生活习惯以及消费场景 有所改变， 对一些特定行业起到了正面的作用。 特别地， 在互联 网及移动互联网行业中， 互联网教育、 电子商务、 网络生活便民 服务等与人们日常生活息息相关的投资领域受到资本热捧。 娱 乐传媒行业受新冠疫情影响， 消费市场暂缓， 投资活跃度继续 下跌。 2020年上半年私募退出数量降至2018年下半年以来的最低点， 环比下降64%， 同比下降20%， 股权转让仍然是投资退出的首 要选择。 受到疫情的影响， 所有退出类型的推出项目数量均大幅 下降。 但得益于国内科创板的持续发展、 创业板发行注册制改 革、