2020年中国工业机器人上中下游产业链需求行业趋势市场研究报告（33页）.docx

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1、2020 年深度行业分析研究报告目录1、 从机器人大国向强国转变，未来 5 年将进入中速增长期61.1、 中国工业机器人销量全球第一，2018 年全球占比 33%61.2、 中国工业机器人未来 5-10 年进入中速增长期61.3、 中国第三个拥有完整产业链，正向机器人强国迈进72、 行业中速增长逻辑：下游成长、密度提升、进口替代82.1、 下游成长：2020 年看好 3C 需求复苏+长尾市场渗透率提升82.2、 密度提升：密度有翻倍空间，行业中期具备良好成长性102.3、 进口替代：中长期强逻辑，产业链各环节梯次推进132.3.1、 关键零部件：均取得突破，打破外资品牌垄断局面142.3.2、

2、 中游本体：国产份额持续上升，冲击外资市场地位182.3.3、 下游系统集成：国产占据主要市场份额203、 需求周期与趋势：数据持续改善，行业拐点或将来临223.1、 主要下游为汽车、3C，终端增速/资本开支是领先/同步指标223.2、 上游：交流伺服增速连续 2 季度回正到 10.4%243.3、 中游：2019 年 12 月工业机器人产量连续 3 个月回正到 15.3%243.4、 下游： 3C 固定资产投资持续高增长，是最景气下游264、 看好具备核心技术/集成优势的国产龙头284.1、 投资建议：看好市场份额不断提升的本体龙头、3C 自动化龙头284.2、 估值：对比外资巨头估值变化，

3、机器人板块估值在合理区间294.3、 埃斯顿：掌握核心运控技术，期待成为中国“发那科”314.4、 克来机电：汽车电子自动化龙头，同享国内外新能源扩产红利324.5、 快克股份：5G 种子选手，电子装联自动化领导者324.6、 科瑞技术：技术优势明显，从 3C 到不断扩张的自动化龙头334.7、 拓斯达：掌握 3C 自动化流量入口，“标准化+大客户”快速成长34图表目录图 1： 中国机器人销量全球第一（2018 年占比 33%）6图 2： 中国机器人保有量全球第一（2018 年占比 23%）6图 3： 2001-2018 年中国机器人销量复合增速 37%7图 4： 中国机器人销量增速持续高于全

4、球增速7图 5： 当前中国机器人产业类似日本 1990 年，进入中速增长期7图 6： 从零部件、本体到集成的工业机器人产业链8图 7： 中国是第三个具备工业机器人完整产业链国家8图 8： 从机器智能到人工智能，中国比肩发达国家8图 9： 中国高质量 AI 论文产出世界第一8图 10： 2018 年机器人不同下游需求增速对比9图 11： 2019-2020 年机器人不同下游需求增速对比9图 12： 3C 电子制造流程10图 13： 3C 电子制造对应机器人自动化需求10图 14： 2018 年中国工业机器人密度远低于发达国家11图 15： 2006-2018 年中国工业机器人密度提升 21 倍1

5、1图 16： 中国汽车行业机器人密度为主要国家 63%11图 17： 中国汽车行业机器人密度 8 年提高 6 倍11图 18： 中国非汽车行业机器人密度还有 3 倍空间12图 19： 中国非汽车行业机器人密度 8 年提高 10 倍12图 20： 2019-2024 年中国工业机器人销量复合增速 15%13图 21： 中国工业机器人市场将进入中速增长阶段13图 22： 减速器、伺服系统、控制系统合计成本占比接近 70%14图 23： 2018 年中国运动控制市场规模超 20 亿元15图 24： 工业机器人控制器格局和本体基本一致15图 25： 2018 年国内伺服系统市场规模 160 亿元15图

6、 26： 安川、松下、三菱是机器人伺服市场前三15图 27： 2018 年四大家族在中国市场份额 40%左右19图 28： 外资品牌占据优势的工业机器人细分领域19图 29： 2018 年 TOP10 厂商占有超 60%中国市场份额19图 30： 本土民营系统集成商占比 96%20图 31： 系统集成商下游行业覆盖完备（覆盖企业数）20图 32： 本土集成商垄断低端、领先中端、渗透高端21图 33： 本土集成商垄断长尾，领先 3C，突破汽车21图 34： 2018 中国工业机器人出货量不同行业占比22图 35： 上年乘用车销量增速和机器人当年销增速匹配23图 36： 上年手机销量增速和机器人当