【研报】建材、建筑行业定期报告：传统旺季支撑建材需求政策推进地产链协同-20200913（31页）.pdf

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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告|行业行业定期报告定期报告 原材料原材料 |建材建材 推荐推荐（维持维持） 传统旺季支撑建材传统旺季支撑建材需求，政策推进地产链协同需求，政策推进地产链协同 2020年年09月月13日日 建材建材、建筑行业定期报告建筑行业定期报告 上证指数上证指数 3260 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 90 2.3 总市值（亿元） 11166 1.6 流通市值 （亿元） 9536 1.6 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -6.7 21.7 50.5 相对表现 -5.5 6.8 32.8 资料来源：贝格数据）招商证券 相关报告相

2、关报告 1、建材、建筑行业定期报告政 策深化地产链合作，推荐消费建材受 益标的2020-09-06 2、建材、建筑行业定期报告建 材行业 “金九” 将至， 看好价格普涨 2020-08-31 3、建材、建筑行业定期报告地 产销售向暖，消费建材龙头业绩修复 可期2020-08-23 水泥行业：水泥行业：需求温和提升，价格保持上行。需求温和提升，价格保持上行。本周全国水泥市场价格环比上涨 0.4%。价格上涨地区为江苏、安徽、河南、湖北和广西等地，上涨幅度 20-30 元/吨，长三角沿江熟料价格第三轮上调 30 元/吨；下跌区域主要是云南文山， 下调 50 元/吨。9 月上旬，国内水泥市场需求温和提

3、升，在需求不断向好支撑 下，水泥价格继续保持上行趋势。鉴于长三角沿江熟料价格开启第三轮上调， 预计 9 月下旬将会带动华东以及周边地区的水泥价格迎来新一轮的上涨。重重 点关注西北水泥龙头祁连山。点关注西北水泥龙头祁连山。 玻璃行业：玻璃行业：交投情况平稳，终端需求呈现刚性交投情况平稳，终端需求呈现刚性。本周末全国建筑用白玻平均 价格 1906 元，环比上周上涨 1 元，同比去年上涨 292 元。周末玻璃产能利用 率为 69.22%；环比与上周持平，同比去年下跌 1.08%；剔除僵尸产能后玻璃 产能利用率为 82.04%，环比与上周持平，同比去年下跌 1.63%。在产玻璃产 能 95022 万重

4、箱，环比与上周持平，同比去年增加 1212 万重箱。周末行业 库存 3847 万重箱，环比上周减少 45 万重箱，同比去年增加 127 万重箱。周 末库存天数 14.78 天，环比上周减少 0.17 天，同比增加 0.30 天。传统消费旺 季对玻璃的市场需求稳中有增，对现货价格有较强的支撑作用。 玻纤行业：玻纤行业：玻纤价格涨后暂稳，电子布提价可期。玻纤价格涨后暂稳，电子布提价可期。近期国内玻璃纤维市场价 格整体呈涨后暂稳趋势，月初价格普涨后，短期来看市场或呈向好势头，内 贸市场及基建工程恢复情况良好支撑，加之前期风电需求仍较火热，各池窑 企业缠绕直接纱货源紧俏，同时多数下游客户接受能力尚可，

5、池窑厂家价格 提涨基本落实；近期电子纱价格虽有小涨，但是成本端支撑下，多数厂盈利 情况仍较一般。近期电子布消化速度尚可，纱价后期提涨尚需跟进，预计电 子布的价格仍有小涨预期。重点关注中材科技。重点关注中材科技。 建筑行业：建筑行业：政策暖风频吹，装配式建筑进入快速发展阶段。政策暖风频吹，装配式建筑进入快速发展阶段。9 月 7 日，为贯彻 落实住建部等 9 部门联合印发的 关于加快新型建筑工业化发展的若干意见 ， 住建部标准定额司着力打造“13”标准化设计和生产体系，以贯通装配式 建筑设计、生产和工程施工三大流程，推进全产业链协同发展。构件和部件 具体尺寸的标准化，利于提升新型建筑工业化设计、生

6、产和施工效率，推动 郑晓刚郑晓刚 S1090517070008 于泽群于泽群 S1090518080002 装配式住宅产业标准化、规模化、市场化。“宽信用”仍在继续，利好建筑 行业金面。经济有序回升，货币政策渐回常态，但依然对维持建筑业市场景 气构成较大力度的支持。8 月新增社融 3.58 万亿元，M2 同比增长 10.4%， 新增贷款中中长期贷款集中度持续提高，住户部门中长期贷款增加 5571 亿 元，增势稳健，释放 8 月地产销售持续利好信号。重点推荐柯利达。重点推荐柯利达。 投资建议：投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁 建、柯利达。 风险提示风险提示：基建