AI智能眼镜行业：全天候应用落地从1~10放量可期-241224（21页）.pdf

1、中 泰 证 券 研 究 所 专 业 领 先 深 度 诚 信证券研究报告2 0 2 4.1 2.2 4AI智能眼镜全天候应用落地，从1-10放量可期张潇 证券分析师执业证书编号：S0740523030001邮 箱：吴思涵证券分析师执业证书编号：S0740523090002Email：目录目录C CONTENTSONTENTS专 业 领 先 深 度 诚 信中 泰 证 券 研 究 所AI智能眼镜全天候应用落地，行业进入1-10阶段AI眼镜行业空间测算AI眼镜产业链梳理相关个股梳理YWOWrPnPvMoPwOpQtMoPrR7NbP9PmOrRsQtPjMrQmOeRoMnQbRnNwPNZoMoMx

2、NoOrOCONTENTSCONTENTS目录目录C CCONTENTSCONTENTS专 业 领 先 深 度 诚 信专 业 领 先 深 度 诚 信中 泰 证 券 研 究 所中 泰 证 券 研 究 所1AI智能眼镜全天候应用落地，行业进入1-10阶段4AIAI智能眼镜：轻量级的高潜可穿戴赛道智能眼镜：轻量级的高潜可穿戴赛道AI智能眼镜是一种轻量级的可穿戴产品轻量级的可穿戴产品。AIAI眼镜眼镜=TWS=TWS耳机耳机+生活记录相机生活记录相机+AI+AI生活助手。生活助手。AI智能眼镜融合了多种硬件的优点，作为传统眼镜上发展出的智能穿戴产品，具备信息获取和交互的便捷性，相比于手机、电脑等传统电

3、子终端，AI智能眼镜能够解放用户双手，提供更具沉浸式的交互体验，是未来发展AI应用的高潜力载体。我们认为是一种用户广泛的“真需求”，不仅是近视人群相较于传统眼镜的迭代方案，而是每个人都可以全天候使用的，智能而是每个人都可以全天候使用的，智能可穿戴赛道上高潜赛道，而目前处在产品化刚刚拟合用户需求的放量初期。可穿戴赛道上高潜赛道，而目前处在产品化刚刚拟合用户需求的放量初期。数据来源：维深信息专题报告：AI智能眼镜白皮书、中泰证券研究所5AIAI智能眼镜：产品发展三阶段智能眼镜：产品发展三阶段目前目前AIAI智能眼镜的发展有三个阶段，分别为智能眼镜的发展有三个阶段，分别为音频智能眼镜，带摄像头智能眼

4、镜和音频智能眼镜，带摄像头智能眼镜和ARAR眼镜眼镜。音频智能眼镜音频智能眼镜具备基础眼镜所具备的基础功能，如近视镜片或墨镜片的定制，同时由于无摄像头智能眼镜所提供的功能相对较少，所以在三种类型的智能眼镜中，集成度最低，重量最低，同时研发成本以及硬件成本也最低。无摄像头智能眼镜工艺成熟，市场上已经存在成熟的产品；摄像摄像+音频智能眼镜音频智能眼镜具备基础眼镜所具备的基础功能，如近视镜片或墨镜片的定制，但由于相比与无摄像头智能眼镜增加了摄像头模块，在集成度、重量、研发成本以及硬件成本相对较高。带摄像头的产品以Rayban Meta为代表的产品获得了超预期的市场接受度，同时体验上依然有迭代优化空间

5、。ARAR眼镜眼镜在镜片中嵌入了用于显示功能的显示屏模组，所以不支持近视镜片或墨镜片的定制，但支持外挂或磁吸式的近视镜片或墨镜片。带显示屏智能眼镜在三种智能眼镜中，集成度最高，重量最高，研发成本以及硬件成本也最高，相应的功能也最多。带显示屏智能眼镜产品已经出现，但产品尚不成熟，在体验上依然有较大迭代空间。Meta最新发布的Orion属于这一阶段产品。数据来源：维深信息专题报告：AI智能眼镜白皮书、中泰证券研究所6智能眼镜：产品化放量新阶段智能眼镜：产品化放量新阶段18-21年全球智能眼镜智能眼镜市场规模持续增长，从18.26亿美元增至50.31亿美元，对应CAGR为28.84%；21-23年市

6、场规模增长承压，出货量规模达675.53万台，24年或将得益于AppleVisionPro等多款新头戴式设备的陆续推出恢复正增长，预计24-28年将随消费者应用场景增多而进一步加速增长。我们认为我们认为AIAI智能眼镜赛道目前的发展阶段，可以对标智能眼镜赛道目前的发展阶段，可以对标20142014年的智能手表，年的智能手表，后续放量可期。后续放量可期。图：14-23年全球智能眼镜市场规模（亿美元）及增速图：14年-24E全球智能眼镜出货量（万台）及增速-1012345601020304050602014201520162017201820192020202120222023同比增长率（%）市场