【研报】建材、建筑行业定期报告：建材行业“金九”将至看好价格普涨-20200829（46页）.pdf

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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告|行业行业定期报告定期报告 原材料原材料 |建材建材 推荐推荐（维持维持） 建材建材行业行业“金九”将至，看好价格普涨“金九”将至，看好价格普涨 2020年年08月月29日日 建材、建筑行业定期报告建材、建筑行业定期报告 上证指数上证指数 3404 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 88 2.2 总市值（亿元） 11753 1.6 流通市值 （亿元） 10212 1.7 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 9.3 34.2 70.0 相对表现 3.2 11.2 42.6 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告相关报告 1

2、、建材、建筑行业定期报告地 产销售向暖，消费建材龙头业绩修复 可期2020-08-23 2、建材、建筑行业定期报告地 产指标显著向好，关注上下游需求改 善2020-08-16 3、建材、建筑行业定期报告需 求向好景气度高升，建材行业旺季可 期2020-08-09 水泥行业：水泥行业：需求持续向好，即将进入销售旺季需求持续向好，即将进入销售旺季。本周全国水泥市场价格环比 继续上涨，涨幅为 0.6%。价格上涨区域有江苏、福建、江西、湖北和河南， 幅度 20-30 元/吨；价格回落地区重庆和四川广元，幅度 10-20 元/吨。8 月底， 国内水泥市场需求持续改善，企业出货多数已达到 9 成或产销平衡

3、，库存降 至合理水平，本周全国水泥库容比为 57.00%，环比下降 3.75%，水泥价格保 持上行趋势。维持前期判断，进入 9 月份，行业将迎来传统销售旺季，市场 供需关系继续向好，价格也将会不断上攀升。建议建议西北水泥西北水泥龙头祁连山龙头祁连山。 玻璃行业：玻璃行业：整体走势平稳，库存环比下降整体走势平稳，库存环比下降。本周末全国建筑用白玻平均价格 1897 元，环比上周上涨 15 元，同比去年上涨 307 元。周末玻璃产能利用率 为 68.96%；环比上周持平，同比去年下跌 1.35%。本周玻璃现货市场总体走 势平稳，生产企业以增加出库和回笼资金为主，市场情绪环比略有变化，但 幅度不大。

4、随着八月份以来现货价格的整体调整，目前市场成交价格也同比 有了一定幅度的上涨。这对下游加工企业承接新订单或者部分加工企业履行 之前订单，有一定的难度。部分地区贸易商此段时间加大了自身库存的出库 力度。大部分厂家认为这段时间部分地区出库减弱，仅仅是对目前现货价格 的适应过程，终端市场的刚性需求影响不大。近期社会库存的消耗情况较好， 部分玻璃生产企业的库存环比略有小幅的增加。但总体看生产企业库存已经 基本恢复到去年同期的水平，对后期市场有较好的预期。 玻纤行业：玻纤行业：下游需求旺盛，或迎涨价高峰下游需求旺盛，或迎涨价高峰。近期国内玻璃纤维市场整体行情 良好。本周无碱池窑粗纱市场价格变动不大，前期

5、多数池窑企业价格上调后， 近日报价暂无调整。当前市场供需关系下，需求利好支撑，直接纱类产品货 源紧俏，板材纱、毡用纱产品货源以及热塑纱（直接纱）货源也略显紧缺。 电子纱市场价格整体运行平稳，多数电子纱企业库存量较小，但下游电子布 产品库存稍有压力，价格上调仍有难度，加之出口方面暂无明显好转，短期 来看，价格或将维持平稳趋势。近期国内各大池窑企业纷纷下发涨价函，玻 璃纤维市场在 9 月初将迎来第二次涨价小高潮。重点关注中材科技重点关注中材科技。 建筑行业：建筑行业：装配式筑高装配式筑高行业壁垒，行业壁垒，集中度有望提升。集中度有望提升。近期，住建部关于国家 标准智能建筑工程施工规范（局部修订条文

6、征求意见稿）公开征求意见， 意见稿中主要对节能环保、综合管线铺设、信息网络的应用等部分做了 更详细的要求。考虑到装配式建筑由于有工厂预制环节，在材料选择、现场 郑晓刚郑晓刚 S1090517070008 于泽群于泽群 S1090518080002 施工方面较传统现浇建筑更为环保，且在装配式建筑全过程中融合 BIM 技术 应用已是趋势，目前国家对装配式产业链的大力推行符合当前建筑工程智能 化发展方向，装配式产业链将在一定时期内维持高景气。装配式建筑降低了 人工需求，并利于节能环保、控制质量、缩短工期、提高效率，产生规模效 应，但提高了建筑公司和装修公司的技术和资金壁垒，或将提升行业集中度。 继续