光伏设备行业深度研究：叠栅：SMBB、0BB下一代降银增效技术解析-241116（20页）.pdf

1、 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究证券研究报告 行业研究|行业深度研究|光伏设备 叠栅：叠栅：SMBBSMBB、0BB0BB 下一代降银增效技术下一代降银增效技术解析解析 2024年11月16日2024年11月16日|报告要点|分析师及联系人 证券研究证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1/19 0BB（无主栅）是 SMBB 技术的升级，而叠栅可理解为更极致的 0BB。叠栅利用“种子层+导电丝”取代“副栅+主栅”，可降低 75%的银浆，未来甚至可以完全不用银；三角导电丝具有超高表面反射率，实现遮光率小于 1%，因此叠栅相较 TOPCon SMBB 可提

2、高组件功率。叠栅降本空间比 0BB 更大，但是目前叠栅良率不及 0BB，仍需进一步提升，而导电丝的对准问题是目前良率提升的掣肘。2024 年 8 月通威-晶盛-时创达成战略合作，拟共同推动叠栅组件技术发展及量产，我们建议持续关注后续量产数据。刘晓旭 蒙维洒 SAC：S0590524040006 请务必阅读报告末页的重要声明 2/19 行业研究|行业深度研究 glzqdatemark2 光伏设备 叠栅：SMBB、0BB 下一代降银增效技术解析 投资建议：强于大市（维持）上次建议：强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、光伏设备：通威大产能 HJT 首片流片，大厂扩产有望提速2024.06.07 2

3、、光伏设备：政策加码引导光伏高质量发展，持续看好龙头设备商2024.05.30 0BB 是 SMBB 技术的升级，而叠栅可理解为更极致的 0BB 随着电池技术发展，栅线图形由 4BB、5BB、MBB 发展到 SMBB（多主栅），0BB0BB（无（无主栅）是主栅）是 SMBBSMBB 技术的升级，技术的升级，取消了取消了主栅主栅但留但留有副栅有副栅；而；而叠栅是叠栅是可理解为更可理解为更极致的极致的0BB0BB，主栅，主栅+副栅完全被取代副栅完全被取代。“叠栅”为上下两层结构，下面一层为少量银浆形成的导电种子层（薄层无高宽比要求因此用量少），上面一层为极细三角导电丝（铜），从而形成“叠栅”，其独

4、特的栅线结构进一步打开电极金属化环节的降本增效空间。优势：电流无需水平传导而降本，导电丝高反射率而增效（1 1）降本：）降本：叠栅电流收集路径：电池表面导电种子层导电丝，利用“种子层+导电丝”取代“副栅+主栅”，电流无需水平传导，仅需短距离垂直传导，因此种子层不需要传统主副栅的高宽比，仅需很薄种子层形成隧穿，从而大幅降低银耗。目前目前时创能源的叠栅可降低时创能源的叠栅可降低 75%75%的银浆，的银浆，未来未来甚至可以完全不用银。甚至可以完全不用银。（2 2）增效：）增效：三角导电丝具有超高表面反射率，遮光率可降低至遮光率可降低至 1%1%以下（以下（0BB0BB 约约 2.2.5%5%，SM

5、BBSMBB 约约3%3%），相较），相较 TOPCon SMBBTOPCon SMBB，叠栅可提高组件功率，叠栅可提高组件功率 2525-30W30W 以上。以上。难点：导电丝对准种子层难度大，良率仍需进一步提升叠栅难点来源于两方面：一方面是如何将导电丝与种子层对准，另一方面是如何叠栅难点来源于两方面：一方面是如何将导电丝与种子层对准，另一方面是如何保证三角导电丝保证三角导电丝在焊接过程中在焊接过程中不倾斜或者翻转不倾斜或者翻转（保持直立）（保持直立）。前者考验精准配位问题，后者考验导电丝的收丝、放丝、焊接。我们认为（1 1）对准：）对准：可以借鉴时创“等间距排列的带真空吸附的三角凹槽”；（

6、2 2）收丝）收丝&放丝：放丝：可以借鉴时创“稳定控制张力的收放线装置”；（3 3）焊接直立：）焊接直立：可以借鉴时创“新型绕线焊接方式+导电丝焊锡提前加热”。目前时创叠栅已经 0 到 1 突破，但量产良率仍需进一步提升。进展：0BB 已实现成熟量产，叠栅仍在良率爬坡阶段叠栅为更极致的 0BB，可以实现更显著的降本。根据我们测算，在叠栅与在叠栅与 SMBBSMBB、0BB0BB 同一良率的前提下同一良率的前提下，小批量量产阶段，叠栅比 SMBB 节省成本约 6 分/W，比 0BB节省成本约 3.8 分/W；大批量量产阶段，叠栅比 SMBB 节省成本约 12 分/W，比 0BB节省成本约 8.7