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1、EXCHANGE THOUGHTS2024 大中华区 ETF投资者调查投资者需求推动资产增长与创新特别策划：主动型ETF的黎明引言布朗兄弟哈里曼银行(BBH)第七届年度大中华区ETF投资者调查恰逢历史性时刻。25年前，中国港推出首只ETF*而中国台湾区和中国大陆也在随后几年推出ETF。如今，大中华区成为亚太区增长最快的地区，ETF资产管理规模达5,570亿美元，占亚太区ETF总资产（1.485万亿美元）的38%。作为我们全球ETF投资者调查的一部分，该调查展示出通过创新推动进一步发展的乐观前景，投资者需要多元化产品以降低风险并创造稳定的回报。总市值的3%表明，发行人还有很大的进一步发展空间和机

2、会。*去年的调查结果表明，投资者正在扩大ETF的应用范围，并愿意投资于崭新和多元化的产品。我们2024年的调查结果表明，投资者欣然接受这些新策略。我们看到，各个市场都在扩大产品平台，以满足投资者对主动型ETF、主题型ETF、多元资产ETF和定收益ETF（缓冲ETF）的兴趣。合格境内机构投资者(QDII)等渠道和通过互联互通机制提供的ETF也在推动中国的跨境投资需求。就寻求进入或进一步进军大中华区市场的发行人而言，了解本地需求趋势是关键所在。本报告可提供这方面的帮助。*https:/www.sfc.hk/sfc/doc/EN/speeches/public/bulletin/sfc_bullet

3、in/spring03_speech1.pdf*Understanding Hong Kong s ETF Market Landscape-A Comparative Analysis of Asia Pacific Marketshttps:/ 位来自中国大陆、中国港及中国台湾区的ETF 投资者59%的受访者管理资产 规模超过10亿美元39%的受访者将其投资组合逾50%的资产投资于ETF（全球比例为24%）突出的统计数据核心方面77%预测他们将在未来12个月内增加对ETF的使用中国大陆(77%)中国港(69%)中国台湾区(87%)47%使用ETF 表达短期 战术性观点中国大陆(40%)中国

4、港(60%)中国台湾区(40%)63%计划增加其合作的 发行人数量中国大陆(58%)中国港(63%)中国台湾区(70%)2|主动型ETF方面66%计划在下一年度增加配置 主动管理型ETF中国大陆(77%)中国港(63%)中国台湾区(57%)75%在过去6至12个月内买入过一只主动型ETF 中国大陆(80%)中国港(80%)中国台湾区(63%)39%预期将增加其在多元 资产ETF中主动管理型 ETF的配置中国大陆(37%)中国港(36%)中国台湾区(47%)45%表示指数型共同基金是其 重新配置资金、买入一只 主动型ETF的首要来源中国大陆(53%)中国港(45%)中国台湾区(35%)2024大

5、中区ETF投资者调|3针对性配置方面 63%计划增加配置 主题型ETF中国大陆(63%)中国港(63%)中国台湾区(63%)54%计划增加其对环境、社会及管治(ESG)ETF的配置中国大陆(51%)中国港(57%)中国台湾区(53%)54%预测将于下一年增加配置 固定收益型ETF中国大陆(46%)中国港(54%)中国台湾区(63%)4|投资格局概览本节内容 ETF增长 市场展望 跨境投资需求 投资组合与产品策略 发行人与合作伙伴 5|区内ETF增长超过全球增长1.https:/ ETF 对亚洲进行投资的做法受到追捧，但在美国和欧洲上市的ETF仍是区内投资者投资组合的重要组成部分。这一积极的格局

6、受益于77%的投资者表示他们将增加对 ETF 的使用，而2023年的比例为75%。即使在此区域，各市场也存在巨大差异，87%的中国台湾区投资者计划增加使用ETF，而中国大陆和中国港的比例则分别为77%和69%。您预期在未来12个月对ETF的使用会增加、少还是维不变？增加维不变少中国大陆77%6%中国港26%69%5%中国 台湾地区10%87%3%大中区5%18%77%17%6|有关“投资者投资组合会如何利用ETF的反馈”指出了潜在的趋势:对于较多将ETF用作交易工具的中国台湾区和中国港投资者，管理流动性收到了他们的强烈反响。使用ETF以表达短期战术性观点与对主题型产品和行业型产品的兴趣相契合。