汽车行业专题研究：特斯拉Robotaxi发布在即产业有望迎来加速发展-241007（19页）.pdf

1、 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究证券研究报告 行业研究|行业专题研究|汽车 特斯拉特斯拉 RobotaxiRobotaxi 发发布在即，产业有望布在即，产业有望迎来加速发展迎来加速发展 2024年10月05日2024年10月05日|报告要点|分析师及联系人 证券研究证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1/18 本篇报告对特斯拉即将发布的 Robotaxi 进行了分析，结合当前行业信息详细介绍了此次发布会特斯拉 Robotaxi 可能发布的技术，并剖析了 Robotaxi 发布对特斯拉的意义。同时，结合技术进展和成本优化两方面对当前全球 Robotax

2、i 商业化进展进行了梳理，并以全产业链视角看待当前 Robotaxi 发展现状，并梳理了各个环节中所带来的投资机会。高登 陈斯竹 张宁 黄楷 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 SAC：S0590523120003 SAC：S0590522090001 喻虎 请务必阅读报告末页的重要声明 2/18 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 汽车 特斯拉 Robotaxi 发布在即，产业有望迎来加速发展 投资建议：强于大市（维持）上次建议：强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、汽车：新势力如何跨越盈亏平衡点？2024.09.22 2、汽车：中国汽

3、车出海：挑战与机遇并存2024.09.21 特斯拉 Robotaxi 有哪些技术亮点？特斯拉将于美国洛杉矶时间 10 月 10 日正式推出 Robotaxi，FSD V13、无线充电等多项技术有望发布，其中 FSD 最新版本备受关注。特斯拉 FSD 持续升级，FSD V12是全球首个端到端 AI 自动驾驶系统，实现了从规则驱动到数据驱动的转变。最新的智驾方案 FSD V13 或于此次发布会亮相，FSD V13 的能力或大幅提升，平均接管里程有望得到 6 倍甚至更多的提升，为特斯拉 Robotaxi 落地提供了可能。此次 Robotaxi 发布对特斯拉的意义?Robotaxi 有望打造公司增长新

4、空间。马斯克视 Robotaxi 为特斯拉最重要的产品之一，认为其潜在价值可能高达数万亿美元，因此当前特斯拉集中精力加速自动驾驶出租车 Robotaxi 的研发。Robotaxi 有望成为未来出行的主流选择，为公司带来持续增长。同时，通过 Robotaxi 的落地可进一步加速 FSD 的迭代速度，巩固特斯拉在智能驾驶领域的领先优势，进而提升 FSD 用户付费率，改善其当前汽车业务经营现状。Robotaxi 当前商业化进展如何?技术、成本等多种因素推动 Robotaxi 商业化落地。技术端，端到端自动驾驶技术已成为行业共识，助力 Robotaxi 落地。同时，弗若斯特沙利文分析预计到 2026

5、年左右 Robotaxi 的单公里成本与传统出租车/网约车相当。商业化稳步推进，中国Robotaxi 商业化加速落地，百度萝卜快跑引领国内 Robotaxi 发展。美国 Waymo 商业化领先，当前 Waymo 在美国每周乘坐 Waymo 付费出行人次已突破 10 万，商业化呈现加速态势。凭借领先的技术和强大的品牌力，特斯拉 Robtaxi 或重塑行业。Robotaxi 产业链有哪些投资机会？特斯拉 Robotaxi 有望重塑产业。Robotaxi 覆盖上游基础技术、中游制造环节以及下游运营相关方三大环节。Robotaxi 商业落地后，出行成本有望降低，而更低用车成本或催生新的需求，从而催生相

6、关产业机会。同时，受益于 Robotaxi 的落地运营，智能驾驶产业链也有望迎来快速发展。投资建议：关注 Robotaxi 产业链核心环节核心零部件领域：重点推荐高速连接器供应商电连技术；线控底盘是高阶智驾核心零部件，建议关注线控底盘域供应商伯特利、中鼎股份；域控制器供应商德赛西威、经纬恒润、华阳集团等；Robotaxi 的落地可加速 FSD 迭代从而推动销量的提升，推荐特斯拉产业链核心供应商拓普集团、新泉股份等。Robotaxi 整车领域：华为系车企有望充分受益于华为高阶智驾，建议关注受益于华为智驾的长安汽车、赛力斯、江淮汽车等；自研系理想汽车和小鹏汽车有望凭借端到端落地实现领先；与百度合作