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1、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|宏观经济研究*专题报告 2024 年 08 月 22 日 宏观经济研究宏观经济研究 台湾台湾省省经济分析经济分析报告报告 核心观点核心观点：台湾省位于中国大陆东南海域，东临太平洋，西隔台湾海峡与福建省相望，面积约 3.6 万平方公里，是中华人民共和国省级行政区。作为高度发达的自由市场经济体，台湾省在半导体等高科技工业生产和出口方面表现优异，积极采取人才吸引等政策，为其稳定的经济发展注入新型动力。但也要看到，台湾省出口对半导体等高新技术产业的依赖较重，经济易受全球宏观环境变化的冲击，主体产业、民众消费和财政收支依旧面临较为脆弱的局

2、面。我们认为台湾省应通过各种政策和措施，促进传统产业和服务业的发展，增加经济多样性；构建稳定和谐的贸易合作关系，以减少外部冲击对当地经济的影响；推进人口政策以减少老龄化的影响，推动台湾省经济稳健增长。风险提风险提示：示：宏观经济政策不及预期；来台旅游人数不及预期；半导体行业发展不及预期；金融风险爆发。作者作者 分析师分析师 蒋飞蒋飞 执业证书编号：S1070521080001 邮箱： 联系人联系人 秦永瑜秦永瑜 执业证书编号：S1070123080030 邮箱： 相关研究相关研究 1、关注住房通胀可能的变化2024-08-16 2、社融口径新增信贷罕见转负 7月金融数据点评2024-08-14

3、 3、消费税改革财税改革系列研究之一2024-08-13 宏观经济研究*专题报告 P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 1.经济增长优势逐渐放缓.4 1.1 生产端，高科技产业不断壮大，机遇与挑战并存.5 1.2 需求端，出口依赖半导体行业，消费者信心下降.7 1.3 人口端，老龄化情况加深，人才吸引力度增强.12 1.4 资金端，居民定存趋势减弱，贷款中长期化趋势加强.13 2.台湾省财政收支震荡，政府长期债务比率逐渐下降.15 3.小结.17 4.风险提示.17 图表目录图表目录 图表 1：台湾省 GDP 规模和增速.4 图表 2：台湾省与全国 GDP

4、 增速（%）.4 图表 3：台湾省人均 GDP 和全国、高收入国家对比.4 图表 4：台湾省人均 GDP 与北京、上海对比.4 图表 5：台湾省本地生产总值构成.5 图表 6：全国 GDP 增加值构成.5 图表 7：2000-2023 年台湾省工业平均月工资（年度）.5 图表 8：2004-2024 年台湾省工业生产指数（月度）.5 图表 9：中国大陆和台湾省半导体销售额对比.6 图表 10：台湾省 IC 制造业产值（环比）.6 图表 11：台湾省旅行出口额.6 图表 12：各学年度大专校院境外学生在台留学研习人数统计表.7 图表 13：台湾省支出法 GDP 结构变化（%）.7 图表 14：台

5、湾省与全国整体投资额占 GDP 的比例对比（%）.7 图表 15：台湾省不动产新资本增加额（百万新台币）.8 图表 16：国泰地产 30 天成交量指数.8 图表 17：台湾省整体及各地信义房价指数（2016 年 Q1=100）.8 图表 18：台湾省固资形成 GDP 结构（%）.9 图表 19：各行业固资形成同比增速（%）.9 图表 20：台湾省研发资本支出（百万新台币）.9 图表 21：台湾省平均每户可支配所得和消费支出.9 图表 22：台湾省平均每户可支配所得和消费支出同比（%）.9 图表 23：台湾省各行业营业额对比（百万新台币）.10 图表 24：台湾省消费者信心指数（点）.10 图表

6、 25：台湾省与全国整体 CPI对比（%）.10 图表 26：台湾省和全国出口额对比（亿美元）.11 图表 27：台湾省和全国出口额同比（%）.11 图表 28：台湾省出口金额前五名产品占比（%）.11 图表 29：台湾省集成电路出口当月值（千美元）.11 图表 30：台湾省人口和全国对比.12 图表 31：台湾省人口增速和全国对比（）.12 图表 32：台湾省人口年龄结构（2002 年）.12 图表 33：台湾省人口年龄结构（2022 年）.12 图表 34：台湾省和全国整体失业率对比（%）.13 图表 35：台湾省和北京、上海平均工资对比（员）.13 图表 36：2023 年台湾省各金融机