【研报】检测服务行业深度：政府+市场双重推动助力检测服务机构迅速壮大-20200810.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度报告行业深度报告 20202020 年年 0808 月月 1010 日日 检测服务行业/机械设备 政府+市场双重推动，助力检测服务机构迅速壮大 -检测服务行业深度 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师分析师 冯胜冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 Email： 分析师分析师 郑雅梦郑雅梦 执业证书编号： 执业证书编号：S0740520080004 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 13 行业总市值(百万元) 196,755.36 行业流通市值(

2、百万元) 106,923.54 行业行业- -市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评 级 2019 2020E 2021E 2022E 2019 2020E 2021E 2022E 华测检测 25.13 0.29 0.34 0.43 0.54 86.66 73.91 58.44 46.54 4.29 增持 广电计量 32.58 0.51 0.43 0.63 0.89 63.88 75.77 51.71 36.61 -4.83 增持 安车检测 71.63 0.97 1.45 2.02 2.62 73.85 49.

3、40 35.46 27.34 1.00 增持 备注：股价取自 2020 年 8 月 10 日 投资要点投资要点 前言：前言：近年来近年来，我国，我国检测检测服务服务行业发展迅速，结构持续优化，综合实力不行业发展迅速，结构持续优化，综合实力不 断增强断增强；本文从行业驱动力、本文从行业驱动力、行业行业规模、竞争格局等方面，深度分析我国规模、竞争格局等方面，深度分析我国 检测服务行业快速发展检测服务行业快速发展现状及未来现状及未来趋势。趋势。 行业行业驱动驱动力力：监管监管+企业企业+消费升级消费升级+贸易全球化，共促检测服务发展贸易全球化，共促检测服务发展。 1）内需：内需：环境监测政策、食品安

4、全等政策接连出台，催生环境、食品等政 府监管检测需求；制造业快速发展及产业升级，催生工业企业检测需求； 居民可支配收入提升，消费升级，催生消费、医疗等检测需求。 2）外需：外需：在全球经济快速发展、贸易活动持续增长的背景下，各国不一的 贸易标准、对全球供应链的管理，催生了大量的贸易检测需求。 3）政府强制检测市场逐步放开，检测结果可靠性、经济性等要求，第三方 检测需求快速提升。 行业行业规模：规模：全球检测规模超全球检测规模超 2000 亿亿欧欧元，我国超元，我国超 3200 亿元亿元。 1） 全球检测服务规模超全球检测服务规模超 2000 亿欧元， 消费品、 农产品、 油气占比高。亿欧元，

5、消费品、 农产品、 油气占比高。 2009 年以来，全球检测市场基本保持平稳增长的态势；2019 年，全球检测市场 营业收入达 2063 亿欧元，同比增长 17.89%；据 IHS 预测，2020 年全球 潜在检测服务业市场规模将超过 2,000 亿欧元，消费品、农产品、油气领 域占比高。 2）我我国检测服务市场规模超国检测服务市场规模超 3200 亿元，处于增长扩张期。亿元，处于增长扩张期。近年来我国检 测行业发展迅速，结构持续优化，综合实力不断增强；截至 2019 年底， 我国境内（不含港澳台）检测服务业共有检测机构 44,007 家，同比增长 11.49%。2019 年，我国境内（不含港

6、澳台）检测服务业实现营业收入 3,225.09 亿元， 同比增长 14.75%； 共对社会出具各类检测报告 5.27 亿份， 同比增长 23.13%。我们预计，我国检测行业还将保持快速增长。 行业行业格局：市场较为分散，我国集约化发展略有成效格局：市场较为分散，我国集约化发展略有成效。 1）客户客户多且分散，多且分散，地域地域分布分布广泛，导致检测市场较为分散广泛，导致检测市场较为分散。检测客户数量 较多且分散，部分检测服务具有时效性要求，造成检测服务市场较为分散。 2）全球检测行业发展成熟，全球检测行业发展成熟，CR4 超超 8%。目前，全球以瑞士 SGS、法国 BV、英国 Intertek