【研报】计算机行业：数据库行业深度报告历史机遇国产数据库市场迎来十倍空间-20200810[51页].pdf

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1、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 Table_Summary 报告摘要报告摘要： 市场空间：数据库核心软件，国产替换带来十倍以上空间市场空间：数据库核心软件，国产替换带来十倍以上空间 数据库作为三大基础软件， 截至2017年我国市场规模约为120.22亿元， 12-17年复合增 长率超过17%。 考虑未来我国数据量的持续增长和云部署方式的推广， IDC预计到2024年， 中国关系型数据库市场规模可达到271亿元，其中采用公有云部署的关系型数据库市场规 模可达到178.21亿元。 考虑外部环境和信息安全因素，数据库市场迎来国产替换历史机遇，我们预计替

2、换将 于2020年起从政府、事业单位往行业推进。我们根据政府机关、事业单位和国企人数、数 据库数量关系、 平均采购价格推算出政府机关、 事业单位和国有企业的整体需求分别为204 亿、290亿、288亿，假设至2024年完成替换，按100%替换计算，则合计市场增量为626亿； 若按50%替换计算，则新增空间235亿。 市场现状：国内厂商份额有所上升，但海外四巨头仍占一半以上市场市场现状：国内厂商份额有所上升，但海外四巨头仍占一半以上市场 截至2019年，国外厂商仍占据我国数据库市场80%以上份额，国内厂商市场份额虽有 所提升，但仍不是主题。1)整体市场份额：传统关系型数据库中国产数据库市占率从2

3、009 年的4.2%提升至2019年的18.9%以上，海外四巨头仍占据65%以上份额;2)部署方式：云部 署国内产商占优， 传统部署仍是海外厂商优势范围。 传统部署方式的关系型数据库市场中， Oracle、IBM、Microsoft、SAP四家厂商共占据市场份额超六成，其中Oracle占据市场中近 40%；云部署方式中阿里和腾讯市场份额居国内第一、第二；3）国产数据库情况：国产互 联网与跨界数据库厂商份额增长迅速，2019年国内关系型数据库市场中华为、阿里巴巴分 别占据6.2%和5.8%，位列第五、六名；传统数据库厂商份额有所下降，南大通用和人大金 仓分别以4.2%和2.7%的市场份额排在第七

4、、八位。 非关系型数据库、云数据库、内存式数据库和流数据库成为新方向非关系型数据库、云数据库、内存式数据库和流数据库成为新方向 考虑当前数据量的爆发、云化趋势、实时反应需求等，我们认为下述四种数据库将成 为数据库行业的新方向、新动力：1）非关系型数据库：在互联网背景下比关系型数据库 有更好的表现；2）云数据库：降低企业成本的同时为企业提供更加方便的云服务； 3） 内存数据库：满足当今企业和用户对快速读取的需求，4）流数据库：在内存数据库的基 础上加强数据库的实时分析和流量监控能力。 投资建议投资建议 国产数据库迎来 10 倍替换空间的历史机遇，建议关注布局国产数据库市场的上市公 司科蓝软件、中

5、国软件、太极股份。 风险提示风险提示 信创采购力度不及预期；市场竞争程度加大；云数据库推广不及预期。 盈盈利预测与财务指标利预测与财务指标 代码代码 重点公司重点公司 现价现价 EPS PEPE 评级评级 8 8 月月 7 7 日日 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 002368 太极股份 33.56 0.81 0.85 1.16 47.90 39.70 28.83 - 300663 科蓝软件 33.16 0.16 0.24 0.38 155.59 139.66 87.13 - 600536 中国软件 116.50 0.13 0.73 1.27 573.3

6、9 160.35 91.52 - 资料来源：公司公告、民生证券研究院（上述公司盈利预测均来自于 wind 一致预期） Table_Invest 推荐推荐 维持评级 Table_QuotePic 行业行业与沪深与沪深 300300 走势比较走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 Table_Author 分析师：分析师：强超廷强超廷 执业证号： S0100519020001 电话： 021-60876718 邮箱： 研究助理研究助理：应瑛应瑛 执业证号： S0100119010012 电话： 021-60876718 邮箱： Table_docReport 相关研究相关研究 Table_T