【研报】建筑材料行业：天山收购中国建材水泥资产预案公布关注板块机会-20200809[23页].pdf

1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/行业周报行业周报 2020年年08月月09日日 建筑材料|非金属新材料 天山收购中国建材水泥资产预案公布，关注板块机会 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：孙颖分析师：孙颖 执业证书编号：执业证书编号：S0740519070002 电话：021-20315782 Email： 研究助理：朱晋潇研究助理：朱晋潇 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 82 行业总市值(亿元) 13157 行业流通市值(亿元) 10750 行业行业-市场走势对比市场走势对比 Table_Report 相关报

2、告相关报告 重点关注华东水泥和天山股份 2020.0801 积极关注中建材水泥资产整合的板 块机会2020.0725 雨季接近尾声，积极关注海螺；水利 工程有望提速2020.0718 蒙娜丽莎、坚朗中报业绩超预期，期 待防水行业表现2020.0711 持续推荐天山股份、防水、瓷砖龙头 企业2020.0705 2020 年度年度策略：拥抱成长和品 牌建材龙头，坚守周期核心资产 2020.01.01 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PB 评级 2018 2019 2020E 2021E 2018 2019 2020E 2021E 海螺水泥 61.50 5.63

3、6.34 6.50 6.29 10.99.70 9.46 9.78 2.47 买入 天山股份 18.02 1.18 1.56 2.17 2.59 15.211.55 8.31 6.97 2.1 增持 塔牌集团 16.35 1.45 1.45 1.74 1.34 11.211.28 9.40 12.20 1.96 增持 华新水泥 27.64 2.47 3.02 3.32 2.88 11.19.15 8.33 9.60 3.05 增持 中国巨石 13.02 0.68 0.61 0.58 0.73 19.121.34 22.45 17.84 2.97 增持 中材科技 22.61 0.56 0.82

4、1.20 1.46 40.327.57 18.84 15.49 3.16 增持 北新建材 32.94 1.46 0.26 1.24 1.56 22.5126.626.56 21.12 4.02 增持 蒙娜丽莎 41.01 0.89 1.07 1.41 1.83 46.038.33 29.09 22.41 5.84 增持 亚士创能 74.27 0.30 0.58 1.33 1.85 247.128.055.84 40.15 11.32 增持 菲利华 52.94 0.48 0.57 0.78 1.05 110.92.88 67.87 50.42 9.67 增持 备注：股价取自 2020 年 8 月

5、 7 日收盘价 投资要点投资要点 投资策略：投资策略：天山股份天山股份 8 月月 7 日公布与中建材旗下水泥资产的交易预案日公布与中建材旗下水泥资产的交易预案。 预案由发行股份购买资产和募集配套资金两部分组成。预案由发行股份购买资产和募集配套资金两部分组成。1）发行股份购买）发行股份购买 资产，公司拟向中国建材购买其持有的中联水泥、中材水泥资产，公司拟向中国建材购买其持有的中联水泥、中材水泥 100%股权，股权， 拟向中国建材及其少数股东购买其持有的南方水泥拟向中国建材及其少数股东购买其持有的南方水泥 99.93%股权、西南水股权、西南水 泥泥 95.72%的股权，发行价格以定价基准日前的股权

6、，发行价格以定价基准日前 60 个交易日的个交易日的 90%计算为计算为 13.38 元元/股，股，本次交易不涉及北方水泥和中建材投资的混凝土资产；本次交易不涉及北方水泥和中建材投资的混凝土资产；2） 募集配套资金，公司拟向不超过募集配套资金，公司拟向不超过 35 名特定投资者非公开发行股票，发行名特定投资者非公开发行股票，发行 股份数量不超过股份数量不超过 3.146 亿股（即不超过本次交易前上市公司总股本的亿股（即不超过本次交易前上市公司总股本的 30%），发行价格不低于发行期首日（定价基准日）前），发行价格不低于发行期首日（定价基准日）前 20 个交易日公司个交易日公司 股票均价的股票均