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1、北京荣邦瑞明投资管理有限责任公司2024年第一季度城建投融资市场报告2024年第一季度市场化项目成交总计4588亿，项目数量474个。其中特许经营项目成交数量合计206个，总计757亿，同比成交数量有所增长，成交规模降低45%；类PPP项目成交数量合计268个，总计3831亿，同比成交数量大幅增长，成交规模增长35%。从第一季度的项目成交特征来看，城建投融资市场的投资逻辑发生了较大的转变，项目主要聚焦使用者付费以及有市场化收益来源的领域，从依靠政府转为依靠市场。特许经营作为当前重要的投资模式，2024年第一季度，特许经营项目数量增长但投资规模降低，呈现出明显的小型化趋势，主要原因在于受监管加强

2、的影响，在新机制下传统城镇综合开发项目及收益不足的项目难以持续，大型高速公路项目进入优化调整期。当前特许经营尚处在探索期，随着政策和制度的不断完善，未来特许经营项目的市场规模将进一步增长，参与者也将更加活跃。从成交情况来看，城镇综合开发项目成交数量合计102个，总计2017亿，城镇综合开发是市场化项目的重点行业。其中城市更新项目成交数量合计27个，总计1086亿，城市更新已经成为城镇综合开发的热点，值得投资人重点关注。从2024年第一季度的市场情况来看，基本符合我们在年初作出的预测和判断，下一阶段，市场化的方向不会改变，有经营性收益的项目将更加受到市场的关注，投资企业应重点聚焦城市更新、特色产

3、业园区、公用事业等领域，并在专业技术、商业模式、资本运作、城市运营等要素上寻求创新突破，寻找新的市场契机。“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台同期相比项目成交数量大幅增加，投资规模大幅降低2018年-2024年第一季度市场化投资项目统计l2024年第一季度，市场化投资项目总成交约4588亿，项目数量474个。其中：特许经营项目成交数量合计206个，成交规模合计约757亿；类PPP项目成交数量合计268个，成交规模合计约3831亿。l2023年第一季度，市场化投资项目总成交约5990亿，项目数量322个。其中：特许经营项目成交数量合计146个，成交规模合计约1376亿；类

4、PPP项目成交数量合计89个，成交规模合计约2830亿；PPP项目成交数量合计87个，成交规模合计约1785亿。l与2023年Q1相比，2024年Q1特许经营项目成交数量有所增长，整体规模降低45%；类PPP项目成交数量大幅增长，整体规模增长35%。Q1市场形势总结3数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台投资规模（亿元）项目数量（个）020040060080010001200140016001800200022002400-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,0002018年2019年2020年2021年2022年2023年2023Q12024Q1特许

5、经营规模（亿元）PPP项目规模（亿元）类PPP规模（亿元）特许经营数量（个）PPP数量（个）类PPP数量（个）“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台4市场化项目行业分布特征Q1市场形势总结从成交项目投资规模上来看，前三行业分别为城镇综合开发（2017亿）、交通运输（813亿）、公用事业（690亿）。从成交项目数量上来看，前三行业分别为公用事业(148个)、城镇综合开发（102个）、市政工程（83个）。2017813690497281165804402004006008001000120014001600180020002200城镇综合开发交通运输公用事业市政工程水务环保农

6、林旅游人居改善其他投资金额（亿元）投资规模单位：亿元148102835140281480102030405060708090100110120130140150公用事业城镇综合开发市政工程农林旅游水务环保其他人居改善交通运输项目数量（个）项目数量单位：个数据来源：“有例”城市开发投资决策支持平台“有略”片区开发策略管理平台“有例”城市开发投资决策支持平台52024年Q1城镇综合开发项目二级行业分布情况二级行业项目规模（亿元）项目数量（个）城市更新108627片区新城38215产业园36019土地整理19041合计2017102城镇综合开发领域二级行业分布情况数据来源：“有例”城市开发投资决策支