国防军工行业低空经济专题之二：美国拥有成熟的通航产业政策支持和电动化趋势下我国通航发展逢良机-240422（29页）.pdf

1、证券研究报告：国防军工|深度报告 2024 年 4 月 22 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级行业投资评级 强于大市强于大市|维持维持 行业基本情况行业基本情况 收盘点位 1234.18 52 周最高 1590.03 52 周最低 999.45 行业相对指数表现行业相对指数表现（相对值）（相对值）资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email: 分析师:马强 SAC 登记编号:S1340523080002 Email: 近期研究报告近期研究报告 中邮军工周报 4 月第 3 周：信

2、息支援部队成立，支撑我军“信息主导、联合制胜”-2024.04.22 低空经济专题之低空经济专题之二二：美国美国拥有成熟的拥有成熟的通航通航产业产业，政政策支持和电动化趋势下我国通航发展逢良机策支持和电动化趋势下我国通航发展逢良机 投资要点投资要点 美国通用航空历经 1950 年-1980 年的高速发展期，1980-1993 年的衰退期，1994 年至今的稳步增长期，已形成成熟的通航产业。2018年，美国通用航空（包括直接、间接、引致、激活影响）共提供全职和兼职工作岗位 120 万个，劳动收入 770 亿美元。2018 年，美国通用航空经济产出2470亿美元，为美国GDP贡献1280亿美元，占

3、比0.62%，人均 GDP 贡献 393 美元。美国通航飞机按用途以私人飞行为主，按类型以固定翼为主。美国通航飞机按用途以私人飞行为主，按类型以固定翼为主。2022 年，根据 FAA 数据，美国通航飞机（包括按 FAR-135 部使用飞机）总量为 20.95 万架，按用途看，私人飞行用通航飞机数量为 14.16万架，占比 67%，按 FAR-135 部使用飞机 0.89 万架，占比 4%，包括用于空中出租车、空中游览和空中医疗三个方面；按飞行器类型看，固定翼飞机 16.46 万架，占比 79%；旋翼飞机 9769 架，占比 5%。近些年，美国通用航空飞机中，各类型飞机数量和占比基本保持稳定。电

4、推进技术进入通航市场，电推进技术进入通航市场，eVTOLeVTOL 蓄势待发蓄势待发。2023 年，全球通用航空器总交付额 278 亿美元，同比增长 3.6%，所有飞机细分市场的出货量均有所增加。电动飞机技术是实现绿色航空的关键技术途径，相比于传统燃油形式，有望实现节能 60%、减排 90%和降噪 65%。根据美国垂直飞行协会 2023 年 7 月的统计，全球 eVTOL 航空器型号已达 853个。美国 eVTOL OEM 厂商 Joby Aviation 于 2022 年获得 FAA 颁发的FAR-135 部航空承运人证书，使之可以按需开展商业空中出租车运营，2023 年与美国国防部签订了价

5、值 1.31 亿美元的合同；Archer 公司2023 年获得美国空军总价值 1.42 亿美元的 6 架 eVTOL 订单，其eVTOL“午夜”计划 2024 年年底通过 FAA 认证，2025 年开始运营；BETA公司 Alia-250 于 2021 年成为首个获得美国空军载人飞行许可的eVTOL，计划 2025 年取得 FAA 适航证。近年来，中国在通用航空领域发展较快，相比美国还有较大发展近年来，中国在通用航空领域发展较快，相比美国还有较大发展空间。空间。2022 年数据，我国通航飞行器数量仅为美国的 2%左右；不考虑私人机场，美国的公共通航机场数量超过 4000 个，而我国仅 400个

6、左右，相比美国不到其 10%；从通航飞机年利用小时看，2022 年我国通航飞机利用小时仅 121.9 万小时，相当于美国的 4.5%左右。空域改革取得实质性进展，空域改革取得实质性进展，通用航空装备创新应用实施方案通用航空装备创新应用实施方案给出给出 20302030 年年万亿级市场规模万亿级市场规模目标。目标。“起飞难”曾牵绊了我国通航产业发展步伐，2023 年 12 月 21 日发布的国家空域基础分类方法将空域划分为 A、B、C、D、E、G、W 等 7 类，其中，A、B、C、D、E 类为-33%-29%-25%-21%-17%-13%-9%-5%-1%3%2023-042023-07202