科法斯：2024中国企业付款调查报告（10页）.pdf

1、2024 年 3 月2024 年中国企业付款调查：逾期付款天数持续减少，企业谨慎程度与日俱增对中国经济而言，2023 年经济活动基本摆脱疫情影响，恢复正常。企业信用销售同样如此。随着市场竞争和市场惯例回归正常，更多企业愿意提供赊销。相比之下，疫情期间，由于客户流动资金紧张，供应商提供赊销实为无奈之举。但是，赊销意愿升高的背后，企业愈加小心谨慎，越来越多的企业使用风险管理工具，并收紧信用期限。科法斯2024 年中国企业付款调查显示，2023 年平均信用期限从 2022 年的 81 天降至 70 天。随着信用期限的缩短，2023 年更多受访企业遭遇逾期付款。在 1020 家受访企业中，62%表示曾

2、遭遇逾期付款，相比 2022 年的 40%有所增加。竞争激烈被视为造成客户财务困境的主要原因，这在一定程度上是由于某些行业产能过剩。去库存压力导致主要供应商纷纷推出大幅优惠，侵蚀利润。但考虑到中国相对较弱的价格压力，成本压力似乎并未给中国企业造成沉重负担。然而，逾期付款频率增加未必说明企业现金流恶化。事实上，2023 年逾期付款天数显著缩短，相比 2022 年的 83 天下降至 64 天。总应收账款周转天数(DSO)平均逾期付款天数与信用期限的和 也从 164 天缩短至 133 天，表明整体现金流有所改善。调查还显示，超过年营收 2%的超长逾期付款（180 天以上）天数也在持续下降，根据科法斯

3、的经验，此类逾期付款面临较高拒付风险。仅 33%的受访企业表示曾遭遇此类逾期付款，为 2014 年以来的第二低。不同行业的信用风险仍然差异明显。新房销售复苏乏力，严重财务压力下，建筑行业逾期付款天数（84 天）依旧位列第一。纺织行业逾期付款拒付风险（超过营收 2%的超长逾期付款）高居榜首。随着需求放缓和劳动力成本上升，2024 年这一状况恐将难以改善。展望未来，多数受访企业仍对 2024 年经济前景持乐观态度，政策支持力度的增加或将为企业注入信心。制药行业最为乐观，汽车行业紧随其后。2024 年激烈竞争仍被视为最大风险，但随着库存压力的减轻，预计相比去年将有所缓解。但是，预计 2024 年需求

4、低迷将会加剧，或将促使政府增加支出，以稳定需求。其他科法斯经济刊物可访问：https:/ 欧韦良(Bernard Aw)，亚太区首席经济学家 Nouri Chatillon,助理经济学家 1 信用期限1：赊销意愿上升掩盖供应商谨慎心态1 信用期限是指从客户购买产品或服务之日到付款到期日之间的这段时间。2023 年提供赊销的受访企业比例为 79%，相比去年的 50%大幅增加。在提供赊销的企业中，市场竞争(30%)和市场惯例(28%)被视为首要原因，表明随着整体经济活动的复苏，商业惯例恢复正常，促进了赊销意愿的增长。相比之下，表示因客户流动资金紧张（疫情期间提供赊销的首要原因）提供赊销的受访企业从

5、 43%骤降至 14%。但是，面对不平衡的周期性复苏和对经济增长结构性放缓的持续担忧，企业仍持谨慎态度，对客户信心有所下降（从 2022 年的 33%降至 2023 年的 16%）。欧韦良 (BERNARD AW)亚太区首席经济学家谭俊誉北亚地区经济学家NOURI CHATILLON助理经济学家图 1：提供给客户赊销的原因客户现金流紧张，要求信用销售账期市场惯例市场竞争对客户更有信心风险转移给第三方30%14%16%12%28%图 2：信用期限天数2023资料来源：科法斯企业付款调查20220%10%20%30%40%30 天以下31-60 天61-90 天91-120 天120 天以上 第三

6、方风险缓释仍非影响赊销的主要因素，但在受访企业中正变得日益普及。但这可能是由于调查样本中高营收企业的比例增加所致，此类企业更愿意使用风险管理工具。尽管 2023 年赊销意愿有所上升，但企业纷纷缩短信用期限。平均总信用期限从 2022 年的 81 天缩短至 2023 年的 70 天。提供 90 天以上信用期限的受访企业有所减少，表明面对市场动荡，企业更加谨慎，担忧现金流受到影响。然而，调查显示，多数企业更愿意提供 资料来源：科法斯企业付款调查资料来源：科法斯企业付款调查2024 年 3 月22024 年中国企业付款调查企业付款调查 科法斯经济刊物 随着信用期限的缩短，2023 年更多受访企业遭遇