涂料行业：拥抱万亿赛道中国企业大有可为-240314（26页）.pdf

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1、涂料行业：拥抱万亿赛道，中国企业大有可为涂料行业：拥抱万亿赛道，中国企业大有可为 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持）朱军军朱军军S0850517070005 胡歆胡歆 S0850519080001 刘威刘威 S0850515040001 联系人联系人 张海榕张海榕 2024年年3月月14日日 目录目录 1.涂料行业简介涂料行业简介 全球涂料市场规模超万亿元，中国涂料市场规模约3000亿元 涂料主要应用于建筑和工业两大领域 海外涂料巨头实现全品类覆盖，国内企业在细分领域取得突破 2.建筑涂料建筑涂料 中国建筑涂料市场规模超千亿元，国内企业取得突破 行业增长动能改变，环

2、保和品牌重要性提高 3.汽车涂料汽车涂料 中国汽车涂料市场约500亿元，海外企业占比相对较小 汽车供应链受到冲击，中国涂料企业迎来发展机遇 4.消费电子涂料消费电子涂料 中国消费电子涂料市场规模约65亿元，松井股份是国内龙头 2023年消费电子有望温和复苏，利好3C涂料行业 5.相关标的相关标的 6.风险提示风险提示 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 VY0XZZEUTUEYVX8OdN8OpNmMtRnRjMoOpMlOqRtObRqRoOMYmQtQNZpOrN资料来源：华经产业研究院百家号，资料来源：华经产业研究院百家号，2021年全球涂料

3、行业发展及展望年全球涂料行业发展及展望刘泽曦，海通证券研究所刘泽曦，海通证券研究所 全球涂料市场规模超万亿元，中国是最主要市场全球涂料市场规模超万亿元，中国是最主要市场 2021年全球涂料市场规模达到年全球涂料市场规模达到1710亿美元，大中华地区是第一大市场，占比达亿美元，大中华地区是第一大市场，占比达28%。1192 1264 1314 1273 1482 1560 1649 1728 1580 1710-10%-5%0%5%10%15%20%0200400600800100012001400160018002000销售额（亿美元，左）增速（%，右）图图 全球涂料市场销售规模及增速全球涂料

4、市场销售规模及增速 图图 2021年全球涂料市场的地域分布年全球涂料市场的地域分布 大中华地区 28%欧洲 24%北美 19%南亚 7%日本和韩国 6%中东和非洲 6%拉丁美洲 5%其他亚洲国家 5%3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：智研资讯百家号援引中国涂料工业协会，资料来源：智研资讯百家号援引中国涂料工业协会，2022-2023年度中国涂料行业市场分析报告年度中国涂料行业市场分析报告祁祁璠璠，海通证券研究所，海通证券研究所 中国涂料市场规模约中国涂料市场规模约3000亿元，年产量约亿元，年产量约4000万吨万吨 2020年，中国规模

5、以上涂料企业营收为年，中国规模以上涂料企业营收为3054亿元；规模以上涂料企业产量达亿元；规模以上涂料企业产量达2128万吨；万吨；2022年，中国全行业涂料企业总产量达年，中国全行业涂料企业总产量达3970万吨，预计万吨，预计2023年将达到年将达到4208万吨。万吨。图图 涂料行业年产量统计涂料行业年产量统计 图图 中国规模以上涂料企业主营业务收入中国规模以上涂料企业主营业务收入 638 787 967 1080 1272 1303 1648 1718 1900 2036 1747 2416 2128 3800 3970 4208 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%7

6、0%80%90%050010001500200025003000350040004500涂料年产量（万吨，左）增速（%，右）备注：备注：2021年改变统计口径。之前为规模以上企业产量，之后为全行业企业总产量年改变统计口径。之前为规模以上企业产量，之后为全行业企业总产量-4%-2%0%2%4%6%8%0500100015002000250030003500400045005000201520162017201820192020涂料行业主营业务收入（亿元，左）同比增速（%，右）4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：悟空智库援引前瞻产业研究院，海