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1、 1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业专题报告行业专题报告|计算机计算机 终端智能，人工智能 AI 的新革命 人工智能系列报告（一）核心结论核心结论 行业评级行业评级 超配超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年近一年行业行业走势走势 相对表现相对表现 1 个月个月 3 个月个月 12 个月个月 计算机 35.45-8.84-17.94 沪深 300 11.41 5.05-13.68 分析师分析师 郑宏达郑宏达 S0800524020001 13918906471 相关研究相关研究 计算机：AI 新硬件的崛起计算机行业 2024年 3 月研究观点 2024-03-03 计算

2、机：从 OpenAI 论文看 AI 算力的重要性AIGC 行业跟踪 2024-02-27 计算机：继续围绕人工智能投资主线计算机行业周观点第 2 期 2024-02-25 基于成本、能耗、可靠性和时延、隐私、个性化服务等考虑，端云基于成本、能耗、可靠性和时延、隐私、个性化服务等考虑，端云混混合的合的 AI才是才是 AI 的未来，高通认为终端的未来，高通认为终端 AI 能力是赋能混合能力是赋能混合 AI 并让生成式并让生成式 AI 实现全实现全球规模化扩展的关键。球规模化扩展的关键。百亿参数开源百亿参数开源 MoE 大模型大模型 Mixtral 8x7B 再掀热潮，性能超再掀热潮，性能超 LLa

3、MA2-70B，对，对标标 GPT-3.5。MoE（混合专家模型）通过将任务分配给对应的一组专家模型来提高模型的性能和效率。Mixtral 8x7B 的专家数量为 8 个，总参数量为 470 亿，但在推理过程中仅调用两个专家即只调用 130 亿参数。我们认为我们认为 MoE 或为现阶段大模型平衡成本、延迟以及性能的最优选择，叠加或为现阶段大模型平衡成本、延迟以及性能的最优选择，叠加开源模型本身高灵活性、安全性和高性价比特点，开源模型本身高灵活性、安全性和高性价比特点，Mistral AI 的开源的开源 MoE 轻量轻量化模型可能是未来最适合部署于终端的模型。化模型可能是未来最适合部署于终端的模

4、型。目前，高通、联发科、英特尔、目前，高通、联发科、英特尔、AMD 等龙头芯片厂商都推出了终端等龙头芯片厂商都推出了终端 AI 芯片芯片,能跑十亿甚至百亿量级大模型。后能跑十亿甚至百亿量级大模型。后续类续类 Mixtral 8x7B 的的 SMoE 模型在高性能基础上继续压缩的话，很大几率可以模型在高性能基础上继续压缩的话，很大几率可以装进终端设备实现本地运行。装进终端设备实现本地运行。SMoE 轻量模型大幅降低了训练的门槛和成本，且由于在推理时只激活少部分参数，保持较高性能的同时能适应不同的计算环境，包括计算能力有限的终端，降低推理成本且将催生更多大模型相关应用。2024 年有望成为终端智能

5、元年，年有望成为终端智能元年，看好拥有终端资源、深耕场景、掌握行业看好拥有终端资源、深耕场景、掌握行业knowhow、积累了海量数据的、积累了海量数据的 B 端端和和 C 端端公司。公司。1）未来每台终端都将是 AI终端，包括 AI PC、AI 手机、AI MR 等，这将带来全新的用户体验。2）AI PC有望成为“AI+”终端中最先爆发的。英特尔预计全球今年将交付 4000 万台 AI PC，明年将交付 6000 万台，预估 2025 年底 AI PC 在全球 PC 市场中占比将超过 20%；微软 AI PC 预计于今年亮相。3）随着大模型逐步发展，尤其是多模态能力增强，更广泛的 AIoT 设

6、备也迎来了更新换代的重要机遇。3）B 端私有化部署也是 AI 应用的重要方向，关注边缘侧 AI。4）鸿蒙：提供顶级流畅连接体验，大模型有望赋能奔赴万物智联下一站。人形机器人是大模型应用的重要硬件载体，也是终端智能发展的核心方向。人形机器人是大模型应用的重要硬件载体，也是终端智能发展的核心方向。1）人形机器人是目前具身智能最好的形态，因为它们有着与人相似的外观设计，能更好地适应周围的环境和基础设施。2）端云混合的“大脑”让机器人既能处理复杂和高强度的计算任务，又能实时进行信息处理和分析。建议关注建议关注：1）算力基础）算力基础：中科曙光、神州数码、浪潮信息、高新发展；2）AI PC：华勤技术、龙