北大汇丰智库：2023年第三季度粤港澳大湾区经济分析季度报告（24页）.pdf

1、摘要摘要2023 年三季度，珠三角供给端修复加快，内需增势有所放缓，外贸平稳增长。具体来看，工业企业生产修复进程加快，工业增加值增速环比提升；企业经济效益由负转正，但用工需求依旧低迷，就业改善仍需时间；固定资产投资增势环比有所放缓，且走势分化，广深等核心城市相对稳定，其余城市受房地产拖累显著；市场主体投资信心依旧不足，民间投资修复缓慢，外商投资仍在磨底阶段；消费增势放缓，广深拉动明显；出口整体平稳增长，表现好于全国平均水平，进口普遍降幅收窄。香港的旅游业加速复苏，访客数量已恢复至疫情前 87%的水平，但地产、贸易、金融领域承压明显。澳门访客数量已恢复至疫情前 98%的水平，旅游业、博彩业持续复

2、苏预计仍将带动经济实现高速增长。展望 2023 年四季度湾区经济形势，本文认为：（1）经济增长的内生动力可能不足，四季度稳增长压力较大；（2）投资拉动动能将减弱，稳投资仍需进一步发力；（3）消费增速有所放缓，促消费需更行之有效；（4）广深外贸仍将引领增长，其余城市需思考稳外贸良方。_北大汇丰智库经济组（撰稿人：王若林）成稿时间：2023 年 11 月 1 日|总第 81 期|2023-2024 学年第 7 期联系人：程云（0755-26032270，）一、2023 年三季度湾区经济形势分析1.珠三角九市：供给端修复加快，内需增势放缓，外贸平稳增长（1）工业企业生产修复进程加快进入三季度，珠三角

3、九市工业生产进一步改善，7、8 两月工业增加值累计增速较二季度前两月明显提升。进入三季度，珠三角九市工业生产进一步改善，7、8 两月工业增加值累计增速较二季度前两月明显提升。分城市看（图 1），四个 GDP 万亿级城市中，佛山和深圳保持高速增长，8 月累计增速分别为 6.5%、4.2%。广州和东莞持续负增长，但降幅收窄，8 月累计增速分别为-1.6%、-4.8%（广州 9 月累计增速-1.0%），较二季度的 4 月和 5 月有明显回升。图表 1 工业增加值累计同比图表 1 工业增加值累计同比注：三个城市尚未公布 9 月数据数据来源：wind，北大汇丰智库1-8 月，佛山的前十大工业行业中，电气

4、机械和器材制造业同比增长 11.9%，专用设备制造业增长 13.0%，化学原料和化学制品制造业增长 12.1%，橡胶和塑料制品业增长 11.7%，电力、热力生产和供应业增长 11.4%。前十大行业共拉动全市规模以上工业增长 5.4 个百分点，对全市规模以上工业增长的贡献率达 83.2%。深圳主要行业大类中，规模以上汽车制造业增加值增长 73.7%，电力、热力生产和供应业增长 17.1%，专用设备制造业增长 10.5%。广州的三大支柱产业中汽车制造业增加值累计同比下降 6.5%广州的三大支柱产业中汽车制造业增加值累计同比下降 6.5%（9 月为-6.4%），这主要是受到传统燃油车的影响，而新能源

5、汽车增势较好；电子制造业累计降幅收窄，8 月当月由负转正，增长 4.9%。东莞工业生产加快恢复，8 月当月由负转正，主导产业中电子信息制造业增加值增长 5.2%，化工制造业增长 16.3%，造纸及纸制品业增长 12.9%，拉动其整体工业生产稳步复苏。其他城市中珠海的工业增加值增长较快，7 月、8 月累计增速分别为 7.2%、6.5%（9 月 5.6%），与佛山增速几乎持平，主要与其七大支柱产业的增长有关，其中家电电气、石油化工、电力能源业分别增长 23.0%、5.0%、10.6%。惠州、中山、江门的增速与深圳比较接近，均在 2%-4%之间，9 月进一步提升。肇庆肇庆工业增加值8 月累计增速降至

6、 0.4%，9 月 1.1%，较二季度明显下滑；其中，采矿业增加值同比下降 39.1%同比下降 39.1%，制造业仅增长 1%。总的来说，珠三角各市的工业生产均有序运行，但受广州、东莞、肇庆拖累，广东省前三季度整体工业增加值累计增速为 3.1%，低于全国的 4.珠三角各市的工业生产均有序运行，但受广州、东莞、肇庆拖累，广东省前三季度整体工业增加值累计增速为 3.1%，低于全国的 4.0%。9 月全国制造业 PMI 已升至 50.2%，随着广州、东莞工业生产进一步恢复，广东省工业生产有望进一步提升。0%。9 月全国制造业 PMI 已升至 50.2%，随着广州、东莞工业生产进一步恢复，广东省工业生