汽车行业智能驾驶系列报告之二：政策法规标准逐步成熟L3自动驾驶到来可期-231201（15页）.pdf

1、 智能驾驶系列报告之二：政策法规标准逐步成熟，L3 自动驾驶到来可期 Table_Industry 汽车行业 Table_ReportDate2023 年 12 月 1 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 2 证券研究报告 行业研究 行业专题研究（普通）行业数据点评 汽车汽车 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街9号 院1号

2、 楼 邮编：100031 智能驾驶系列报告之二：政策法规标准逐步智能驾驶系列报告之二：政策法规标准逐步成熟，成熟，L3L3 自动驾驶到来可期自动驾驶到来可期 Table_ReportDate 2023 年 12 月 1 日 本期内容提要本期内容提要:政策层面：智能网联汽车准入和上路通行试点即将开启政策层面：智能网联汽车准入和上路通行试点即将开启。11 月 17 日，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部联合发布了关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。这标志着我国正式启动了智能网联汽车的商业化运行，产业发展迈出关键一步。根据时间安排，2023 年 12 月 20 日为试

3、点方案申报截止日，试点工作有望在 2024 年正式开启。我们认为随着四部门关于开展智能网我们认为随着四部门关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知发布，政策端驱动力正逐步落联汽车准入和上路通行试点工作的通知发布，政策端驱动力正逐步落地兑现，随着未来相关细则逐步细化，地兑现，随着未来相关细则逐步细化，支撑支撑高阶智驾落地的政策高阶智驾落地的政策体系体系有望进一步有望进一步清晰清晰。技术层面：技术层面：NOA 功能成为当前车企实现功能成为当前车企实现 L3 的重点突破领域的重点突破领域。2022 年乘用车 NOA 标配前装搭载交付量为 21.2 万辆，今年 1-6 月交付 20.9万辆，已

4、接近去年全年水平，1-9 月交付量已达 37.7 万辆，同比增长151.2%，渗透率接近 2.5%。以以特斯拉、特斯拉、华为智选车、小鹏为代表，华为智选车、小鹏为代表，车车企高阶智驾企高阶智驾技术不断技术不断迭代迭代。特斯拉有望在年底前推送 FSD V12 更新；问界、阿维塔、小鹏无图城市辅助驾驶开城速度领先行业。全场景城市全场景城市NOA 落地仍有难度的主机厂从通勤落地仍有难度的主机厂从通勤 NOA 入手。入手。通勤 NOA 的优势在于可以通过单车多次采集数据训练，简化城市导航辅助驾驶功能，实现固定路线 99%自动驾驶的愿景。自主品牌争抢智驾人才，提升团队自主品牌争抢智驾人才，提升团队技术能

5、力。技术能力。传统自主品牌如比亚迪、长安、吉利、长城、奇瑞等车企从大厂、科技公司、新势力引进技术人才，提升智驾团队技术水平。成本层面：智驾车型价格下探拉动用户购买意愿，软硬件降本趋势明成本层面：智驾车型价格下探拉动用户购买意愿，软硬件降本趋势明显显。智驾能力领先的华为、小鹏实现高阶智驾车型售价下探，智驾版预定比例提升至六成以上。宝骏云朵与零跑 C10 售价下探至 15 万及以下，高阶智驾有望进入普及时代。各个车企与供应商软硬件降本的趋各个车企与供应商软硬件降本的趋势也愈发明显。势也愈发明显。特斯拉纯视觉方案与自研芯片在成本上占据较大优势；小鹏已经开始进行使用 TDA4 芯片的低成本算力方案布局

6、，同时缩减雷达个数，通过技术创新，24 年 XNGP 的 BOM 成本有望降低 50%。华为 ADS 2.0 减少了激光雷达与毫米波雷达布置数量。毫末的HP170/HP370/HP570 方案进一步将高速无图 NOH/记忆泊车/城市NOA 的成本下降到了 3000/5000/8000 元级别。投资建议投资建议：我们认为政策、技术、成本仍为智能驾驶发展的三大核心因素，政策端，智能网联汽车试点工作即将开启；技术端，NOA 车型渗透率逐渐提升，各车企技术布局稳步推进；成本端，智驾车型价格下探拉动用户购买意愿，软硬件降本趋势明显。现阶段我们重点看好智能化重点布局的整车企业与智能化产业链核心零部件企业。