新能源行业产业研究系列（十三）：新能源车产业研究展望智能化奇点到来看好自主品牌份额提升-231127（38页）.pdf

1、 2摘要01新能源车改变行业竞争优势新能源汽车崛起，行业竞争格局改变。自主品牌引领我国汽车产业全球化发展进程。汽车电动化带来智能化需求，行业竞争优势改变，为国内自主品牌创造机会。国内自主品牌电动化、智能化领先世界，自主品牌加速全球化渗透，带领我国汽车产业进入全球化发展进程。全球新能源车替代燃油车趋势已形成，我国汽车行业仍处于成长期。我国汽车行业是除房地产外的最大单一市场，蕴含巨大投资机会，我国汽车千人保有量仍低。02我国自主品牌国内外份额同时提升2021年后我国汽车出口步入高速增长期，我国汽车出口有望在全球零散市场迅速打开空间。2022年我国成为全球第二大汽车出口国，出口同步增长55%。自主品

2、牌国外经销渠道已铺设完善，优势将逐步体现。欧美等以汽车为支柱产业的国家对中国自主品牌较为抵制，但全球其他零散市场，如北欧、中东、南美、东南亚等地，我国自主品牌有望迅速打开市场。2023年俄罗斯市场巨变，其它外资退出，因此中国对俄罗斯的出口也较多。国内自主品牌渗透率提升空间大，市场竞争系主要驱动力。我国自主品牌正处于快速导入期，未来自主品牌有望挤占合资品牌份额。从全球份额变化看来，国内自主品牌份额逐步提升，日系、德系品牌份额逐年下降。04风险提示（1）新能源车场景落地不及预期；（2）地区排产计划变动；（3）产品研发不及预期等。03我国自主品牌依靠自动驾驶技术凸显强竞争力高阶自动驾驶带来真正的C端

3、体验差距。城市NOA落地迅速改变消费者对智能驾驶的认知，智能驾驶价值量分水岭到来。L3车规落地在即，产业链公司全面布局智能化升级5大方向，塑造新的竞争优势。未来特斯拉E/E架构难以效仿，HPC+Zonal成为阶段性发展目标。感知算法均使用BEV+Transformer+占栅格网络，个性部分发展差异化竞争力。电动化和智能化的变革，原有巨头玩家出清，巨大市场空间留给新玩家。老玩家转型较慢、组织架构未做调整准备，则大概率将面临颠覆，或以被反向合资形式存在，将清扫出巨大的份额空间。yU8YdWaXaU8XsQqQrQoQqQbRaO9PoMnNmOmPfQqRpNkPnNrQ9PqQwPwMnQqQv

4、PnQsN3/CONTENTS01020403 4 5新能源汽车崛起，行业竞争格局改变 新能源汽车的崛起，带来电动化、轻量化、智能化需求。行业竞争格局、企业竞争优势改变。自主品牌引领全球化发展进程。汽车电动化带来智能化需求，行业竞争优势改变，为国内自主品牌创造机会。国内自主品牌电动化、智能化领先世界，自主品牌加速全球化渗透，带领我国汽车产业进入全球化发展进程。数据来源：Wind，国泰君安证券研究图：传统燃油车已由正增速转为负增速图：叠加新能源车后面积再次增长45.5%3.6%-3.1%-12,800,000-7,800,000-2,800,0002,200,0007,200,00012,200

5、,00017,200,00022,200,00027,200,00032,200,000-20%-10%0%10%20%30%40%50%2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020燃油车（辆）燃油车同比（%）05,000,00010,000,00015,000,00020,000,00025,000,00030,000,00035,000,000新能源车（辆）燃油车（辆）01 6 汽车行业在我国是除房地产以外的最大单一市场，蕴含巨大投资机会。国内2022年汽车市场零售额规模超四万亿元人民币。全球范围新能源车替代燃油车的趋势已经形

6、成，国内2022年四万亿元市场，据世界汽车工业协会（OICA）数据显示，2022年全球汽车销量约为8163万辆，全球约汽车市场价值约两万亿美元的巨大市场变革将带来巨大的投资机会。全球新能源车替代燃油车趋势已形成01数据来源：Wind，世界汽车工业协会（OICA）图：汽车市场的变革带来巨大投资机会图：2022年我国各行业企业零售额（亿元）7 我国千人汽车保有量仍然很低，说明我国汽车行业仍具有高成长性。目前我国汽车千人保有量为226辆，平均每个家庭0.67辆车（按3口之家测算），约与2015年巴西、2009年的俄罗斯水平相当，远不如其他国家水平，美国在2015年千人保有量已超800辆，德国2022