电子行业深度报告：华为赋能自动驾驶国内智驾产业发展加速-231108（37页）.pdf

1、证券研究报告行业深度报告电子 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/37 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业深度报告 华为赋能自动驾驶，国内智驾产业发展加速华为赋能自动驾驶，国内智驾产业发展加速 2023 年年 11 月月 08 日日 证券分析师证券分析师 马天翼马天翼 执业证书：S0600522090001 证券分析师证券分析师 鲍娴颖鲍娴颖 执业证书：S0600521080008 研究助理研究助理 王润芝王润芝 执业证书：S0600122080026 行业走势行业走势 相关研究相关研究 库存去化与 AI PC 浪潮加速PC 行业复苏，华为 PC 份额提升

2、趋势明显 2023-10-29 消费电子布局正当时，关注需求复苏、格局变化、技术创新 2023-10-17 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 华为新车智驾与座舱体验升级，国内智驾产业迎来需求拐点：华为新车智驾与座舱体验升级，国内智驾产业迎来需求拐点：华为持续推进自动驾驶方案升级，2023 年 4 月，华为问界 M5 智驾版首次搭载ADS2.0 高阶智能驾驶系统，自新问界 M7 上市后，智驾体验叠加智能座舱升级受到客户高度认可，推动问界 M7 成为爆款车型，9 月 17 日至10 月 7 日期间订购车型中智驾方案选装率提升至 60%-70%，消费者对自

3、动驾驶接受度明显提升，带动其他车企智驾方案选装率上提。消费者对自动驾驶接受度明显上升，国内智驾产业需求端出现拐点。巨头入局智驾方案触发“鲶鱼”效应，车企竞速城市巨头入局智驾方案触发“鲶鱼”效应，车企竞速城市 NOA：2023 年 9月，华为提出计划 12 月实现城市智驾 NCA 开通至全国，特斯拉 FSD计划加速进入中国市场，两大巨头智驾方案加速落地触发“鲶鱼”效应，各大车企也竞相加速高阶智驾方案落地：理想汽车计划到 12 月将 NOA覆盖全国 100 个城市，智己汽车则计划其城市 NOA 方案将于 2024 年覆盖全国 100+城市城市 NOA 相较于高速 NOA 交通道路复杂程度呈倍数级增

4、长，对自动驾驶软硬件要求程度更高，城市 NOA 的普及意味着汽车能够在更复杂的环境中自主驾驶，标志着汽车智能驾驶真正从高阶辅助驾驶逐步迈向自动驾驶。“轻地图重感知”城市“轻地图重感知”城市 NOA 加速落地，自动驾驶硬件迎放量机遇：加速落地，自动驾驶硬件迎放量机遇：城市 NOA 即将步入规模量产期，受限于高精地图本身覆盖度、成本和更新频次等问题，“轻地图重感知”自动驾驶方案成为众多车企主流选择，“重感知”技术路线驱动下，激光雷达、高像素车载摄像头、4D 毫米波雷达等传感器快速上车应用：1）车载摄像头量价齐升：）车载摄像头量价齐升：自动驾驶升级推动车载摄像头单车装载量逐步提升，同时为满足更高等级

5、自动驾驶需求，车载摄像头像素提升带动车载摄像头价值量。2）激光雷达加速上）激光雷达加速上车：车：纯视觉感知方案在特殊场景下仍存风险，且对算力、数据训练量存在极高要求，在自动驾驶等级提升加速趋势下，激光雷达以其不依赖算法训练、算力要求低且障碍物检测更敏感等优势成为各大高阶智驾方案主流选择，当前伴随高阶智驾方案车型逐步规模化量产迎来放量机遇。3）连接器、）连接器、HUD 等其他相关硬件加速应用：等其他相关硬件加速应用：汽车自动驾驶传感器数据依赖高频高速连接器实现数据传输，高阶自动驾驶持续升级与上车量产带动连接器需求量持续提升，HUD 显著改善自动驾驶体验，市场需求量有望稳步增长。投资建议：投资建议

6、：建议关注感知层硬件激光雷达产业链公司水晶光电、蓝特光学、凤凰光学、永新光学、炬光科技、长光华芯、高伟电子，车载摄像头产业链公司舜宇光学、联创电子、欧菲光、韦尔股份、思特威、格科微，连接器公司电连技术、永贵电器、意华股份、徕木股份。风险提示：风险提示：国内车企智驾方案升级速度不及预期、智能化渗透率不及预期、客户拓展不及预期 -9%-7%-5%-3%-1%1%3%5%7%9%11%13%15%2022/11/82023/3/92023/7/82023/11/6电子沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所东吴证券研究所 行业深度报告 2/37 内