【研报】稀有金属行业小金属：稀土价格继续上涨-20200531[16页].pdf

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1、 行业报告行业报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 稀有金属稀有金属 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 31 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 杨诚笑杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517020002 孙亮孙亮 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516110003 田源田源 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030003 王小芃王小芃 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517060003 田庆争田庆争 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080005 资料

2、来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 稀有金属-行业专题研究:战略资源 迎 三 重 催 化 2020 七 问 稀 土 2020-05-26 2 稀有金属-行业研究周报:小金属： 中重稀土价格大涨 2020-05-24 3 稀有金属-行业深度研究:经过 CTP 里 程 碑 后 金 属 锂 有 望 崛 起 2020-05-22 行业走势图行业走势图 小金属：稀土价格继续上涨小金属：稀土价格继续上涨 稀土：稀土：稀土价格继续上涨。稀土价格继续上涨。本周稀土价格上涨，主要表现在镨钕镝铽钆钬铒等产品。 镨钕产品价格上涨，主要在于镨钕市场现货不多，国内分离企业前期货源售空。镝铽 市场报价上涨，大厂坚挺居高

3、，并且商家对收储预期强烈，加之离子型稀土矿供应量 下降，商家对镝铽后市信心充足，后市看好，价格坚挺。相关标的：盛和资源、五矿相关标的：盛和资源、五矿 稀土、北方稀土、厦门钨业。稀土、北方稀土、厦门钨业。 钨：指导价上调，钨价继续上涨。钨：指导价上调，钨价继续上涨。国内钨价维持稳中探涨行情，近期机构与大企指导 价格有所上调，虽然上调区间有限，不过也给予市场一定谨慎稳固的支撑，激励部分 游资进场，预计后期钨价继续小幅上涨。 钴：钴：3C 消费较好，但上涨空间有限。消费较好，但上涨空间有限。时至月底，采购询单增加，但下游多认为价格 上涨空间有限，仅少许采购。氯化钴市场库存较少，下游四氧化三钴订单较硫

4、酸钴订 单好，因此氯化钴较硫酸钴价格仍有升水。钴原料紧张情绪已基本被市场消耗，待 6 月底钴原料到厂后，钴盐价格或出现小幅回调。相关标的：寒锐钴业相关标的：寒锐钴业、华友钴业、盛、华友钴业、盛 屯矿业屯矿业。 锂：锂：碳酸锂碳酸锂 7 月或有起色月或有起色。本周碳酸锂询价增多，但基本都以比价为主，市场实际 成交零星。电碳与工碳企业基于成本考虑，下跌速度放缓，下跌空间缩窄。据 SMM 调研，6 月下游材料端需求暂无恢复迹象，7 月中上旬或有起色。相关标的：相关标的：赣锋锂赣锋锂 业。业。 锰：锰：矿端恢复供应，锰价或转为弱势矿端恢复供应，锰价或转为弱势。松桃地区矿山开采已于 5 月下旬恢复开采，

5、 矿石供应逐步恢复正常，成本支撑作用减弱，同时 6 月份钢招定价提升幅度不明显， 后续锰价或转为弱势。相关标的：鄂尔多斯。相关标的：鄂尔多斯。 锆：锆：需求较弱，锆价持稳需求较弱，锆价持稳。本周锆系市场运行偏弱势，国内锆英砂市场资源偏紧，但 下游需求不足，企业对原料采购并不积极，目前国外疫情持续发酵，下游产品出口仍 受阻较大， 企业库存不断增加， 在经济相对萧条的情况下， 后市价格或仍将弱稳运行。 相关标的：盛和资源、三祥新材、东方锆业。相关标的：盛和资源、三祥新材、东方锆业。 镁：镁：镁价或低位徘徊。镁价或低位徘徊。本周原镁价格涨跌互现，周前期市场价格上探，主要受上周后 期出口交单买货支撑，

6、 现货数量下降。 周后期市场价格回落， 主要因素在于需求放缓， 下游按需采购。鉴于后期供需双弱。相关标的：云海金属。相关标的：云海金属。 钛：钛：出口受阻，钛价弱势出口受阻，钛价弱势。受下游钛白粉市场需求减退的影响，钛矿市场需求低迷， 交投氛围略显平淡。海绵钛出口受疫情影响较大，市场库存压力较大，部分企业降价 销售。相关标的：宝钛股份。相关标的：宝钛股份。 钼：钼：需求逐步恢复，钼价企稳需求逐步恢复，钼价企稳。临近月底下游用户进场备货情绪略有升温，进而支撑 钼矿山企业坚挺报价的信心， 业者看空预期逐渐消失， 市场有望保持稳中向好的发展 态势，预计后期钼精矿价格维稳为主。相关标的：金钼股份。相关