北大汇丰智库：2023年第二季度粤港澳大湾区经济分析季度报告（24页）.pdf

1、摘要2023 年 1-5 月，珠三角外贸压力仍较大，工业投资和消费加速恢复有望拉动GDP 增长：工业企业生产和经济效益有望加快修复进程，年轻群体就业形势仍严峻；工业投资高速增长，民间投资降幅扩大，外商投资增速领先全国；房地产开发投资冰火两重天，商品房成交量稳中有降，价格波动不大；消费加速复苏，餐饮消费成增长主旋律；出口形势分化，广深高速增长，其余城市低位徘徊。港澳的经济复苏持续推进，但也面临关键阻碍。香港的旅游、住宿、零售行业持续复苏，恢复至疫情前 60%-90%的水平，贸易增长困难重重。澳门的旅游、住宿、博彩业恢复至疫情前 60%-80%的水平，博彩业强势拉动下二季度经济预计高增长，延长旅客

2、停留时间、推进产业多元化仍进展缓慢。展望 2023 年三季度湾区经济形势，本文认为：（1）毕业季或将进一步推高青年失业率；（2）工业投资和服务业投资一暖一冷状态持续存在，工业投资效率和服务业投资信心提振均需关注；（3）全球制造业下行压力下外需不足，外贸大概率进一步受挫；（4）港澳旅游相关行业将稳定复苏，贸易疲弱仍拖累香港增长。_北大汇丰智库经济组（撰稿人：海闻、王若林）成稿时间：2023 年 8 月 3 日|总第 76 期|2023-2024 学年第 2 期联系人：程云（0755-26032270，）经济分析系列1一、2023 年二季度湾区经济形势分析1.珠三角九市：外贸压力仍较大，工业投资和

3、消费加速恢复有望拉动 GDP 高增长（1）工业企业生产和经济效益有望加快修复进程2023 年 1-5 月，珠三角九市工业生产较一季度有所改善，工业增加值累计增速较一季度提升，且 4 月和 5 月的增速均比较平稳，后续工业生产有望稳步提升。2023 年 1-5 月，珠三角九市工业生产较一季度有所改善，工业增加值累计增速较一季度提升，且 4 月和 5 月的增速均比较平稳，后续工业生产有望稳步提升。分城市看（图 1），四个 GDP 万亿级城市中，佛山增速领先，1-5 月累计同比增长7%，主要得益于前十大行业的增长拉动，其中专用设备制造业、电气机械和器材制造业、化学原料和化学制品制造业、橡胶和塑料制品

4、业、纺织业分别增长 14.0%、11.3%、11.1%、9.4%、8.8%。深圳增速 2.5%。广州和东莞的增速分别为-2.9%和-6.6%，是珠三角中仅有的 2 个负增长城市，主要与其主导产业下行压力大有关。图 1.工业增加值累计同比图 1.工业增加值累计同比数据来源：wind，北大汇丰智库注：佛山与肇庆的工业增加值增速自 2022 年 9 月开始较为接近，走势有所重合广州三大支柱产业中汽车制造业、石油化工业增加值均出现下降，1-5 月累计增速分别为-3.3%、-3.4%；电子产业中的电子及通信设备制造业 1-5 月增速为-8.6%。东莞的主导产业计算机、通信及其他电子设备制造业和电气机械及

5、器材制造业增加值增速分别为-5.5%、-7.9%。不过相比于 1-2 月的-12.4%和-13.6%，广州、东莞工业增加值降幅明显收窄。2023 年二季度粤港澳大湾区经济分析报告2其他城市中珠海的工业增加值增长较快，1-5 月累计同比增长 7.2%，与佛山增速几乎持平，主要与其七大支柱产业的增长有关，其中家电电气、电力能源业分别增长 32.4%、7.7%。惠州的增速降至 0.1%，有进一步下降风险。中山、江门、肇庆的增速与深圳比较接近，均在 2%-4%之间。总的来说，珠三角各市的工业生产有望企稳运行，但受广州和东莞的拖累，广东省整体工业增加值累计增速仅有 1.4%，低于全国的 3.6%，也低于

6、浙江省的 3.6%和江苏省的 8.8%。珠三角各市的工业生产有望企稳运行，但受广州和东莞的拖累，广东省整体工业增加值累计增速仅有 1.4%，低于全国的 3.6%，也低于浙江省的 3.6%和江苏省的 8.8%。图 2.珠三角城市工业企业利润总额累计同比图 2.珠三角城市工业企业利润总额累计同比数据来源：wind，北大汇丰智库与此同时，企业经济效益加快修复进程，速度上领先全国，但由负转正尚需时日与此同时，企业经济效益加快修复进程，速度上领先全国，但由负转正尚需时日。2023 年年初以来，大部分珠三角城市工业企业利润总额迎来负增长，且降幅惊人2023 年年初以来，大部分珠三角城市工业企业利润总额迎来