石油化工行业：加强中东能源合作关注石化投资机会-230731（30页）.pdf

1、加强中东能源合作加强中东能源合作 关注石化投资机会关注石化投资机会 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持）分析师：邓分析师：邓 勇（勇（SAC号码：号码：S0850511010010）分析师：朱军军（分析师：朱军军（SAC号码：号码：S0850517070005）分析师：胡分析师：胡 歆（歆（SAC号码：号码：S0850519080001）分析师：刘分析师：刘 威（威（SAC号码：号码：S0850515040001）联系人：张海榕联系人：张海榕 2023年年7月月31日日 主要内容主要内容 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1.中东油气资源丰富，加强中东能源合

2、作中东油气资源丰富，加强中东能源合作 油气储量占全球40%-50%；中东地区贡献我国原油进口49%；加强中东能源合作：油气开发与进口，炼化等。2.沙特阿美：全球油气龙头，加强炼化布局沙特阿美：全球油气龙头，加强炼化布局 上游资源禀赋优势：低成本，原油产量占全球10%以上；加强下游炼化布局，积极布局亚太等境外市场。3.投资建议：关注炼化、油气开采、油服、投资建议：关注炼化、油气开采、油服、LNG接收站等接收站等 4.风险提示风险提示 2UuX3XQYgYNAbRdN7NnPpPmOmPeRoOuMfQmMpN8OpOqQuOnNrPMYmQmP中东：油气资源丰富，加快炼化布局中东：油气资源丰富，

3、加快炼化布局 中东油气储量：分别占全球中东油气储量：分别占全球48%、40%；中东油气产量：分别占全球中东油气产量：分别占全球31%、18%；我国占中东原油出口的我国占中东原油出口的31%；中东贡献我国原油进口的中东贡献我国原油进口的49%；加强与中东能源合作：油气开发与进口，炼化等。加强与中东能源合作：油气开发与进口，炼化等。3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 中东地区：坐拥丰富油气资源中东地区：坐拥丰富油气资源 中东是全球油气资源最丰富的地区。中东是全球油气资源最丰富的地区。2020年，全球原油储量年，全球原油储量1.7万亿桶，中东占万亿桶，中东占比比48%（沙特、伊朗、伊拉克分别

4、占（沙特、伊朗、伊拉克分别占17%、9%、8%）；全球天然气储量）；全球天然气储量188万万亿立方米，中东占亿立方米，中东占40%（伊朗、卡塔尔、沙特分别占（伊朗、卡塔尔、沙特分别占17%、13%、3%）。）。图图 全球原油储量分布（全球原油储量分布（2020年）年）注：含凝析油、注：含凝析油、NGLs等等 资料来源：资料来源：BP能源统计（能源统计（2022），海通证券研究所），海通证券研究所 图图 全球天然气储量分布（全球天然气储量分布（2020年）年）4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 中南美中南美 19%北美北美 14%独联体国家独联体国家 8%非洲非洲 7%亚太亚太 3%欧洲

5、欧洲 1%中东中东 48%沙特 17%伊朗 9%伊拉克 8%科威特 6%阿联酋 6%其他 2%独联体国家独联体国家 30%亚太亚太 9%北美北美 8%非洲非洲 7%中南美中南美 4%欧洲欧洲 2%中东中东 40%伊朗 17%卡塔尔 13%沙特 3%阿联酋 3%伊拉克 2%其他 2%中东地区：坐拥丰富油气资源中东地区：坐拥丰富油气资源 2021年，全球原油产量年，全球原油产量8988万桶万桶/天，中东占比天，中东占比31%（沙特、伊拉克、阿联酋分（沙特、伊拉克、阿联酋分别占别占12%、5%、4%）；全球天然气产量）；全球天然气产量4万亿立方米，中东占万亿立方米，中东占18%（伊朗、卡（伊朗、卡塔

6、尔、沙特分别占塔尔、沙特分别占6%、4%、3%）。）。图图 全球原油产量分布（全球原油产量分布（2021年）年）注：含凝析油、注：含凝析油、NGLs等等 资料来源：资料来源：BP能源统计（能源统计（2022），海通证券研究所），海通证券研究所 图图 全球天然气产量分布（全球天然气产量分布（2021年）年）5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 北美北美 27%独联体国家独联体国家 15%亚太亚太 8%非洲非洲 8%中南美中南美 7%欧洲欧洲 4%中东中东 31%沙特 12%伊拉克 5%阿联酋 4%伊朗 4%科威特 3%其他 3%北美北美 28%独联体国家独联体国家 22%亚太亚太 17%非