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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|专题报告 2023 年 7 月 30 日 央国企如何布局战略性新兴产业和未来产业？央国企如何布局战略性新兴产业和未来产业？2023年 7月，政治局会议首次提出“加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业”，国资委也多次强调央企布局战略性新兴产业，央国企对战略性新兴产业的布局力度正持续加大。本专题对央国企战略性新兴产业布局进行系统梳理，并对新一代信息技术产业中的运营商产业链、高端装备产业中的船舶产业链进行重点研究。战略性新兴产业是建设现代化产业体系与打造支柱产业的关键，未来产业则是长周期视角下接力战略性新兴产业、引领产业发展的中坚力量。发展战略性新兴产业

2、和未来产业，既有助于我国在转变经济发展方式中找到新的经济增长点，也有助于我国加快培育竞争新优势、突破系列“卡脖子”问题，相关政策正自上而下加速落实。央国企作为我国经济发展与国家安全的压舱石，具备较强的主体支撑能力和产业融通带动能力，是现代化产业体系建设的重要主体。国资委推动央国企布局战略性新兴产业的节奏在今年特别是今年 7 月以来明显提速，央国企下半年在战略性新兴产业的投资力度或明显更大。“链长”央企是布局战略性新兴产业与未来产业的核心，主要集中于新一代信息技术、高端装备、新材料等战略性新兴产业，通过打造原创技术“策源地”提高产业链竞争力控制力、前瞻布局未来产业。“链长”央企旗下的“科改企业”

3、、“双百企业”、“世界一流专精特新示范企业”创新能力突出、核心竞争力强，有望在专业化整合、融资上市、激励机制等方面继续受益于新一轮国企改革行动。运营商产业链投资建议：运营商产业链投资建议：三大运营商从铺路走向赋能，是数字经济发展的主力军和排头兵，不仅能够带来运营商自身的估值体系重构，同时有望为运营商产业链上的核心供应商与合作伙伴带来新的机遇。建议关注与运营商深度绑定，并且在运营商体系内具有优势竞争地位的公司，并重点关注与运营商政企与云业务相关的产业链公司。船舶产业链投资建议：船舶产业链投资建议：船舶行业短期具有利润率明显改善的预期，中期具有新造船价持续上涨的催化，长期具有全球贸易环境改善和主流

4、船型大量更新的需求，可关注业内龙头中国船舶，及在大周期下弹性明显的振华重工、亚星锚链、中船防务、中船科技。对船舶板块继续给予“推荐”评级。风险提示：政策变化以及市场不及预期；行业竞争加剧，下游数字化需求不及预期，技术迭代升级带来竞争格局变化；钢材等原材料价格上涨，推动船板成本提高；汇率波动影响船舶企业当期利润率；全球贸易环境受不可抗力影响而恶化；航运环保新规的推进和措施力度不及预期；海上风电、替代燃料的发展不及预期；附录中所列示公司不涉及投资建议 林喜鹏林喜鹏 S1090522050001 梁程加梁程加 S1090522060001 胡小禹胡小禹 S1090522050002 刘浩天刘浩天 S

5、1090523070005 罗嘉成罗嘉成 研究助理 吴洋吴洋 研究助理 国有资本投资公司国有资本投资公司系列系列 18 敬请阅读末页的重要说明 2 专题报告 正文目录正文目录 一一、战略性新兴产业和未来产业的定位战略性新兴产业和未来产业的定位.7 1.1 战略性新兴产业：建设现代化产业体系与支柱产业的关键战略性新兴产业：建设现代化产业体系与支柱产业的关键.7 1.2 未来产业：有望接力战略性新兴产业的中坚力量未来产业：有望接力战略性新兴产业的中坚力量.10 二二、新一轮国企改革与战略性新兴产业关系新一轮国企改革与战略性新兴产业关系.13 2.1 国资委正加速推动央国企布局战略性新兴产业国资委正

6、加速推动央国企布局战略性新兴产业.13 2.2“链长链长”与原创技术与原创技术“策源地策源地”央企集中于战略性新兴产业央企集中于战略性新兴产业.14 2.3 2023 年多项国企改革专项行动已指向战略性新兴产业年多项国企改革专项行动已指向战略性新兴产业.16 2.3.1 科改企业.16 2.3.2 双百企业.17 2.3.3 世界一流专精特新示范企业.17 三、运营商产业链解析三、运营商产业链解析.18 3.1 个人业务：包含基站、铁塔租赁、通信工程及其他增值服务等环节个人业务：包含基站、铁塔租赁、通信工程及其他增值服务等环节.18 3.1.1 个人业务产业链全貌.18 3.1.2 个人业务产