【中国光大证券国际】东网财经：早前建议沽出反向策略正确 未来要点做？-260706（2页）.pdf

核心结论速览。 6月6日买入反向ETF、6月25日沽出食胡的策略已被市场验证为正确：恒指由6月26日低位22,518点反弹约1,000点至23,517点。反向ETF在下跌阶段获利，在反弹前及时离场，把握了完整的交易窗口。 RSI跌至26是触发技术性反弹的核心信号：当相对强弱指数跌至26的严重超卖水平，市场大概率出现技术性反弹。这正是作者建议在6月25日沽出反向ETF的关键依据。 恒指20天平均线约23,900点是短期关键分水岭：6月大跌期间，恒指曾两次在触及20天线后无力再上。要确认短期弱势已过，须先企稳20天线。 一周内反弹约1,000点，反向策略获利空间已兑现：恒指由22,518反弹至23,517，反弹幅度约1,000点。早前买入反向ETF的投资者已录得可观利润，沽出食胡为“上策”。 危机期是否已过仍有待观察，短线只宜小注：虽然出现技术性反弹，但作者认为是否已度过危机期仍有待观察。中长线投资可纳入观察名单“见机行事”，短线“搏反弹”只宜小注。反向ETF交易策略复盘。第一步：识别超卖信号（6月6日）。6月6日，作者提出港股超跌后大概率出现反弹，因此建议于六月初买入恒指反向ETF。核心依据是恒指RSI已跌至26水平。RSI低于30代表市场处于严重超卖状态，技术分析理论认为超卖后大概率出现反弹，此时买入反向ETF可在市场进一步下跌时获利。第二步：提前获利了结（6月25日）。6月25日，作者发文指出：港股的估值已渐渐来到吸引水平，加上RSI处于26，未来将可能出现一定程度的技术性反弹。因此，假如于6月6日有跟进买入反向ETF，现在可以考虑食胡（获利了结）。这一建议的关键在于提前离场——在技术性反弹尚未发生时，基于超卖信号判断反弹将至，在反弹前沽出反向ETF，锁定利润。第三步：市场验证（6月26日-7月3日）。恒指于6月26日见近期低位22,518点，收报22,672点。随后连续4个交易日出现3天反弹，最高见23,517点，收报23,350点。由最低位至最高位刚好反弹约1,000点。反向ETF在下跌阶段获利，在反弹前及时沽出，完整捕捉了交易窗口。技术分析关键工具。RSI超卖信号（核心触发信号）。 RSI = 26（低于30的严重超卖水平）。 交易含义：市场过度抛售，短期大概率出现技术性反弹。 操作建议：反向策略应考虑在反弹前获利了结。20天移动平均线（关键阻力位）。 当前位置：约23,900点。 技术含义：短期趋势的关键分水岭。 历史参考：6月大跌期间恒指两次触及20天线后无力再上。当前操作策略。已经完成的操作 ✅。 6月6日买入恒指反向ETF → 已在6月25日建议沽出食胡 → 策略正确，获利离场。当前的观察重点 🔍。 恒指能否企稳20天平均线（约23,900点）。 技术性反弹能否演变为趋势反转。 市场是否已度过危机期。当前的操作建议 ⚠️。 中长线投资者：将港股纳入观察名单，“见机行事”，等待确认信号。 短线交易者：只宜小注“博反弹”，不宜重仓。 关键确认信号：恒指企稳20天线（约23,900点）。风险提示与交易纪律。RSI超卖是短期参考信号：RSI超卖不代表市场立即反转，在极端情绪下市场可能持续超卖。20天线是阻力而非保证：突破20天线需要成交量配合和市场信心恢复，并非必然发生。反弹不等于反转：一次技术性反弹不代表趋势已经改变，需更多信号确认。仓位管理至关重要：作者强调“只宜小注”，在当前不确定性较高的环境中，仓位控制是风险管理的核心。以上为文章核心内容摘要，如需获取完整文章及更多技术分析，请访问下载页下载完整PDF文章。FAQ。问：反向ETF策略的完整操作是什么？6月6日基于RSI跌至26的超卖信号，建议买入恒指反向ETF。6月25日基于超卖后技术性反弹即将出现的判断，建议沽出反向ETF获利了结。恒指其后由22,518反弹至23,517，策略获得成功。问：为什么RSI跌至26是重要的交易信号？RSI低于30代表市场处于严重超卖状态。技术分析理论认为，超卖后市场大概率出现技术性反弹。作者正是基于这一信号，判断反弹将至，建议在反弹前沽出反向ETF。问：20天平均线为什么是关键阻力？6月大跌期间，恒指曾出现两次超过1,000点的反弹，但两次均于触及20天线后无力再上。目前20天线约23,900点，是判断短期弱势是否结束的关键观察位。问：现在应该买港股吗？作者建议：中长线投资者可纳入观察名单“见机行事”；短线“搏反弹”只宜小注。虽然出现技术性反弹，但危机期是否已过仍有待观察，关键在于恒指能否企稳23,900点的20天线。问：什么是“食胡”？“食胡”是港股市场的术语，意为获利了结、止盈离场。作者在6月25日建议买入反向ETF的投资者“食胡”，即在反弹前锁定利润离场。数据来源说明。本报告所有数据来源于陈政生（中国光大证券国际产品开发及零售研究部董事兼主管）于2026年7月3日在东网财经发表的《早前建议沽出反向策略正确 未来要点做？》。