【开源证券】金融工程定期：基金投顾产品2026年6月调仓一览-260705（9页）.pdf

核心结论速览。 主动优选型投顾超额收益显著：2026年以来主动优选型股票投顾平均收益13.0%，较指数驱动型（10.5%）超额2.5个百分点，较行业轮动型（8.1%）超额4.9个百分点。 万家非凡新质驱动50.0%收益领跑全市场：聚焦新质生产力赛道，主要投资于TMT、新能源、医药等成长性行业，2025年收益40.0%，展现出极强的高弹性特征。 交银全明星重仓科技方向超3成：电子和通信占比最高，约3成以上，持仓中有不少科技方向的主动基金，重仓主要分布在AI硬件和半导体领域。 QDII/全球配置产品表现亮眼：蛟龙全球机遇2026年以来收益25.8%（2025年24.1%），思远定投全球好资产19.5%（2025年23.4%），全球资产配置优势凸显。 广发全球稳健配置C被增配115.1%：6月被基金投顾增配比例最高的基金，2026年以来收益21.85%，反映出投顾对全球稳健配置的偏好提升。 华泰柏瑞红利低波ETF联接C被减配78.5%：6月被减配比例最高的基金，月跌7.85%，2026年以来跌8.60%，高股息策略短期承压。 黄金遭遇全面减配：工银黄金ETF联接E（-50.0%）、国泰黄金ETF联接A（-42.4%）均遭大幅减配，6月金价回调是主要驱动因素。绩优产品驱动逻辑深度解析。万家非凡新质驱动——新质生产力赛道的“高弹性捕手”。万家非凡新质驱动是2026年以来表现最亮眼的股票型投顾产品，收益率达50.0%，2025年收益率40.0%。该产品聚焦“新质生产力”相关赛道，在投资方向上紧扣当前经济转型与产业升级的核心脉络。主要投资于TMT、新能源、医药等成长性较好的行业，这与当前市场风格高度契合。投资逻辑：新质生产力是2026年政策重点方向，涵盖人工智能、高端制造、生物医药、新能源等前沿领域。万家非凡新质驱动通过主题纯粹的投资策略（科技配置超八成），充分捕捉了AI产业链爆发带来的结构性机会。风险提示：该产品为R3中风险，高弹性伴随高波动，适合风险承受能力较高的投资者，建议分批买入或定投参与。交银全明星系列——机构投顾的“科技重仓”典范。交银全明星双周投2026年以来收益38.9%，交银全明星38.8%，在机构投顾中表现突出。该产品当前电子和通信占比最高，约3成以上，持仓中有不少科技方向的主动基金，重仓主要分布在AI硬件和半导体领域。投资逻辑：交银全明星通过精选中长期业绩优异的全市场权益类基金构建组合，在科技主线上采取集中配置策略，充分受益于AI产业链的持续爆发。配置特征：权益占比90%-100%，中高风险，具备一定波动性。交银投顾已形成较为成熟的发车模式，每双周二给出专业的投资建议。蛟龙全球机遇——全球资产配置的“稳健增长极”。蛟龙全球机遇是2026年以来收益最高的多元配置型投顾，收益率25.8%，2025年收益24.1%。该产品由嘉实财富管理，成立4.16年，2024年收益8.9%。投资逻辑：通过全球多元资产配置分散风险、捕捉不同市场的投资机会。最大回撤16%，波动率11%，客户中位数收益率为正。投资者盈利情况良好，盈利客户占比达到60%。配置特征：多元配置型产品在股票、债券、商品、海外等多资产间进行配置，在控制波动率的同时提升长期盈利体验。永赢融安C——年内涨幅77.85%的“黑马”。永赢融安C是6月被投顾增配58.8%的基金，2026年以来收益高达77.85%，6月单月涨幅21.74%。该产品为偏股混合型基金，展现出极强的进攻性。投资逻辑：产品定位偏股混合型，在科技成长行情中充分受益。高收益伴随高波动，6月单月涨幅21.74%反映了其高弹性特征。大成科技创新C——年内涨幅129.12%的“极致进攻”。大成科技创新C是6月被投顾增配34.1%的基金，2026年以来收益高达129.12%，6月单月涨幅27.60%。这是增配TOP10中收益率最高的基金，体现了投顾对极致进攻品种的阶段性配置需求。6月调仓行为深度解读。增配方向：全球配置+科技成长+非银金融。广发全球稳健配置C（+115.1%） ：国际QDII混合型基金，2026年以来收益21.85%，6月涨2.41%。增配逻辑：全球资产配置分散风险，稳健型全球配置产品受青睐。天弘中证证券保险C（+100.0%） ：被动指数型，6月涨5.08%，但2026年以来仍跌11.80%。增配逻辑：券商板块在6月有所反弹，投顾博弈阶段性机会。国投瑞银瑞利C（+85.0%） ：灵活配置型，2026年以来收益4.28%，6月涨3.10%。增配逻辑：灵活配置型产品在震荡市中具备调仓灵活性优势。永赢融安C（+58.8%） ：偏股混合型，年内收益77.85%，6月涨21.74%。增配逻辑：极致进攻品种，捕捉科技成长行情。万家量化睿选C（+57.5%） ：灵活配置型，年内收益48.54%，6月涨11.73%。增配逻辑：量化策略在震荡市中表现稳健。华夏全球科技先锋A（+46.8%） ：国际QDII混合型，年内收益90.04%，6月涨14.33%。增配逻辑：全球科技龙头配置，充分受益AI全球化浪潮。减配方向：红利低波+黄金+部分成长。华泰柏瑞红利低波ETF联接C（-78.5%） ：被动指数型，月跌7.85%，年内跌8.60%。减配逻辑：高股息策略在6月科技成长行情中表现不佳，资金流出明显。诺安多策略C（-57.5%） ：偏股混合型，月跌11.88%，年内跌10.92%。减配逻辑：年内表现持续低迷，投顾止损离场。富国安慧E（-50.1%） ：短期纯债型，月涨0.08%，年内涨0.95%。减配逻辑：纯债产品在权益市场反弹中吸引力下降，资金转向股债混合配置。工银黄金ETF联接E（-50.0%） 、国泰黄金ETF联接A（-42.4%） ：商品型，月跌10.79%和10.86%。减配逻辑：6月金价显著回调，黄金避险属性阶段性弱化。大类资产配置趋势。增配债券：在权益市场高位震荡背景下，债券作为稳健资产受到青睐。增配美股：美国6月非农就业数据走弱，加息可能性下降，美股配置价值提升。减配黄金：金价6月显著回调，工银黄金ETF联接E月跌10.79%、国泰黄金ETF联接A月跌10.86%。减配港股：港股市场整体承压，6月全市场仅电子行业收红。A股行业配置趋势。增配电子、通信：AI产业链持续爆发，科技硬件方向景气度最高。交银全明星重仓AI硬件和半导体领域。增配非银金融：券商板块6月有所反弹（天弘中证证券保险C月涨5.08%），投顾博弈阶段性机会。增配电力设备：新能源板块阶段性机会。增配煤炭：高股息防御板块的配置需求。减配家用电器、银行：传统消费和金融板块在科技行情中承压。减配基础化工、医药生物：部分传统行业阶段性谨慎。投资策略启示。哑铃型策略受青睐。6月部分投顾组合在调仓说明中明确表示，近期权益市场高位震荡，科技的极致抱团有所松动，低位板块轮动，维持组合均衡配置。哑铃型策略——一端聚焦科技成长，一端配置稳健资产——正受到越来越多投顾的青睐。主动管理价值凸显。主动优选型投顾2026年以来平均收益13.0%，显著优于指数驱动型（10.5%）和行业轮动型（8.1%）。在结构性行情中，主动管理能力对收益的贡献更为突出。全球配置分散风险。蛟龙全球机遇（25.8%）、思远定投全球好资产（19.5%）等多元配置型产品的优异表现，验证了全球资产配置在分散风险、提升收益方面的价值。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：万家非凡新质驱动为什么能取得50%的收益？A1：该产品聚焦“新质生产力”赛道，紧扣当前经济转型与产业升级的核心脉络。主要投资于TMT、新能源、医药等成长性行业，科技配置超八成，充分受益于AI产业链爆发及新质生产力政策预期。Q2：交银全明星为什么重仓科技方向？A2：交银全明星当前电子和通信占比最高，约3成以上，持仓中有不少科技方向的主动基金，重仓主要分布在AI硬件和半导体领域。交银投顾通过精选中长期业绩优异的全市场权益类基金构建组合，在科技主线上采取集中配置策略。Q3：为什么6月黄金被大幅减配？A3：6月金价显著回调，工银黄金ETF联接E月跌10.79%、国泰黄金ETF联接A月跌10.86%。投顾出于止损和资产配置调整考虑，大幅减配黄金相关产品。Q4：主动优选型投顾为什么比指数驱动型表现更好？A4：2026年以来主动优选型平均收益13.0%，指数驱动型10.5%。在结构性行情中，主动管理能力可以通过精选个股、行业配置、择时等获取超额收益，而被动指数型更多跟随市场贝塔。Q5：6月基金投顾调仓的核心逻辑是什么？A5：6月调仓核心逻辑是“增配科技成长+全球配置，减配传统防御+黄金”。具体表现为增配电子、通信、非银金融、电力设备、煤炭，减配家用电器、银行、基础化工、医药生物；大类资产增配债券、美股、货币及现金，减配黄金、港股、海外债券。Q6：QDII/全球配置型投顾产品表现如何？A6：多元配置型中，蛟龙全球机遇25.8%、思远定投全球好资产19.5%。基金层面，广发全球稳健配置C被增配115.1%（年内收益21.85%）、华夏全球科技先锋A被增配46.8%（年内收益90.04%）。全球资产配置在分散风险、捕捉不同市场机会方面优势显著。数据来源说明：本文数据来源于开源证券研究所《金融工程定期：基金投顾产品2026年6月调仓一览》（2026年7月5日）、Wind、天天基金、雪球、且慢等平台。