【国盛证券有限责任公司】环保行业周报：“十五五”规划定调，固废循环迎新机-260706（13页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 底稿底 环保环保 “十五五”规划“十五五”规划定调定调，固废循环固废循环迎迎新机新机 固固废治理提质升级叠加美丽中国目标明确，固废废治理提质升级叠加美丽中国目标明确，固废循环、循环、生态修复需求延续生态修复需求延续：1）国务院印发美丽中国建设“十五五”规划，本质上是对“十五五”生态环保工作的顶层部署。方案主要聚焦污染防治攻坚、固废和新污染物治理领域，从传统污染治理延伸至更多样化、系统性的治理框架。直接利好固废处理、生态修复等领域，推荐关注涵盖土壤修复、固废资源化的综合环保平台高能环境等。2）庆

2、市“十五五”固体废物污染环境防治规划（征求意见稿）发布，明确要求着力提升全市“十五五”固体废物污染环境防治水平。规划围绕存量风险治理、资源化利用和全过程监管三条主线，推动固废治理从“末端处置”向“精细化管控循环利用”升级。有望带动固废处理处置等细分领域需求释放，推荐关注高能环境、惠城环保等。当周碳交易行情当周碳交易行情：本周（6.29-7.3）全国碳市场综合价格行情为：最高价 86.0元/吨，最低价 83.0 元/吨，收盘价较上周最后一个交易日上涨 3.1%。本周挂牌协议交易成交量 54.9 万吨，成交额 4621.7 万元；大宗协议交易成交量 173.0万吨，成交额 12613.5 万元；本

3、周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量227.9 万吨，总成交额 17235.2 万元。截至 2026 年 7 月 3 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量 9.2 亿吨，累计成交额 618.7 亿元。宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，庆点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。行业新闻：行业新闻：1）节能降碳|生态环境部

4、更新企业温室气体排放核算与报告指南 发电设施和企业温室气体排放核查技术指南 发电设施有关技术要求的通知。2）节能降碳|政部部关于达 2026 年度大气污染防治资金（第二批）预算的通知。3）节能降碳|四川省政部厅、生态环境厅联合印发中央和省级政部生态环境保护专项资金管理办法。板块行情回顾：板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为 0.41%、创业板指跌幅为 4.16%，环保工程及服务（申万）涨幅为 2.12%，跑赢上证综指 1.71%，跑赢创业板指 6.27%；公用事业涨幅为1.40%，跑赢上证综指 0.99%，跑赢创业板指 5.56%。环保子板块涨跌幅分别为

5、：监测（3.15%）、水处理（3.27%）、水务运营（1.31%）、节能（-1.23%）、大气（-0.05%）、固废（2.25%）。A 股环保个股中，涨幅前三的个股为雪浪环境（24.95%）、汉威科技（24.37%）和神雾节能（15.13%）；跌幅前三的个股为聚光科技（-6.50%）、南方汇通（-6.10%）和中材节能（-5.70%）。风险提示：风险提示：环保部策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴达降风险。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 杨心成杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱： 研究助理研究助理 黄琛睿黄琛睿 执业证书编号：S068

6、0125100005 邮箱： 相关研究相关研究 1、环保：美丽中国建设全面提速，碳管理龙头望受益 2026-06-29 2、环保：节能降碳攻坚方案落地，碳管理催化在即 2026-06-21 3、环保：资金加码+环境权利入规，生态修复迎新机 2026-06-15 庆点标的庆点标的 股票股票 股票股票 投资投资 EPS（元）（元）PE 代码代码 名称名称 评级评级 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E 603588.SH 高能环境 买入 0.55 1.25 1.97 3.09 30.20 15.87 10.05 6.42 600461.SH