【东方证券(香港)】财富管理周报-260629（11页）.pdf

1、财富管理周报2026年6月29日东证国际财富管理财富管理周报2026年6月29日东证国际财富管理资料来源：彭博，数据截至2026年6月28日资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2026年06月26日财富管理周报2026年6月29日东证国际财富管理资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2026年06月26日财富管理周报2026年6月29日东证国际财富管理东证国际财富管理财富管理周报2026年6月29日对冲美联储政策不确定性。美国通胀粘性、降息节奏延后，中长期债券承压；短久期投资级债券受利率冲击小，同时锁定当前高位美元票息，待后续降息周期还能获取价格增值收益。股债对冲，平衡组合波动。股票

2、市场波动加大时，短债具备避险属性，可作为投资组合“稳定底仓”，平滑整体账户回撤，适配稳健型、保守型投资者。美元货基的优质替代品。持有美元闲置资金，缺少低波动投资渠道；美元短债基金以美元计价固收为主，可实现外币稳健增值。市场热点中国人寿富兰克林环球基金-短期债券基金 A USD HK0000664422严格限定短久期，利率波动冲击小：基金加权平均久期仅 1.83 年，短久期债券对美联储利率波动敏感度极低，加息周期净值回撤幅度远小于中长期债券。仅投全球投资级债券，信用风险极低：持仓全部投资级评级债券，组合平均信用评级为A。到期收益率可观，打底收益充足：基金持有到期收益率 4.77%，显著高于美元货

3、币基金、境外定期存款，以稳定票息为核心收益来源。基金亮点资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止 2026年06月26日基金详情从下图可以看出，该基金整体表现类似于货币基金，具有低波动和低回撤的优点。基金在保持低波动性的前提下，收益率较货币基金有一定提升，其最近一年期收益率为4.56%，而美元货基为3.56%。基金完整年度2021-2025年全部实现正向收益，无年度亏损；短期1/3/6个月收益平稳，净值波动小，持有体验顺滑。基金全部投资于投资级别债券，信用风险较低，因此在波动市场下表现较为稳健。基金投资于中国内地以及发达国家市场，整体地缘政治风险较低，不单一押注某一经济体，对冲单一区域经济、政

4、策波动风险。信用分布以AA、A、BBB高评级为主，无垃圾债配置，大幅规避违约暴雷风险。基金财富管理周报2026年6月29日东证国际财富管理资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止至2026年6月25日 资料来源：2026年4月报，东方证券（香港）前五大地区%信用分布%中国内地24.2 A-及以上56.1美国17.6 BBB+12.7中国香港9.6 BBB19.7澳大利亚9.1 BBB-9.9韩国8.8 现金1.599%101%103%105%7/202510/20251/20264/2026一年期回报率中国人寿富兰克林短期债券基金汇添富美元货基东证国际财富管理财富管理周报2026年6月29日债

5、券指数指数上周表现（%）年初至今（%）YTM（%）彭博美国国债指数2450.720.500.654.30彭博美国公司债总回报指数3587.200.411.195.14彭博美国企业高收益债指数2965.49-0.061.757.49彭博欧洲综合总回报指数250.160.751.363.14彭博亚洲美元投资级债券指数209.290.320.944.84彭博亚洲美元高收益债券指数207.520.173.648.04彭博中国综合总回报指数302.84-0.494.741.63彭博中资美元债总回报指数144.530.241.464.94Markit iBoxx中资美元投资级债券指数247.840.161

6、.39N/AMarkit iBoxx中资美元高收益债券指数245.87-0.181.79N/A 彭博新兴市场美元综合债券指数1415.440.022.066.02数据来源：彭博，东方证券（香港），数据截至：2026年6月28日东证国际财富管理财富管理周报2026年6月29日相关债券公司债券当前交易价格上周价格变动恒大EVERRE 8.75%28/06/20252.24-0.04新濠影汇STCITY 6.5%15/01/202899.92-0.06宝龙地产PWRLNG 7.125%15/01/20266.13+0.12资料来源：彭博，数据截至2026年6月28日东证国际财富管理财富管理周报202