【中国银河】量化选股策略更新-260701（22页）.pdf

1、金融工程 月度报告 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 量化选股策略更新（260630）2026 年 7 月 1 日 核心观点 国企基本面因子选股多头策略：2026 年 6 月，策略实现收益-8.82%，相对于基准中证国企指数（000955.CSI）实现超额收益-8.04%。本月新调入股票：千里科技、华映科技、中威电子、华谊集团、大豪科技、恒源煤电、朗科科技、农业银行。科技股基本面因子选股多头策略：2026 年 6 月，策略实现收益-3.19%，相对 于 科 技 股 样 本 池 平 均 收 益 实 现 超 额 收 益-5.38%，相 对 于 万 得 双 创 指

2、数（881034.WI）实现超额收益-14.72%。本月新调入股票：新北洋、科达自控、川仪股份、广联达、华原股份、三六零、驰诚股份、中国海防。消费股基本面因子选股多头策略：2026 年 6 月，策略实现收益-10.37%，相对于基准 50%中证主要消费指数（000932.SH）+50%中证可选消费指数（000931.CSI）实现超额收益-0.81%。本月新调入股票：登康口腔、西部牧业、精华制药、华翔股份、热威股份、立达信、通达创智、新大正、特发服务、武商集团。风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场

3、发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。、分析师 马普凡：021-68597610：mapufan_ 分析师登记编码：S0130522040002 刘璐：021-68597610：liulu_ 分析师登记编码：S0130525120001 相关研究 1.【银河金工】央国企引领专题：国企 Beta+Alpha共振，基本面选股收益稳健 2.【银河金工】成长为矛基本面为盾，量化掘金科技股投资主题选股策略系列 3.【银河金工】成长盈利现金流三足鼎立，消费基本面量化多维制胜银河金工主题选股系列报告 金融工程 月度报告 请务必阅读正文最后的中国银河

4、证券股份有限公司免责声明。2 目录 Catalog 一、国企基本面因子选股策略.3（一）国企基本面因子选股策略方法.3（二）国企基本面因子选股多头策略表现.6（三）国企基本面因子选股多头策略最新一期持仓.7 二、科技主题基本面因子选股策略.9（一）科技主题基本面因子选股策略方法.9（二）科技主题基本面因子选股多头策略表现.12（三）科技主题基本面因子选股多头策略最新一期持仓.13 三、消费主题基本面因子选股策略.15（一）消费主题基本面因子选股策略方法.15（二）消费主题基本面因子选股多头策略表现.17（三）消费主题基本面因子选股多头策略最新一期持仓.18 四、风险提示.20 金融工程 月度报

5、告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3 一、国企基本面因子选股策略（一）国企基本面因子选股策略方法 参考报告央国企引领专题：国企 Beta+Alpha 共振，基本面选股收益稳健中对国企上市公司样本池的定义，我们首先采用中证国企指数（000955.CSI）的所有成分股，以及北交所中上市满6 个月、且公司属性为中央国有企业或地方国有企业的股票作为国企样本池。依据各行业逻辑的不同对 ZX 三级行业进行分类，将所有行业划分为红利型、成长型两大类，其中红利型包括资源品、公用事业、房地产、银行、证券、其他 6 大类，成长型包括先进制造、软件服务和消费 3 大类。具体行业划分如表 1

6、所示。表1：三级行业分类 分类 ZX 三级行业 红利型 资源品 板材，动力煤，水泥，氯碱，黄金，其他化学制品，氮肥，其他稀有金属，铝，民爆用品，炼焦煤，铜，长材，铅锌，稀土及磁性材料，玻璃，其他石化，农药，其他化学原料，铁矿石，特钢，工程服务，油田服务，炼油，油品销售及仓储，纯碱，无机盐，粘胶，轮胎，聚氨酯，贸易流通，其他装饰材料，无烟煤，焦炭，石油开采，磷肥及磷化工，橡胶制品，其他塑料制品，涂料油墨颜料，钢铁耗材，其他煤化工，钨，镍钴锡锑，涤纶，橡胶助剂，氟化工，钾肥，复合肥，钛白粉，氨纶，绵纶，合成树脂，改性塑料，有机硅，印染化学品，锂，陶瓷 公用事业 环保及水务，火电，基建建设，公路，港