【国盛证券有限责任公司】2026年7月港股金股推荐：关注资金扰动，优选AI软硬件-260701（17页）.pdf

1、证券研究报告|策略报告 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 海外市场海外市场 关注资金扰动，关注资金扰动，优选优选 AI 软硬件软硬件2026 年年 7 月月港股港股金股推荐金股推荐 近期重点事件：近期重点事件：微信微信 AI 助手“小微”开启内测。助手“小微”开启内测。6 月 20 日起，部分微信用户的主界面左上角多了一个绿色眼睛的机器人图标，是微信正在小范围内测的原生 AI 助手“小微”。除了首页图标入口外，在聊天对话框、转发内容快捷入口、阅读文章界面的右上角菜单中，都新增了“问小微”的按钮。“小微”其由微信团队自主研发，主模型是自研的大语言模型 W

2、eLM，部分回答会借助 DeepSeek。目前，“小微”已实现微信生态内的多项实用功能，包括直接打开与操作小程序、发送微信消息、拨打微信电话、AI 搜索，创建个人专属小工具等等。6 月，月，Minimax、智谱纳入恒生科技。、智谱纳入恒生科技。6 月 8 日，恒生科技指数纳入 MINIMAX-W、智谱，剔除金蝶国际、金山软件。6 月 13 日，智谱宣布 GLM-5.2 将面向 GLM Coding Plan 全量用户开放，覆盖 Lite/Pro/Max/团队版。GLM-5.2 是智谱迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的 1M 上下文，并在长程任务中继续保持领先。6 月月 12 日，日，Spa

3、ceX 上市，是历史上规模最大的上市，是历史上规模最大的 IPO。首日收涨 19%，市值达2.1 万亿美元，跃升至全球第七大上市公司。上市后股价最高涨至近 226 美元，随后回落，截至 6 月 29 日股价 164.19 美元，对应估值约 2.1 万亿美元。存储成本持续上涨，苹果涨价存储成本持续上涨，苹果涨价，存储三巨头三星、海力士、美光被存储三巨头三星、海力士、美光被告告。6 月 25 日，苹果公司宣布对 Mac、iPad 及多款硬件产品实施全球提价，涨幅最高达 300 美元，成为该公司近年来最大规模的一次全球性调价行动。此次涨价直接由存储芯片短缺引发，苹果坦承从未见过成本上涨如此之快、幅度

4、如此之大。三星、SK 海力士与美光这三家掌控全球 DRAM 市场的巨头，于上周在美国联邦法院遭遇集体诉讼，被指借向人工智能高带宽内存（HBM）战略转型之名，协同压缩传统 DRAM 产能，致使相关价格在过去四年内暴涨约 700%。7 月，港股重点科技标的集中解禁月，港股重点科技标的集中解禁，关注资金层面扰动，关注资金层面扰动。7 月作为基石投资者解禁的高峰，全月解禁规模超过 2000 亿港元，标的集中于 AI 大模型、GPU、存储及高端制造等热门赛道。当前配置建议：当前配置建议：1)关注基本面向好的地产、能源企业，如贝壳、中国秦发、力量发展等；2)关注聚焦 AI 上游半导体检测和工业检测/科学成

5、像的 CMOS 龙头长光辰芯；3)关注受益于 AI 模型迭代、AI 生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯等；4)关注新产品竞争力强、业务进展顺利的智能出行企业，如地平线机器人、小鹏集团等。2026 年年 7 月海外金股组合：月海外金股组合：贝壳贝壳-W（2423.HK）：经纪服务增速优于行业，多元业务盈利改善。中国秦发（中国秦发（0866.HK）：高管增持&购股权，无惧扰动，夯实印尼产能扩张提速。力量发展（力量发展（1277.HK）：）：配售落地，压制出尽望星辰大海。长光辰芯（长光辰芯（3277.HK）：高端 CIS 龙头，工业检测之光。阿里巴巴阿里巴巴-W（9988.HK）：云和 AI 加

6、速，MaaS 重构盈利。腾讯控股（腾讯控股（0700.HK）：看好微信 Agent 小程序生态壁垒，关注叙事转向及估值修复。地平线机器人地平线机器人-W（9660.HK）：关注后续新增定点、HSD 升级 V2.0。小鹏集团小鹏集团-W（9868.HK）：关注 7 月 Mona L03 全球上市、Q3 机器人和 Robotaxi催化。风险提示：风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。作者作者 分析师分析师 夏君夏君 执业证书编号：S0680519100004 邮箱： 分析师分析师 刘玲刘玲 执业证书编号：S0680524070003 邮箱： 研究助