【中国光大证券国际】新股预览：永康控股-260630（3页）.pdf

1、分析員：陳政生，伍禮賢分析員：陳政生，伍禮賢 讀者可於讀者可於下列網址參閱所有報告的最新版本：下列網址參閱所有報告的最新版本：https:/ 新股預覽新股預覽 永康控股永康控股（25232523.HKHK）運輸運輸行行業業 2026 年年 6 月月 30 日日 背景背景 公司為東協地區及內地的客戶提供一系列集裝箱相關服務，包括空箱的儲存和處理、冷藏集裝箱的維修和保養、集裝箱的運輸、集裝箱及集裝箱零部件的銷售和買賣，以及新建集裝箱的驗收及檢測服務。公司主要在以下三個主要業務分部經營和管理公司的業務：(i)集裝箱堆場業務；(ii)倉儲及集裝箱貨運站；及(iii)集裝箱銷售和新建集裝箱檢驗。此外，公

2、司在內地青島的集裝箱堆場業務中附帶提供貨運代理服務，以保持競爭力並支持公司在該地的集裝箱堆場業務。概要概要 歷史悠久歷史悠久：按堆場吞吐量計算，公司是新加坡領先的及東南亞第二大的集裝箱堆場營運商（按照弗若斯特沙利文報告，公司在新加坡擁有16.2%的最高市佔率，在東南亞則為 5.9%市佔率）。本集團的歷史可追溯至 1978 年，並已在新加坡的集裝箱堆場行業已深耕逾 45 年。牢固的業務關係牢固的業務關係：公司與客戶的關係最長為 39 年，並與 Seaco、長榮、陽明及 Samudera Shipping 等公司建立長期業務關係。此外，公司的一些客戶在公司若干經營所在地獨家使用公司的集裝箱堆場，且

3、公司相信，公司與這些客戶的獨家關係表明其對公司有效管理其集裝箱的能力的信心和信任程度，亦表明其對公司提供的服務感到滿意。公司相信，公司可靠的服務和廣泛的集裝箱堆場網絡為公司的客戶提供了信心，本集團能及時有效地滿足其在公司經營地點的集裝箱堆場需求。提供全方位服務提供全方位服務：公司於集裝箱運輸和集裝箱堆場行業營運，提供廣泛的集裝箱和物流相關服務，從儲存和處理、空箱的維修和保養到倉儲及集裝箱貨運站服務以及其他輔助服務。公司的董事相信，公司廣泛的服務能滿足航運供應鏈中的關鍵方，令公司能夠擴大公司的客戶群，並滿足公司的客戶需求，在這個高度分散的行業中保持競爭力。主要財務數據主要財務數據（截（截至至十二

4、十二月三十一日月三十一日止年度）止年度）2022023 3 年度年度 (億元億元 新加坡元新加坡元)2022024 4 年度年度 (億元億元 新加坡元新加坡元)2022025 5 年度年度 (億元億元 新加坡元新加坡元)收入收入 1.551.55 1.1.6565 1.491.49 期內利潤期內利潤 0.080.08 0.110.11 0.130.13 來源：集團上市文件 評級評級 基本因素及估值基本因素及估值 業績成長性 業內代表性 行業景氣度 市況景氣度 統計資料摘要及招股時間表統計資料摘要及招股時間表 發售數目億 0.52-香港發售 0.05-國際發售 0.46 招股價港元 2.20-2

5、.68 市值*億港元 11.75 最高集資額億港元 1.39 招股日期 20 6 月 30 日7 月 8 日 上市日期 7 月 13 日 每手股數 2000 股*以完成招股後計算（假設以最高發售價發行,超額配股權並未獲行使）保薦保薦人人 華富建業、同人融資 光大證券國際 2 地址：香港銅鑼灣希慎道 33 號利園一期 28 樓 電話：+852 3920 2888 傳真：+852 3920 2789 網址：http:/ 權益披露 分析員核證 分析員（等）謹此聲明，本報告所表達意見均準確反映分析員（等）對任何及一切所述公司及其證券之個人見解。有關分析員（等）之報酬部分以光大證券投資服務（香港）有限公

6、司（光證投資服務香港），連同其聯營公司及附屬公司（統稱光大證券國際）之盈利水準為基礎支付，當中包括企業融資及資本市場收益。分析員披露事項 財務權益：分析員（等）及其有聯繫者並無持有與報告中論述的上市法團有關的財務權益。相關關係：分析員（等）及其有聯繫者並無於報告中論述的上市法團擔任高級人員。光大證券國際之財務權益及商務關係 光大證券國際指内地光大證券國際有限公司及光大證券國際（香港）有限公司，及各旗下在香港經管證券業務的子公司、聯營公司和關聯公司，包括但不限於光大證券投資服務（香港）有限公司。光大證券國際並無就本報告所述任何證券（或其衍生工具）在香港進行莊家活動。光大證券國際於本報告發佈日期亦