【中山证券】电子行业周报：机构预期二季度晶圆代工报价有望走高-260618（10页）.pdf

1、 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券1/10/v e_invest e_invest 中山证券研究所中山证券研究所 分析师：葛淼分析师：葛淼 登记编号：登记编号：S0290521120001 邮箱：邮箱： 市场走势市场走势 table_main 投资要点：投资要点：英伟达英伟达计划融资计划融资 200200 亿美元亿美元。据路透社报道，英伟达计划通过在美国发行债券筹集 200 亿美元。英伟达上一次进入投资级债券市场是在 2021 年 6 月，当时融资规模为 50 亿美元。报道称英伟达拟发行七档债券，最晚将于 2056 年到期。募资所得将用于一般公司用途，包括偿还及再融资现有

2、票据。摩根大通、摩根士丹利和高盛担任此次发行的联席承销商。机构预期二季度晶圆代工报价有望走高机构预期二季度晶圆代工报价有望走高。TrendForce（集邦）根据其最新晶圆代工产业研究表示，晶圆代工服务市场 2026 年第 1 季度整体呈现“淡季不淡”。对于 2026Q2，机构认为电视与 PC 产业的提前备货红利仍将延续，叠加智能手机需求回升，晶圆代工产能利用率也将走高，带动报价上涨。另一方面，AI 相关先进制程与功率产品需求成长动能优于预期，也带动产业订单外溢与产能排挤效应。总的来看，晶圆代工十巨头的营收在本季度将加速增长，再创新高。回顾本周行情（回顾本周行情（6 月月 11 日日-6 月月

3、17 日）日），本周上证综指上涨 2.88%，沪深 300 指数上涨 3.85%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨 13.44%，跑赢上证综指 10.56 个百分点，跑赢沪深 300 指数 9.59 个百分点。电子在申万一级行业排名第二。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 91.98 倍左右。行业数据：行业数据：一季度全球手机出货 2.89 亿台，同比增长-4.07%。中国 4 月智能手机出货量 2503 万台，同比增长 12.3%。4 月，全球半导体销售额 1104.8亿美元，同比增长 93.89%。4 月，日本半导体设备出货量同比增长 14.12%。行业动态行业动态：英伟达计划融资

4、 200 亿美元；机构下调 2026 年面板出货量预期；证监会同意长鑫科技科创板上市申请；机构预期二季度晶圆代工行业报价有望走高。公司动态：公司动态：深南电路：拟定增募资 48.82 亿元。投资建议：投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。贸易冲突影响。table_subject 2026 年年 0

5、6 月月 18 日日 证券研究报告证券研究报告电子行业电子行业周报周报 机构预期二季度晶圆代工报价有望走高机构预期二季度晶圆代工报价有望走高 中山证券中山证券电子行业电子行业周报周报 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券2/10 电子行业电子行业周报周报 1.指数回顾指数回顾 回顾本周行情（6 月 11 日-6 月 17 日），本周上证综指上涨 2.88%，沪深 300 指数上涨3.85%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨 13.44%，跑赢上证综指 10.56 个百分点，跑赢沪深 300 指数 9.59 个百分点。重点细分行业中，半导体(申万)上涨 13.69%，跑赢

6、上证综指 10.82 个百分点，跑赢沪深 300 指数 9.84 个百分点；其他电子(申万)上涨 16.77%，跑赢上证综指 13.9 个百分点，跑赢沪深 300 指数 12.92 个百分点；元件(申万)上涨 17.58%，跑赢上证综指 14.7 个百分点，跑赢沪深 300 指数 13.73 个百分点；光学光电子(申万)上涨10.41%，跑赢上证综指 7.54 个百分点，跑赢沪深 300 指数 6.56 个百分点；消费电子(申万)上涨 7.62%，跑赢上证综指 4.74 个百分点，跑赢沪深 300 指数 3.77 个百分点。电子在申万一级行业排名第二。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 91