【金元证券】通信行业周报：康宁发布“Glass Bridge”引发市场震荡-260628（12页）.pdf

1、 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -1-本周（6.22-6.26）沪深 300 指数收盘下跌 1.48%，通信行业指数收盘跌 4.55%。本周通信行业指数跑输沪深 300 指数 3.07 个百分点。据 Choice 数据，本周通信行业成分个股中有 21家上涨 102 家下跌，其中长飞光纤（15.15%）、剑桥科技（14.63%）、通鼎互联（14.47%）占据了行业周涨幅榜的前三名。6 月 24 日，光纤巨头康宁重磅发布了下一代光互连组件 Glass Bridge（玻璃桥）。玻璃桥通过玻璃内部预制纳米级固定光波导，

2、省去了传统 CPO 架构中繁琐的 FAU（光纤阵列）和精密主动对准设备，新技术直击 CPO 光互联痛点并引发了市场震荡。维持通信行业强于大市的投资评级。本周通信行业受康宁发布“Glass Bridge”技术冲击，引发震荡。我们认为新技术的落地尚需经历良率、成本及市场验证，对当前光模块市场影响有限，光通信板块经历本次短期回调后行情或将继续延续。风险因素分析：地缘政治风险、Agent 落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。相关报告相关报告 通信行业周评 20260621CPO（共封装光学）迈向“0 到 1”2026-6-21 分析师：周强 Tel：075582752129 执业证书编号:S03

3、70524080004 行业其他报告行业其他报告 证券研究报告证券研究报告 通信通信行业行业-通信设备通信设备 20202 26 6 年年 6 6 月月 2 28 8 日日 通信行业周通信行业周报报 2026062820260628 康宁发布“Glass Bridge”引发市场震荡 评级：评级：强于大市强于大市（维持维持）2026 年 6 月 28 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -2-目录 一、本周通信行业指数跑输沪深 300 指数.3 二、本周通信行业重点事件：.5 1、上海 MWC 2026 正式召开：

4、AI 与 6G 协同演进成为绝对主角.5 2、工信部发布前 5 个月通信业运行数据：5G 渗透率逼近七成.6 3、康宁发布“Glass Bridge”，直击 CPO 光互联痛点引发市场震荡.6 三、本周通信行业市场数据及判断.7 1、通信行业市占率指标本周小幅走低.7 2、行业换手率指标表明市场热点呈现继续集中趋势.8 3、对行业短期市场机会的综合判断.9 四、行业风险因素分析.10 图表目录：图表 1：本周（6.22-6.26）通信行业指数大幅跑赢沪深 300 指数：.3 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（6.226.22-6.266.26）：.4 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（6.

5、22-6.26）：.4 图表 4：通信行业成分个股本周涨幅榜（6.226.22-6.266.26）：.5 图表 5：本周（6.22-6.26）通信行业市占率数值：.8 图表 6：本周（6.22-6.26）行业日均换手率排名前十（流通股算术平均）%：9 2026 年 6 月 28 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -3-一、本周一、本周通信通信行业行业指数指数跑跑输输沪深沪深 300 指数指数 本周（6.22-6.26）沪深 300 指数收盘下跌 1.48%，通信行业指数收盘跌 4.55%，本周通信行业指数跑输沪

6、深 300 指数 3.07 个百分点。图表 1：本周（6.22-6.26）通信行业指数大幅跑赢沪深 300 指数：资料来源：Choice，金元证券研究所整理 横向来看，本周 A 股市场呈现冲高回落的走势，申万一级行业指数周收盘仅 4家上涨 27 家下跌。通信行业指数本周跌 4.55%，排名申万全行业涨幅榜第 23 位，处于后排位置。本周 TMT 四大行业表现依旧分化，电子行业的市场表现较佳，而通信行业、计算机行业及传媒行业均出现较大跌幅。1.68-1.55-0.65 2.06-4.55 0.00 2.39-0.45 0.03 1.59-1.48-5.00-4.00-3.00-2.00-1.00