【中山证券】A股市场点评：半导体领涨-260624（5页）.pdf

1、请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券1/5table_page1中山每日点评中山每日点评中山证券研究所中山证券研究所分析师：唐晋荣登记编号：S0290517120002邮箱：分析师：方鹏飞登记编号：S0290519010001邮箱：分析师：葛淼登记编号：S0290521120001邮箱：1.1.市场整体表现市场整体表现表表 1 1主要指数涨跌幅度主要指数涨跌幅度指数名称涨跌幅（%）指数名称涨跌幅（%）上证指数0.11北证 501.15深证成指1.24万得全 A0.75沪深 3000.48中证 5001.78科创 503.82红利指数-2.03资料来源：Wind，中山证券研究所表

2、表 2 2热门热门行业及主题概念行业及主题概念申万行业表现前五申万行业表现后五行业名称涨跌幅（%）行业名称涨跌幅（%）电子(申万)4.15农林牧渔(申万)-2.90建筑材料(申万)4.10美容护理(申万)-2.78综合(申万)3.19银行(申万)-2.48基础化工(申万)1.91商贸零售(申万)-2.29通信(申万)0.91煤炭(申万)-2.21概念表现前五概念表现后五概念名称涨跌幅（%）概念名称涨跌幅（%）半导体设备指数6.73炒股软件指数-4.17长鑫存储指数6.60加密货币指数-4.16先进封装指数6.58一级地产商指数-4.08HBM 指数6.30稳定币指数-4.02高送转指数5.49

3、水产指数-3.99资料来源：Wind，中山证券研究所table_subject20202626 年年 6 6 月月 2424 日日证券研究报告证券研究报告中山每日点评中山每日点评半导体领涨半导体领涨 6 6月月 2424 日日 A A 股市场点评股市场点评请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券2/5table_page中山每日点评中山每日点评2.2.事件解读事件解读据 21 世纪经济报道消息，在市场流动性持续宽松、市场利率持续走低的背景下，国内货币基金收益率正持续下行，七日年化收益率跌破 1%已然成为行业新常态。同花顺数据显示，目前全市场已有 250 只货币基金七日年化收益率跌破

4、 1%关口，收益水平处于历史低位。即便是国民级头部“宝宝”天弘余额宝，最新七日年化收益率也仅维持在 0.855%，持续运行在 1%阈值下方。受此影响，今年 6 月以来，已有超百只货币基金因收益率不达标触发合同条款，被动下调管理费率，相关调整次数累计达 181 次。当前货币基金收益率持续走低，是利率中枢系统性下移与市场流动性极度充裕的双重挤压所致。受宽松货币政策影响，低利率的市场趋势仍在延续。据证券时报消息，截至 2026 年 6 月 23 日，A 股市场两融余额突破 3 万亿元，合计约 30010 亿元，这是 A 股市场两融余额历史性首次突破 3 万亿元。从 A 股市场两融余额的构成上看，融资

5、余额约 29790 亿元，融券余额约 220亿元。据 Wind 统计口径，6 月 23 日两融交易额占 A 股市场整体成交额的比例约 10.25%，较上一交易日的 10.66%还略有下降。历史上的 2015 年，两融交易额占 A 股市场整体成交额的比例最高曾超过 22%。从近期融资资金流向的具体行业分布来看，呈现明显的结构性分化特征。最近一个月时间里，信息技术、材料等少数行业呈现融资资金净买入，其中信息技术行业最近一个月融资净买入额超过 1000 亿元，其他包括医疗保健、金融、可选消费、通讯服务、工业、房地产在内的多数行业则呈现融资资金净偿还。两融余额持续攀升，市场投资热度不减，同时，融资资金

6、的流向也反映出投资者对板块热度的偏好。请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券3/5table_page1中山每日点评中山每日点评据财联社消息，豆包今日正式推出专业版订阅服务，基于字节跳动豆包2.1 系列智能体模型打造，上线办公任务模式，可自主拆解工作任务、调用本地工具与 Office 套件，升级为生产力工具。产品采用三级阶梯定价：标准/加强/高级套餐连续包月分别为 68 元、200 元、500 元，功能额度逐级提升。官方称原有免费服务与功能保持不变。豆包推出订阅服务，高资本支出背景下大模型相关公司也面临一定的营收压力。3.3.市场展望市场展望6 月 24 日，主要指数收涨（红利指