【中邮证券】计算机行业：火山引擎Force大会召开，豆包Agent与多模态能力全面升级-260625（4页）.pdf

1、证券研究报告：计算机|点评报告 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级行业投资评级 强于大市强于大市|维持维持 行业基本情况行业基本情况 收盘点位 4659.63 52 周最高 6151.34 52 周最低 4393.22 行业相对指数表现行业相对指数表现（相对值）（相对值）资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所研究所 分析师:李佩京 SAC 登记编号:S1340525080003 Email: 分析师:王思 SAC 登记编号:S1340525080002 Email: 近期研究报告近期研究报告 底座算力跃迁到 token 工厂的新机会-2026.06.16 火

2、山引擎火山引擎 ForceForce 大会召开，豆包大会召开，豆包 AgentAgent 与多模态能与多模态能力全面升级力全面升级 事件事件 火山引擎集中升级豆包模型矩阵，火山引擎集中升级豆包模型矩阵，AgentAgent 与多模态能力成为本次与多模态能力成为本次大会重点。大会重点。6 月 23 日，火山引擎召开 FORCE 原动力大会，发布豆包大模型 2.1 Pro、豆包视频生成模型 Seedance 2.5、Seedance 2.0 4K版、豆包图像创作模型 Seedream 5.0 Pro、豆包音频生成模型 1.0 等系列模型。大会披露，截至 2026 年 6 月，豆包大模型日均 Tok

3、en 调用量突破 180 万亿，过去一年增长超过 10 倍；火山引擎在中国公有云 MaaS 服务市场份额达 49.5%，位居第一，显示其模型调用规模和企业侧渗透率持续提升。投资要点投资要点 豆包大模型豆包大模型 2.1 Pro2.1 Pro 重点强化重点强化 CodingCoding、AgentAgent、VLMVLM 三大能力，三大能力，生产级任务交付能力进一步提升。生产级任务交付能力进一步提升。本次发布的 Doubao-Seed-2.1-Pro已在火山方舟开放 API，并接入豆包、TRAE、扣子等产品。Coding 方面，模型在需求理解、长期规划、持续修复、工程交付等环节能力提升，可在企业

4、真实研发场景中完成更复杂的软件工程任务；Agent 方面，模型强化任务拆解、工具调用、多步骤执行和多 Agent 协同能力，可更好支撑办公、研发、数据分析、金融分析、流程自动化等高价值工作流。我们认为，Agent 能力提升是本次大会最重要的产业信号，AI 应用有望从“回答问题”进一步升级为“完成任务”，利好 AI 办公、AI 编程、企业工作流和垂直行业 Agent 方向。豆包专业版推出阶梯收费，模型能力向豆包专业版推出阶梯收费，模型能力向 C C 端生产力付费闭环延端生产力付费闭环延伸。伸。6 月 24 日，豆包正式推出豆包专业版，该服务基于豆包 2.1 系列大模型，面向复杂办公和生产力场景提

5、供更高使用额度，并上线办公任务模式；专业版用户可使用接入豆包 2.1 Pro 模型的办公任务模式，免费用户也可在一定额度内体验接入豆包 2.1 Turbo 模型的办公任务模式。定价上，标准套餐、加强套餐、高级套餐连续包月价格分别为 68 元、200 元、500 元，大学生购买专业版标准套餐可享连续包月 38 元/月的专属折扣价。我们认为，豆包专业版的推出意味着豆包从免费流量入口进一步走向生产力工具订阅变现，若用户为复杂办公、Agent 执行和多模态生成付费意愿持续提升，AI 应用商业化链条有望进一步清晰。多模态模型矩阵同步升级，视频、图像、音频及多模态模型矩阵同步升级，视频、图像、音频及 VL

6、MVLM 能力共同打能力共同打开应用空间。开应用空间。本次发布的 Seedance 2.0 支持原生 4K 直出，Seedance 2.5 围绕单段生成长度、多素材参考、视频编辑等方向升级（将于七月初正式上线），Seedream 5.0 Pro 和豆包音频生成模型 1.0 进一步补齐图像与音频创作能力。同时，Seed 2.1 Pro 在 GUI Agent、图像空间理解、跨图像分析、视频动态过程与时序理解等 VLM 能力上继续增强，可与 Agent 能力结合，完成长视频解析、文案生成、片段匹配、-5%-1%3%7%11%15%19%23%27%31%2025-062025-092025-112