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1、数据中心布线产业深度报告光互联需求爆发，MPO量价齐升高景气MPO等光纤跳线在数据中心布线不可或缺，与光模块乃至NPO/CPO光引擎的用量强相关，在高密度光互联中的增量需求可观，且呈现更小型、更高密、更大芯数的趋势。国内MPO厂商的工艺与交付能力突出，紧随产业景气度积极扩产，并布局Shuffle、高通道FAU等高价值产品，中长期竞争壁垒提升。光纤跳线是数据中心布线的核心器件，在北美的大规模算力建设中呈现量价齐升的高景气度。光纤跳线是两端已预接连接器的光缆，高芯数的MPO光纤连接器，不仅用于服务器与交换机、交换机之间的短距离点对点连接，也在结构化布线的主干光缆大量使用。受益于更大规模的算力集群建

2、设及网络架构升级，MPO等高密度光器件的需求不仅与光模块用量强相关，且配比数及价值量持续提升，更小型化（MMC）、更大芯数的出货比重正明显提升。根据弗若斯特沙利文数据,2025年全球光纤连接器市场规模约203亿元人民币，预计2030年将提升至1528亿元，CAGR达63%。光互联正渗透9-10倍Scaleout带宽量的Scaleup网络，光纤布线增量可观，且催生Shuffle光背板等新产品形态。随着scaleup规模扩大、速率提升，高密度光互联成为产业趋势。无论是NPO还是CPO等Scaleup光互联方案，均将带来增量的、更高芯数的光纤跳线需求，并出现ShuffleBoX、光背板等新产品形态。

3、博通、Meta等北美大厂相继提出光背板的方案或需求。国内MPO厂商短期业绩爆发力随产业景气度提升，中长期竞争壁垒有望逐步巩固。国内MPO龙头厂商已具备大规模交付能力且持续积极扩产排产，获康宁、藤仓、长飞等厂商的光纤支持，并间接或直接向北美CSP规模交付跳线产品。随着北美布线厂订单正持续外溢至国内MPO厂商，结合规模效应与顺价顺利，或带来相关厂商毛利润的稳定乃至优化。同时，国内MPO厂商利用先发优势和工艺优势，一方面往上游光缆、插芯、镀膜乃至材料等方向布局，另一方面积极向Shuffle、高通道FAU等高价值产品拓展。随着龙头厂商在产业链横向纵向的拓展，未来有望更大比例实现对北美云厂商的直接供应，

4、产业链地位或持续提升。光互联需求爆发，MPO景气度可观，推荐持续关注相关产业链。（1）MPO跳线厂商，推荐蘅东光、太辰光、仕佳光子、长芯博创，建议关注爱德泰（拟港股上市）；（2）光纤光缆厂商，推荐亨通光电、中天科技，建议关注长飞光纤、特发信息。（3）布线方案厂商，建议关注康宁、藤仓。推荐(维持）相关报告一、数据中心布线概述.一、数据中心布线概述数据中心布线是以跳线（光纤连接器）为核心的无源连接系统，在服务器-交换机、交换机-交换机、机柜/机排/机房之间的高密度光互联中不可或缺，市场一般将数据中心布线泛指为MPO。以MPO跳线为代表的布线需求与光模块用量强相关，单价亦随光模块迭代持续提升。在北美

5、算力建设规模高增、光模块速率升级的双重驱动下，数据中心布线市场迎来量价齐升。国内MPO跳线制造厂商已成功切入海外云服务巨头供应链，是北美算力中心建设海量需求的关键受益方，并且面向scaleup柜内高密度布线趋势，布局MMC/Shuffle等下一代产品。1.跳线是布线的核心器件跳线（光纤连接器）是数据中心布线系统中用量和价值量最大的部分，由两端的连接器和中间的一段光缆组成。在数据中心内部只要涉及光互联，就需要用跳线来连接两端的光模块，光模块插拔在服务器和交换机上，才能实现服务器-交换机、交换机-交换机之间的光互联，一般分为常规跳线（patchcord）和分支跳线(breakoutcable）两种

6、。跳线中用量最大的是MPO跳线，其特点是能在单个连接器中容纳多个芯数的光纤，可大幅提升数据中心布线密度，MT插芯是核心部件之一。(divcenter)图1：光模块使用MPO/LC跳线相连(/divcenter)MPO跳线用量与光模块强相关，作为高密度光互联的关键无源部件具有量价齐升的趋势。更高速率的光模块需要用到更高芯数的MPO连接器，更高的密度和低损耗要求催动MPO跳线向MTP/MMC等高端产品迭代，因此跳线单价持续提升。根据康宁的布线指引说明，在8192张英伟达H100组成的集群中，服务器-叶交换机-脊交换机-核心交换机之间的3层连接均需要8192根MPO连接跳线，总计需要24576根MP