【华宝证券】公募基金指数跟踪周报：景气趋势重于风格轮动-260622（18页）.pdf

1、敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/182026 年年 06 月月 22 日日证券研究报告证券研究报告|公募基金周报公募基金周报景气趋势重于风格轮动景气趋势重于风格轮动公募基金指数跟踪周报（公募基金指数跟踪周报（2026.06.15-2026.06.18）分析师：孙书娜分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：分析师：王骅分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：研究助理：张琦炜研究助理：张琦炜邮箱：销售服务电话：销售服务电话：021-20515355相关研究报告相关研究报告1、美伊将正式签

2、署谅解备忘录，关注低位修复机会红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.06.12）2026-06-162、ETF 热点跟踪及量化策略指数周报2026/6/152026-06-153、从阵痛转向颠簸，结构调整为重 点 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（2026.06.08-2026.06.12）2026-06-154、海内外风险因素聚集，关注更具防御属性指数 红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.06.05）2026-06-095、等待波动率下降后的机会公募基金指数跟踪周报（2026.06.01-2026.06.05）2026-06-08投资要点投资要点权益权益市场回顾与展望：市场回顾与

3、展望：上周（2026.06.15-2026.06.18）上证指数上涨1.46%，沪深 300 上涨 3.44%，创业板指上涨 11.02%。科技板块成为绝对主线，电子、通信等领域涨幅居前，而传统红利板块如煤炭、银行、石油石化则明显回调。从细分方向看，AI 算力硬件链持续性较强。随着全球 AI 数据中心加速建设，高速光连接、光模块、光纤光缆等细分领域需求预期持续升温，市场开始交易需求扩张+供给受限的景气逻辑。海外供给短缺与国内扩产预期形成共振，推动半导体板块估值上行。展望后市，未来一段时间的核心主题仍然在于中报业绩，只要底层业绩的“K型分化”不收敛，资金向具备真实动能的企业集中这一趋势短期大概率

4、不会逆转。AI 产业趋势创造了真实的利润增长，光模块、PCB、存储业绩持续兑现，除非加息实质性影响终端需求和资本开支增速，否则短期加息预期可能很难直接影响 AI 方向。短期交易拥挤度上升或将加剧波动，在保持科技主线配置的同时，兼顾估值安全边际，从全面敞口转为精选持有，灵活应对可能出现的震荡整理。固收市场回顾与展望：固收市场回顾与展望：上周（2026.06.15-2026.06.18）债市收益率下行，1年期国债收益率下行 2.50BP 至 1.17%，10 年期国债收益率下行 1.28BP 至1.73%，30 年期国债收益率下行 0.14BP 至 2.22%，期限利差扩大。上周债市回暖，收益率曲

5、线整体下行，短端下行明显。6 月 17 日 2026 陆家嘴论坛上央行行长潘功胜提出了“收窄利率走廊”，将临时隔夜正/逆回购的操作利率区间由此前的 70bp 对称收窄为 50bp，并提出适时增加公开市场隔夜逆回购的操作品种。市场预期短端的政策刚性约束增强、资金面波动或将被压低，且新品种的中枢利率或低于当前政策利率，为短端利率打开一定的想象空间；反观长端利率则以震荡为主，在周内温和修复后转入阶段性横盘，短期临近季末，需关注资金面压力情况，或可逢跌继续布局。公募基金市场动态：公募基金市场动态：2026 年 6 月 17 日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上表示，支持在沪深交易所推出主动管理 ETF，标

6、志着这一品类正式由行业讨论迈入制度议程。同日，上交所发布上海证券交易所主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引，深交所同步发布深圳证券交易所证券投资基金业务指引第 5 号主动管理交易型开放式基金。风险提示：风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。公募基金周报公募基金周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/18内容目录内容目录1.每周市场观察每周市场观察.41.1.权益市场回顾及观察.41.2.泛固收