【华龙证券】A股投资策略点评报告：投融资结构不断优化，资本市场助力产业升级-260617（4页）.pdf

1、策略研究报告请参阅文后免责条款请参阅文后免责条款策略报告策略报告报告日期：报告日期：20262026 年年 6 6 月月 1717 日日事件：事件：20262026 陆家嘴论坛于陆家嘴论坛于 20262026 年年 6 6 月月 1717 日至日至 1818 日召开，主题是日召开，主题是“全球治全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”。论坛围绕。论坛围绕全球金融合作全球金融合作、市场建设市场建设、沪港金融联动沪港金融联动、科技助力金融科技助力金融、普惠金融普惠金融、绿色金融等热门话题展开探讨。央行行长、证监会主席以及国家外汇绿色金

2、融等热门话题展开探讨。央行行长、证监会主席以及国家外汇管理局局长发表主题演讲，并发布多项金融举措。管理局局长发表主题演讲，并发布多项金融举措。观点：观点：适应融资结构发生变化适应融资结构发生变化。以银行贷款为主体的间接融资占比持续下降，包括债券、股票在内的直接融资占比稳步上升。资金投向上，金融“五篇大文章”领域的新增贷款占比，升至 70%以上，而房地产、基建新增贷款占比由 60%以上，降至 10%左右。科技型中小企业贷款增速保持在 20%左右，反映了经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换，金融体系与产业结构转型升级的动态适配。经济已从高速增长转向高质量发展，金融对经济的服务更多体现在结构优

3、化上，而不是宏观金融总量的持续扩张上。贷款“降速提质”或将成为宏观运行的新常态之一。产业转型升级角度，科技创新、高端制造、绿色低碳等新兴产业蓬勃发展，其风险特征和金融需求有着很大的差异，需要适配丰富多样的金融市场和金融生态。进一步建设现代化金融市场。进一步建设现代化金融市场。重点聚焦五个方面：第一，建设和发展多类别、多层次的金融市场体系，进一步丰富金融市场业态。健全金融市场产品体系，提升金融市场的包容性，满足不同发展阶段、不同规模、各类市场主体的多元化融资需求，提升金融支持科技创新的能力、强度和水平。推动中长期资金对股市、债市的投资力度。发展中国的财富管理市场，支持资管行业健康有序发展。第二，

4、持续深化市场化改革，进一步发挥金融市场价格发现和资源配置作用。强化国债收益率曲线的基准作用，提升跨市场利率传导效率，为货币政策框架进一步转型创造良好条件。第三，健全法治规则体系，进一步培育良好的市场生态。强化金融市场运行的约束机制，确保金融市场交易及价格形成公平、公正、透明。第四，完善金融市场宏观审慎管理框架和监管体系，进一步提升金融市场运行稳定性和韧性。第五，稳步推进金融领域制度型开放，进一步提升中国金融市场的国际化水平。主动拥抱新一轮科技革命和产业变革。主动拥抱新一轮科技革命和产业变革。持续深化“两创板”改革。一是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。二

5、是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。同时，有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。大力支持上市公司并购及再融资。一是进一步激发并购重组活力。支持上市公司持续成长、转型升华龙证券研究所华龙证券研究所A 股市场走势股市场走势(2025/05/23-2026/06/17)分析师分析师姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：相关阅读相关阅读A 股投资策略周报告：市场预期改善2026.06.16A 股投资策略周报告：市场可能震荡趋稳2026.06.09A 股月度金股：市

6、场仍处于适配区间2026.06.01请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款证券研究报告证券研究报告投融资结构不断优化，资本市场助力产业升级投融资结构不断优化，资本市场助力产业升级A A 股投资策略点评报告股投资策略点评报告策略研究报告请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款1级、补链强链。二是深化再融资改革。突出“扶优、扶科”导向，一些优质上市公司高效实现融资。三是支持符合条件的港股上市公司境内上市。加快培育壮大耐心资本。积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度。进一步丰富投资产品和工具。一是支持在沪深交易所推出主动 ETF。更好满足居