【中银证券】房地产行业2026年5月70个大中城市房价数据点评：70城新房房价环比跌幅持平、二手房房价跌幅扩大；一线城市房价环比持续3个月正增长，但仅深圳环比改善-260616（8页）.pdf

1、 房地产房地产|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2026 年年 6 月月 16 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 5 月二手房成交环比由正转负，成交动能走弱；月二手房成交环比由正转负，成交动能走弱；土拍溢价率同环比均提升土拍溢价率同环比均提升房地产行业房地产行业 2026 年年 5月月报月月报（2026/6/15）城市更新城市更新“十五五十五五”有哪些重要变化？有哪些重要变化？(2026/06/05)上海收购二手房取得阶段性进展及扩围对楼市有上海收购二手房取得阶段性进展及扩围对楼市有多大影响？多大影响？(2026/05/29)房地产行业房地产行业 2025 年年报年

2、年报&2026 年一季报综述：行年一季报综述：行业经营与财务端均持续面临压力，但部分房企已经业经营与财务端均持续面临压力，但部分房企已经开始出现结构性改善开始出现结构性改善（2026/05/21）4 月商品房销售面积降幅虽扩大，但住宅降幅持月商品房销售面积降幅虽扩大，但住宅降幅持续收窄，销售均价同环比改善；投资与新开工降幅续收窄，销售均价同环比改善；投资与新开工降幅扩大扩大房地产行业房地产行业 2026 年年 1-4 月统计局数据点月统计局数据点评评（2026/05/19）70 城房价环比跌幅持平；上海房价环比涨幅最大城房价环比跌幅持平；上海房价环比涨幅最大且继续扩大，其余一线城市均走弱或持平

3、且继续扩大，其余一线城市均走弱或持平房地房地产行业产行业 2026 年年 4 月月 70 个大中城个大中城市房价数据点评市房价数据点评（2026/05/19）延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加强初婚初育家庭住房保障”强初婚初育家庭住房保障”2026 年政府工作报年政府工作报告学习体会告学习体会（2026/03/06）2026 年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎来两大拐点来两大拐点2026 年房地产行业展望年房地产行业展望（2026/02/12）正视困境，冲出重围；长坡薄雪，向阳而生正视困境，冲出重围

4、；长坡薄雪，向阳而生房地产行业房地产行业 2026 年年度策略年年度策略（2026/01/13）中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 房地产行业房地产行业 证券分析师：夏亦丰证券分析师：夏亦丰(8621)20328348 证券投资咨询业务证书编号：S1300521070005 证券分析师：许佳璐证券分析师：许佳璐(8621)20328710 jialu.xu 证券投资咨询业务证书编号：S1300521110002 房地产行业房地产行业 2026 年年 5 月月 70个大中城市房价个大中城市房价数据点评数据点评 70城新房房价环比跌幅

5、持平、二手房房价跌幅扩大；一线城市房价环比持续3个月正增长，但仅深圳环比改善 国家统计局发布国家统计局发布 2026 年年 5 月份月份 70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70 大大中中城市新房价格城市新房价格环比环比下降下降 0.2%；二手房价格环比；二手房价格环比下降下降 0.3%。核心观点核心观点 70 城新房城新房房价环比跌幅持平房价环比跌幅持平、二手房、二手房房价环比跌幅房价环比跌幅扩大扩大；新房；新房、二手房、二手房房价环比下跌城市房价环比下跌城市数量数量均均增加增加。5 月 70 大中城市新房房价环比下降 0.2%，环比跌幅与 4 月持平

6、；二手房房价环比下降 0.3%，环比跌幅较 4 月扩大 0.1 个百分点。新房、二手房房价已经分别持续下跌新房、二手房房价已经分别持续下跌了了 36、37 个月个月。从房价下跌的城市数量来看从房价下跌的城市数量来看，5 月 70 城中新房房价环比下跌的城市数量有52 个，较 4 月增加 3 个，新房房价下跌城市平均跌幅为 0.33%，平均跌幅与 4 月持平；二手房房价环比下跌的城市数量有 57 个，较 4 月增加 3 个，二手房房价下跌城市平均跌幅为0.36%，平均跌幅较 4 月扩大 0.01 个百分点。一线城市房价环比持续一线城市房价环比持续 3 个月正增长，个月正增长，但有所分化，但有所分