【大同证券】煤炭行业周报：动力煤价震荡运行，炼焦煤价强势上涨-260616（14页）.pdf

1、请务必阅读最后一页免责声明1证券研究报告证券研究报告煤炭行业周报煤炭行业周报行业评级：看好行业评级：看好发布日期：发布日期：2026.6.2026.6.1616煤炭行情走势图数据来源：Wind大同证券大同证券研究中心分析师：景剑文执业证书编号：S0770523090001邮箱：研究助理：温慧执业证书编号：S0770125070012邮箱：地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址:http:/核心观点核心观点二级市场方面二级市场方面，权益市场权益市场剧烈震荡剧烈震荡，煤炭跑煤炭跑输输指数指数。A 股市场呈现剧烈震荡格局，周初遭遇下跌后快速修复，主要指数涨跌互现。申

2、万一级行业中，银行板块上涨，核心逻辑在于避险属性凸显和估值修复，在地缘政治风险和科技股大幅波动背景下，银行板块凭借低估值、高股息特征成为资金避险首选。非银金融板块上涨主要受益于中金公司吸收合并东兴证券、信达证券的重大重组进展，6 月 8 日股东会通过相关议案，券商行业整合预期升温。有色金属板块上涨得益于黄金、铜等大宗商品价格走强，央行连续第 19 个月增持黄金储备，5 月末黄金储备达 7496 万盎司。动力煤市场呈现港口价格持稳动力煤市场呈现港口价格持稳、产地涨跌互现产地涨跌互现、国际价格国际价格震荡震荡的分化态势的分化态势。港口端，秦皇岛港 Q5500 动力煤现货平仓价报 863元/吨，周环

3、比持平，受港口去库及终端观望情绪交织影响，价格进入僵持整理阶段。产地端，价格表现分化，陕蒙局部地区受安监及化工刚需拉动价格小幅反弹。国际端，澳大利亚纽卡斯尔港 5500 大卡动力煤 FOB 价报 104.25 美元/吨，周环比下降0.55美元/吨，受印尼出口政策不确定性及地缘冲突影响，国际煤价震荡运行。炼焦煤市场呈现产地领涨炼焦煤市场呈现产地领涨、港口加速跟涨港口加速跟涨、国际价格坚挺的强国际价格坚挺的强势格局势格局。产地端，受安监收紧及焦炭提涨传导，各主产区优质煤种价格全面上行。港口端，京唐港山西产主焦煤库提价报2160 元/吨，周环比大幅上涨 90 元/吨，受现货供需偏紧及期货盘面走强带动

4、，港口价格加速跟涨。国际端，澳洲峰景硬焦煤中国到岸价报 267 美元/吨，周环比上涨 13 美元/吨，外煤价格维持高位震荡，内外盘价差倒挂格局延续，进口补充作用受限。风险提示风险提示终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。动力煤价震荡运行，炼焦煤价强势上涨动力煤价震荡运行，炼焦煤价强势上涨【2026.6.2026.6.8 8-2026.6.-2026.6.1414】请务必阅读最后一页免责声明2证券研究报告证券研究报告煤炭行业周报煤炭行业周报一、市场表现：权益市场一、市场表现：权益市场剧烈震荡剧烈震荡，煤炭跑，煤炭跑输输指数指数本周（2026.6.8-2026.6.14），A 股市场呈现剧

5、烈震荡格局，周初遭遇下跌后快速修复，主要指数涨跌互现。申万一级行业中，上涨前三板块分别为：银行（+3.46%）、非银金融（+2.30%）、有色金属（+1.61%）。银行板块上涨的核心逻辑在于避险属性凸显和估值修复，在地缘政治风险和科技股大幅波动背景下，银行板块凭借低估值、高股息特征成为资金避险首选。非银金融板块上涨主要受益于中金公司吸收合并东兴证券、信达证券的重大重组进展，6 月 8 日股东会通过相关议案，券商行业整合预期升温。有色金属板块上涨得益于黄金、铜等大宗商品价格走强，央行连续第 19 个月增持黄金储备，5 月末黄金储备达 7496 万盎司。领跌前三板块分别为：传媒（-5.12%）、计

6、算机（-4.88%）、煤炭（-4.83%），主要因前期涨幅过大后的获利了结压力、AI产业链资金流出等原因拖累。具体看，上证指数周收涨 0.09%，报 4031.51 点，沪深 300 周收跌0.82%，报 4777.32 点，煤炭周收跌 4.83%，报 3335.57 点，煤炭跑输指数。个股方面，29 家煤炭上市公司普遍下跌，其中跌幅最大的三家公司分别为：辽宁能源（-15.21%）、郑州煤电（-13.6%）、物产环能（-12.13%）。图表图表 1 1：申万：申万 3131 个行业周涨跌幅（个行业周涨跌幅（%）数据来源：数据来源：WindWind，大同证券，大同证券图表图表 2 2：煤炭行业涨