军工行业：SpaceX创下人类史上最大IPO纪录垣信首颗手机直连试验星成功发射-260614（11页）.pdf

1、SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，垣信首颗手机直连试验星成功发射本报告导读：上周军工板块下跌，朱雀二号改进型再次成功发射；SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，垣信首颗手机直连试验星成功发射；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。投资要点：推荐：1)）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞、高德红外、洪都航空；2）元器件：中航光电、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、智明达、国博电子、睿创微纳；3）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、国科军工；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技。

2、相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞；2）元器件：鸿远电子、火炬电子；3）材料与加工：西部超导。上周军工板块下跌，朱雀二号改进型再次成功发射。1）上周(06.08-06.12）上证综指上涨0.09%，创业板指数下跌3.22%，国防军工指数下跌2.08%，跑输大盘2.17个百分点，排名第17/29。2)商业航天板块：太空算力星途：在技术攻关与场景拓展中寻求落地节奏;朱雀二号改进型再次成功发射；海南：到2030年商业航天产业营收力争达到500亿元；我国成功发射千帆极轨11组卫星。3）商业航空板块：贺东风调研C909、C919飞机航线运营情况。SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，垣信首颗手机直

3、连试验星成功发射。1)北京时间6月12日晚间，在撮合约两个小时后，SpaceX于23:47正式登陆纳斯达克市场，股票代码SPCX。按照SpaceX本次IPO发行价135美元/股，公开发行约5.56亿股普通股计算，募资总额约750亿美元，超越此前沙特阿美的纪录，成为全球有史以来规模最大的IPO。2）2026年6月9日16时23分，垣信卫星在东风商业航天创新试验区，使用朱雀二号改进型遥六运载火箭，成功发射垣信首颗手机直连试验星，卫星顺利进入预定轨道，状态正常，发射任务取得圆满成功。，该试验星将在轨开展手机直连应用服务、天地一体化融合组网等关键技术验证，为卫星通信与5G/6G深度融合提供技术攻关支撑

4、。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。circ风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。相关报告1核心观点：SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，垣信首颗手机直连试验星成功发射上周军工板块下跌，朱雀二号改进型再次成功发射。1)上周(06.08-06.12）上证综指上涨0.09%，创业板指数下跌3.22%，国防军工指数下跌2.08%，跑输大盘2.

5、17个百分点，排名第17/29。2）商业航天板块：太空算力星途：在技术攻关与场景拓展中寻求落地节奏；朱雀二号改进型再次成功发射；海南：到2030年商业航天产业营收力争达到500亿元；我国成功发射千帆极轨11组卫星。3）商业航空板块：贺东风调研C909、C919飞机航线运营情况。SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，垣信首颗手机直连试验星成功发射。1）北京时间6月12日晚间，在撮合约两个小时后，SpaceX于23:47正式登陆纳斯达克市场，股票代码SPCX。按照SpaceX本次IPO发行价135美元/股，公开发行约5.56亿股普通股计算，募资总额约750亿美元，超越此前沙特阿美的纪录，成为全球

6、有史以来规模最大的IPO。2）2026年6月9日16时23分，垣信卫星在东风商业航天创新试验区，使用朱雀二号改进型遥六运载火箭，成功发射垣信首颗手机直连试验星，卫星顺利进入预定轨道，状态正常，发射任务取得圆满成功。，该试验星将在轨开展手机直连应用服务、天地一体化融合组网等关键技术验证，为卫星通信与5G/6G深度融合提供技术攻关支撑。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。推荐：1